Wie kent HDFC Top 200 Fund niet? Een van de formidabele plannen van de beleggingsfondsenindustrie, het creëerde enorme rijkdom voor zijn investeerders. Alleen tot nu toe. Het spijt me u te moeten laten weten dat het fonds niet meer bestaat.

Ja, ik weet dat ik een verklaring afleg die pas over een paar weken waar zal zijn. Het is echter zeker.

Onder de nieuwe SEBI-richtlijnen voor rationalisatie en categorisering van schema's, heeft HDFC MF besloten om af te stappen van een van zijn vlaggenschipprogramma's, het HDFC Top 200-fonds. Het fonds dat blijkbaar zijn positie zal innemen, is het HDFC Top 100 Fund.

Duizenden investeerders die 'bijna getrouwd' waren ' naar dit fonds zullen het moeilijk vinden om verder te gaan, wat ze moeten.

Ik maak van de gelegenheid gebruik om terug te blikken op de geschiedenis van het HDFC Top 200-fonds en wat er nu is gebeurd.

Geschiedenis van het HDFC Top 200 Fonds

HDFC Top 200 Fund werd in 1996 gelanceerd door Zurich Mutual Fund (voordat het werd gekocht door HDFC MF) onder leiding van Prashant Jain, een van de meest gerespecteerde fondsbeheerders in India.

Gepositioneerd als een large-capfonds, streefde het ernaar zijn geld te beleggen in het large-capuniversum, meestal uit de BSE 200-index.

Na verloop van tijd werd de vermelde beleggingsstrategie een index + stijl, dat wil zeggen een combinatie van passieve en actieve stijlen.

Ongeveer 60% van het fondshuis werd gekoppeld aan de index, dat wil zeggen BSE Top 200, en de rest werd actief beheerd. Het actieve deel van de investering werd gedaan volgens het principe van GARP of Growth tegen een redelijke prijs.

Het verklaarde ook dat het weg zou blijven van cyclische aandelen of midcap-aandelen om het risico van de portefeuille te verminderen en de kansen op positieve rendementen op de lange termijn te vergroten.

Hierdoor konden beleggers deelnemen aan het creëren van welvaart met een relatief lager risico.

Het grootste deel van zijn bestaan ​​heeft het fonds fenomenaal gepresteerd. En de investeerders reageerden ook.

In 2014-15 was de HDFC Top 200 gerangschikt als het grootste fonds volgens de AUM-grootte. Dit ook al waren de afgelopen jaren niet zo goed voor het fonds in termen van performance.

Maar het vertrouwen van de beleggers bleef standvastig, zowel voor het fonds als voor de beheerder.

Toen gebeurde er veel, vooral in de grotere economie en de aandelenmarkt, meer nog in de large-capaandelenruimte.

De grote kapruimte wordt steeds voller. Institutioneel geld, dat ook binnenlands, vooral van NPS en EPF begon binnen te stromen, voornamelijk naar large-capaandelen.

Terwijl de large-capaandelen bleven groeien en de rendementen ook zichtbaar waren, stond het bestaan ​​van actief beheerde large-capfondsen nu ter discussie.

Het werd moeilijk om 'alfa' of meer rendement te genereren dan de index kan bieden, de belangrijkste reden voor het bestaan ​​van actief beheer van fondsen. De andere reden is risicobeheer.

Dan was er de strategie van het fondsschema zelf, waarbij 60% van zijn portefeuille werd geïndexeerd naar de BSE 200-index. Alleen het saldo van 40% was houdbaar voor actieve aandelenselectie. Maar ook dat leverde geen resultaten op.

Het fonds verloor langzaamaan zijn grip. Het geduld van beleggers raakte op. Het was moeilijk om het geloof onwankelbaar te houden.

De genadeslag

In oktober 2017 kondigde SEBI haar richtlijnen aan voor de categorisering en rationalisatie van schema's, waarbij alle fondshuizen hun schema's in vooraf gedefinieerde categorieën moesten plaatsen en de namen ook op één lijn moesten brengen om ervoor te zorgen dat ze geen ander beeld zouden communiceren aan een lekenbelegger.

HDFC Top 200 besloten. Gezien het large-capmandaat koos het voor de categorie large-caps. Niet alleen dat, het veranderde ook zijn naam in HDFC Top 100 om aan te sluiten bij de nieuwe categorie.

Je vraagt ​​je misschien af ​​hoe dat een verschil maakt. Veel eigenlijk.

Eerste , heeft het fonds nu een beperkt universum van de Top 100-bedrijven op basis van totale marktkapitalisatie en niet de Top 200-bedrijven (BSE 200) zoals voorheen. Dat dwingt het om meer largecaps te zijn dan voorheen.

Tweede , moet het ten minste 80% van zijn corpus investeren in dat herziene universum van Top 100-bedrijven op basis van totale marktkapitalisatie.

Eindelijk , als het ervoor kiest om door te gaan met zijn index-plus-beleggingsstijl waarbij 60% van de portefeuille is afgestemd op de index, dan wordt het teruggebracht tot gewoon een ander indexfonds.

Ik vraag me alleen af ​​of een belegger actieve fondsvergoedingen en -kosten zal betalen om de prestaties van een indexfonds te krijgen. Vooral wanneer HDFC zelf indexfondsen heeft met veel lagere vergoedingen en kosten.

Concluderend, het HDFC Top 200-fonds, zoals we het allemaal wisten, is dood.

Als je tot nu toe een belegger bent geweest, moet je een telefoontje plegen om met zijn nieuwe avatar te leven of een waardiger fonds kiezen.