Op 18 april organiseerde de Canadian Venture Capital and Private Equity Association (CVCA) haar tweede jaarlijkse CVCA Exchange-evenement in Toronto. Het evenement duikt diep in de nieuwste gegevens over privékapitaal en deskundige panelleden belichten opmerkelijke trends in private equity, durfkapitaal, commanditaire partners en regelgevende omgevingen.
Deskundige panelleden waren onder meer vertegenwoordigers van Real Ventures , VERTU-hoofdstad , BDC Kapitaal en KPMG LLP . Dit artikel bevat inzichten uit informatie die tijdens dit exclusieve evenement is besproken
Aftrap van het evenement, JS Cournoyer , Partner, Echte ondernemingen sprak over Aziatische investeringen die Canada binnenkomen. De CVCA meldde aan het einde van het tweede kwartaal van 2017 dat Real Ventures $ 100 miljoen aan nieuwe financiering heeft opgehaald van een syndicaat van bedrijven, waaronder de Chinese internetgigant Tencent Holdings .
Volgens Cournoyer is Azië de afgelopen twintig jaar enorm gegroeid. In deze tijd is het BBP van Azië verdrievoudigd. Azië heeft meer dan 5 miljoen miljonairs en heeft vorig jaar $ 70,8 miljard aan durfkapitaalfinanciering gefinancierd, vergeleken met $ 71,9 miljard in de Verenigde Staten.
China's valutadevaluatie en economische vertraging moedigen durfkapitaal en family offices aan om investeringen in het buitenland te zoeken om hun portefeuilles te diversifiëren. Institutioneel beleggen zoekt steeds meer wereldwijd naar kansen van wereldklasse in politiek vriendelijke regio's.
Wat zijn de kenmerken van Canadese investeringen die hun aandacht hebben getrokken?
Cournoyer sprak ook over de individuele beleggingsstrategieën van China, Singapore, Zuid-Korea en Japan.
Lisa Melchior , Oprichter, VERTU Capital een presentatie gegeven over de kruispunten in Canadese private equity en technologie-investeringen. Volgens Melchior liggen er grote kansen in deze specifieke focus.
De interesse in ICT-investeringen vanuit private equity wordt gedreven door een onevenwicht tussen vraag en aanbod met steeds actievere generalistische PE-fondsen in vergelijking met PE-fondsen die gericht zijn op de ICT-sector. Wat ook bijdraagt aan de belangstelling is dat de ICT-sector groeit in Canada en momenteel ondervertegenwoordigd is in de publieke indexen; met minder dan 5% vandaag vertegenwoordigd.
Naast de mogelijkheid voor PE-fondsen om zich te concentreren op ICT, verlaten Canadese bedrijven die VC-gesteund zijn, gemiddeld met een ondernemingswaarde van minder dan $ 100 miljoen. Dit, gecombineerd met een cultuur in Canada die bedrijven in staat stelt om de grote technologiebedrijven van Canada op te slokken (in plaats van zich te concentreren op het opbouwen ervan), draagt bij aan de kansen in de ruimte. Melchior zegt dat zelfs als de grote technologiebedrijven niet door bedrijven worden gekocht, de bedrijven die het PE-technologiegebied betreden, doorgaans worden gekocht door Amerikaanse PE-bedrijven.
“Activiteitsniveau (dealflow) stijgt in durfkapitaal; dat is allemaal goed nieuws. Er zullen in dit land steeds meer kansen zijn voor private equity tech-investeerders”, concludeerde Melchior.
Karl Reckziegel , Vice President, Funds and Co-Investments sprak van de BDC Capital perspectief en echt gericht op de noodzaak om middelgrote Canadese bedrijven te ontwikkelen en op te schalen. Middelgrote bedrijven in Canada zijn goed voor 12% van het Canadese BBP, 16% van de Canadese banen en 17% van de R&D.
Reckziegel wijst erop dat in het midden van de jaren 2000 Canadese middelgrote bedrijven de verkeerde kant op gingen en dat het land ongeveer 1000 middelgrote bedrijven per jaar verloor. Sinds ongeveer 2010 constateert Reckziegel een verbetering, maar zegt dat het niet genoeg is.
Enkele federale overheidsinitiatieven, waaronder het onlangs toegekende superclusterinitiatief, helpen Canadese middelgrote bedrijven te versterken. Reckziegel merkt op dat het nog in de kinderschoenen staat, maar het programma zou een positief effect moeten hebben op het creëren en groeien van middelgrote bedrijven. Naast het superclusterinitiatief promoot de Canadese handelscommissaris een wereldwijde expansie en legt hij uit hoe Canada open staat voor zaken.
Het derde initiatief dat helpt bij het creëren en opschalen van middelgrote bedrijven in Canada, is de tweede iteratie van het Venture Capital Catalyst Initiative (VCCI; voorheen VCAP). VCCI lijkt een hefboomwerking te hebben van $ 1,5 miljard in de markt. Met het momentum op de particuliere kapitaalmarkt heeft BDC Capital er vertrouwen in dat VCCI de fondsenwerving zal krijgen en zal naar verwachting medio 2018 van start gaan. Twee belangrijke aspecten van de VCCI zijn $ 350 miljoen in de eerste stroom; een fund of funds-model. De resterende $ 50 miljoen is voor ondervertegenwoordigde groepen (zoals door vrouwen gerunde bedrijven en autochtone of immigrantenondernemers).
Ten slotte heeft de federale regering in de begroting 2018 aanvullende financiering geïntroduceerd voor de Women In Technology investeringsplatform. Het platform is ontworpen om op groei gerichte, door vrouwen geleide technologiebedrijven in Canada te ondersteunen. De totale inzet voor het programma is nu $ 200 miljoen en Michelle Scarborough leidt het initiatief.
Het bovenstaande artikel is een samenvatting van inzichten uit informatie die is besproken tijdens het CVCA's Exchange Central &Eastern Canada-evenement op 18 april. Deelnemers aan het CVCA-evenement hebben het voordeel te horen over meer diepgaande casestudies en het ontvangen van sprekerpresentaties na evenementen.
De CVCA bedankt KPMG LLP en Goodmans LLP en Satov Consultants voor het genereus presenteren en sponsoren van dit evenement.
CVCA Exchange Western Canada vindt plaats op 24 april op het kantoor van BLG in Vancouver en zal een complete deep dive van de private kapitaalmarkt bevatten, deskundig durfkapitaal en private equity-perspectieven en een open haardgesprek over het huidige Canadese regelgevingsklimaat. Registreer hier om dit exclusieve evenement bij te wonen.
Als u een idee voor inhoud wilt indienen, wilt bijdragen aan een artikel of geïnteresseerd bent in het indienen van een opiniestuk, neem hier contact op met de redactie van de CVCA .
Private Equity – Trends in de sector
Private Equity – Trends in de sector
Private Equity Investeren in technologiebedrijven
Private Equity Investeren in softwarebedrijven
Private Equity Investeren in productiebedrijven
Private Equity – Beleggingstrends september 2018
Private Equity – Sectortrends van augustus 2018