Liquiditeit is een sleutelfactor in elke hypotheekbankoperatie. Het vermogen om de producten te leveren die leners willen, het vermogen om ze snel van magazijnlijnen af te halen en vervolgens de expertise om de leningen met winst te verkopen, zijn allemaal van vitaal belang. Het vermijden van het risico van veroudering van de pijplijn en de extra rentelasten en hogere haircuts op magazijnlijnen die er vaak mee gepaard gaan, is een topprioriteit. Het financieren van kwaliteitsleningen zonder acceptatiefouten helpt hypotheekbankiers hun leningen op de secundaire markt te verkopen en de liquiditeit te behouden. Wanneer het herfinancieringsvolume van hypotheken echter vertraagt, de rente stijgt of de woningwaarde daalt, kan het handhaven van liquiditeit meer inhouden dan het volgen van richtlijnen en best practices. Er zijn nog meer gebieden die een hypotheekbankier wil onderzoeken om de liquiditeit te helpen beheren en back-up van de pijplijn te voorkomen.
Leningkopers, zoals hypotheekbankiers, proberen zich vaak te onderscheiden van de concurrentie. Veel aggregators van agentschap- en FHA/VA-leningprogramma's hebben geprobeerd te diversifiëren in de niet-gekwalificeerde hypotheken (niet-QM) en jumbo-leningen. Als gevolg hiervan kunnen hypotheekbankiers overwegen om deze producten aan hun lijnen toe te voegen.
Hypotheekbankiers zijn altijd op zoek naar achtergestelde markten. Non-QM is daar momenteel één van. Veel kredietnemers zijn uitgesloten van de gekwalificeerde hypotheekmarkt. Met solide kredietscores en inkomstenstromen zouden veel van deze leners in aanmerking komen voor een gekwalificeerde lening als er geen klein probleempje was in hun aanvraag. De angst dat de lening niet op de secundaire markt wordt verkocht, heeft veel hypotheekbankiers ervan weerhouden om niet-QM-leningen te verstrekken.
Omdat de niet-QM-leningen van vandaag niet subprime zijn, hebben ze niet hetzelfde risico op wanbetaling. Ze worden handmatig onderschreven volgens strikte normen. Hypotheekbankiers die dit product willen aanbieden, kunnen vóór securitisatie een verhoogde kwaliteitscontrole en due diligence verwachten. Hoewel het waarschijnlijk is dat naar elke lening wordt gekeken in plaats van naar één op de tien, kunnen niet-QM-leningen de liquiditeit verhogen.
Verbeterde due diligence is een vereiste voor niet-QM- en jumbo-leningen.
Jumbo-leningen zijn een ander gebied dat hypotheekbankiers misschien willen verkennen. Net als niet-QM-leningen is er vraag naar hogere leenbedragen van kredietnemers en investeerders. Een enkele door hypotheek gedekte beveiliging (MBS) heeft waarschijnlijk meerdere investeerders. Jumboleningen worden gekocht door hedgefondsen of particuliere investeerders, zoals regionale banken, verzekeraars en pensioenfondsen. Aankooppools variëren van $ 1 miljoen tot meer dan $ 100 miljoen.
Zoals verwacht, is due diligence ook grondig op dit product. Vanwege strikte richtlijnen en verbeterd toezicht zijn de wanbetalings- en executiepercentages op jumbo-leningen erg laag, maar hypotheekbankiers zouden een herziening van bijna al hun jumbo-leningen moeten plannen voordat ze tot aankoop overgaan. Hun grote omvang en winstmarge kunnen de extra due diligence echter goedmaken.
Hypotheekbankiers kunnen ook het aantal bedrijven evalueren dat hun leningen koopt. Om het risico te beperken, raden veel magazijnfinanciers een minimum van drie bedrijven aan, maar als u er maximaal vijf heeft, kan er meer liquiditeit zijn. In de huidige hypotheekmarkt is het moeilijk om afhankelijk te zijn van een of twee investeerders om elke lening te kopen. Het laatste wat hypotheekbankiers willen, is dat ze gedwongen worden om leningen van hun lijnen te kopen om ze in portefeuille te houden. Dit kan een grote aanslag zijn op de liquiditeit als het om een groot bedrag gaat.
Naast verbeterde liquiditeit, kunt u door kopers te laten concurreren voor uw bedrijf over het algemeen betere prijzen onderhandelen met investeerders. Natuurlijk is het altijd belangrijk voor relaties met investeerders om schone bestanden zonder fouten te hebben en deze consistent aan te leveren.
Ten slotte zou een verschuiving van een best-effort naar een verplicht verkoopmodel meer liquiditeit kunnen toevoegen aan een hypotheektransactie. Hoewel de beste inspanningen het overdragen van risico's met zich meebrengen en over het algemeen als de veiligere optie worden beschouwd, wordt de extra veiligheid betaald in de prijsstelling. Daarentegen biedt verplichte uitvoering superieure prijzen, naast de voordelen van vergrendelingsextensiebeheer en de mogelijkheid voor verzekeraars om naar meerdere verkooppunten te verzenden. Welke optie is beter voor uw operatie? Het hangt er van af. Naast de marktomstandigheden zijn er nog een aantal andere overwegingen die moeten worden beoordeeld. Een blik op het leenvolume, de efficiëntie, het renterisico en het fall-outrisico in relatie tot hun individuele activiteiten kan een hypotheekbankier helpen de voor- en nadelen van elk model af te wegen.
Compenseert betere verplichte prijsstelling het extra risico? Dat is de fundamentele vraag bij de overgang van een best-effort naar een verplicht uitvoeringsmodel. Telkens wanneer het leenvolume daalt, neemt de concurrentie tussen de investeerders op de secundaire markt toe. Dit resulteert vaak in de marge tussen beste inspanningen en verplichte prijsuitdunning. Ben jij in de positie om deze kans te benutten? Kunt u het volume, de efficiëntie en de risico's van dit model beheren?
Het leenvolume is een belangrijke factor bij het kiezen van een verkoopmodel. Om de spreads tussen best effort en verplicht zinnig te laten zijn, is een bepaald leenvolume vereist. Kleine operaties of hypotheekbanken met een inconsistent kredietvolume hebben vaak baat bij een best effort-model. Grote operaties met een constant volume aan leningen in de pijplijn zijn kandidaten voor een verplicht model. Met dit model kunnen leningen worden vervangen om pair-off-kosten te vermijden, en er kunnen extra besparingen mogelijk zijn door de hedging- en leningproductieprocessen samen te voegen.
Hoe efficiënt is uw operatie? Heeft u de verkoop, verwerking, acceptatie, financiering en levering van leningen gestroomlijnd? Hoe vaak lopen leningen vast in uw proces en vormen ze een back-up van de pijplijn? Bent u in staat om leningen in bulk te verstrekken? Als u een efficiënt, gestandaardiseerd leenproces heeft met consistentie in de pijplijn, kunt u mogelijk overstappen op een verplicht model.
Het renterisico is ingebouwd in het 'price for the best effort'-model. Wanneer een hypotheekbankier overstapt op een verplicht model, wordt vaak hedging gebruikt om het extra risico te minimaliseren. Hedging kan zowel in-house als via een leverancier worden gedaan. Als er een externe leverancier nodig is, moeten de kosten worden afgewogen tegen de kosten van verlaagde prijzen volgens het best effort-model.
Een andere overweging bij het vergelijken van modellen zijn de uitvalpercentages van uw bedrijf in vergelijking met het leenvolume. Hoe weegt het risico van occasionele pair-off vergoedingen op tegen het voordeel van hogere prijzen? Dit is vaak afhankelijk van de huidige markt. Fallout-percentages zijn vaak lager wanneer de rentetarieven stijgen, omdat leners doorgaans tevreden zijn met hun tarieven en niet in de verleiding komen door een lager tarief. Het tegenovergestelde is natuurlijk ook over het algemeen waar. Fallout heeft de neiging toe te nemen wanneer de rente daalt. In tijden van volatiliteit van de rentetarieven kan een controle van uw prestaties uit het verleden in vergelijkbare situaties nuttig zijn.
Uitbreiding van productaanbiedingen, extra investeerders en een verplicht model kunnen opties zijn om de liquiditeit te verbeteren wanneer de herfinancieringsmarkt vertraagt.
Het handhaven van liquiditeit is een evenwichtsoefening tussen de primaire en secundaire markten. Het gaat niet alleen om het verkopen van de leningen die leners willen, maar ook om het kunnen verpakken van die leningen voor verkoop aan investeerders op de secundaire markt. Naarmate de rente stijgt en herfinancieringen opdrogen, kunnen hypotheekbankiers zich richten op nieuwe manieren om hun inkomen op peil te houden. Het uitbreiden van de productmix, het toevoegen van een paar investeerders en het overwegen van een verplicht model zijn enkele opties die hypotheekbankiers zouden kunnen overwegen als ze naar hun liquiditeit kijken.
Bel vandaag nog 888-764-7080 voor meer informatie over de in aanmerking komende producten en goedgekeurde investeerders die toegankelijk zijn via het Axos Bank Warehouse Lending Program.
