Tijdens #IC19, CVCA's 2019-conferentie in Vancouver van 4 t/m 6 juni, genoten afgevaardigden van een sessie gewijd aan investeringen in de cannabisindustrie. Hier zijn de take-aways van de sessie gepresenteerd door PwC Canada.

Op Invest Canada ’19 sprak een panel van investeerders met een vast publiek over de voordelen en uitdagingen van beleggen in de cannabisindustrie. De mainstage panelsessie werd gepresenteerd door PwC Canada.

Het panel werd gemodereerd door Sam Znaimer , Managing Director bij WGD Capital , en gekenmerkt:Mary Dimour , Director of Business Development bij Canopy Rivers , Blake Corbet , Co-Head of Investment Banking bij PI Financial ,Margot Micallef , Oprichter &CEO vanGabriella's Kitchen Inc. , Rami El-Cheikh, Partner, dealstrategie en waardecreatie bij PwC Canada enMat Shalhoub , Managing Director bij Green Acre Capital .

"Als je echt stopt en pauzeert en naar de cannabisindustrie kijkt, is het in mijn gedachten eigenlijk gewoon een industrie voor verpakte consumentengoederen", zei Micallef op #IC19. "En als je het voortouw neemt van hoe de CPG-industrie momenteel wordt gerund, dan realiseer je je dat er verschillende branches zijn waarin je kunt investeren."

Gabriella's Kitchen (GABY), een cannabis-wellness-bedrijf, werd grotendeels opgericht op basis van de beschikbaarheid van financiering uit publiek durfkapitaal. GABY heeft een productielicentie in Californië, waar de beperkingen voor het merken van cannabis minder streng zijn dan in markten zoals Canada.

“Het is wat je met het landbouwproduct doet dat waarde toevoegt”, zegt Micallef. ​“En het merk bouwen is echt waar het allemaal om draait.”

Mary Dimour, wiens bedrijf, Canopy Rivers, is gevestigd in Toronto, zei dat ze het geweldig vindt om naar Californië te gaan en alle merken, flexibiliteit en productmarketing te zien.

"[In Canada] bent u beperkt tot vier kleuren voor uw verpakking", zegt Dimour. ​“Zelfs als je het vanuit een ontwikkelingsstandpunt bekijkt, zijn er al beperkingen wat betreft het soort producten dat we kunnen maken.”

Ondanks deze beperkingen is de cannabisindustrie lucratief. Blake Corbet zegt dat de omvang van de wereldmarkt een "conservatieve schatting" is van $ 150 miljard en de aandacht heeft getrokken van de tabaks-, drank-, alcohol- en farmaceutische industrie. Vorig jaar nog investeerde alcoholdrankbedrijf Constellation Brands $ 5 miljard in Canopy Growth.

De omvang van de Canadese markt is ongeveer vijf tot $ 7 miljard, "afhankelijk van de bronnen waar je naar kijkt", zegt Corbet.

Volgens Matt Shalhoub is Canada het wereldwijde financiële centrum voor cannabisbedrijven geworden, en andere landen zien het land als een leider in de industrie. Hij heeft veel groei gezien in de bedrijven waarin Green Acre Capital heeft geïnvesteerd, en zegt dat er op dit gebied geen gebrek aan mogelijkheden is om rendement te creëren.

"Ik ben van mening dat als je kunt winnen in een markt als Canada of een markt als Californië, je dat in de loop van de tijd kunt veranderen in een wereldwijde winnaar", zegt Shalhoub.

Maar Micallef vreest dat de beperkingen van de wetgeving betekenen dat Canada het kan verliezen van markten zoals Californië, "die voor 100 procent ondernemend zijn."

"In Canada zijn de provinciale overheden betrokken bij een bepaald onderdeel van de toeleveringsketen, sommige provincies meer dan andere", zegt ze. ​“Dus ik denk niet dat dat nuttig is voor de ondernemersomgeving of de ontwikkeling van de industrie.”

Dimou erkent dat het hebben van een door de overheid gesteunde LP het moeilijker maakt om dit soort investeringen door te laten gaan vanwege federale regelgeving. Als beursgenoteerd fonds moet Canopy Rivers zich houden aan de federale regelgeving van de landen waarin ze beleggen, en kan daarom momenteel niet beleggen in bedrijven in de Verenigde Staten. ​“Daardoor werken we eigenlijk in de nevenruimte”, zegt Dimou.

Canada heeft een voorsprong op de recreatieve markt, zegt ze, en er zijn kansen voor nieuw onderzoek en ontwikkeling.

"Er zijn kansen voor grotere bedrijven of sommige van de bedrijven in onze portefeuille om met andere industrieën samen te werken door middel van overeenkomsten voor materiaaloverdracht, zodat ze uiteindelijk voet aan de grond krijgen op nieuwe markten", zegt ze.

Dimou kent enkele grote bedrijven die hun R&D hebben uitgerold door drie verschillende trajecten tegelijk te doorlopen in plaats van een volledig plan te maken.

“Daar moet je als durfkapitalist zo reactief mogelijk op reageren, want dat zijn het soort deals waar je naar op zoek bent.”

Als particulier fonds heeft Green Acre Capital positieve ervaringen opgedaan met beleggen in de groeiende industrie.

"We hebben [geweest] kunnen investeren in elke markt die we kiezen, in welke branche we ook hebben besloten, en ik denk dat we daardoor buitensporige rendementen hebben kunnen genereren", zegt Shalhoub.

"En ik zou zeggen dat we dat zo lang mogelijk, hopelijk voor onbepaalde tijd, kunnen blijven doen."