In het artikel presenteerden we de 10 beste aandelenselecties van miljardair Lee Ainslie. Klik om verder te gaan en bekijk Billionaire Lee Ainslie's Top 5 Stock Picks .
Miljardair Lee Ainslie is de oprichter en chief executive officer van het in Dallas gevestigde Maverick Capital. Hij staat ook bekend als een pure long/short-belegger. Maverick Capital jaagt zowel op groei als op waardesokken. De strategie van het bedrijf om zijn portefeuille te diversifiëren hielp het ook bij het genereren van een gemiddeld jaarrendement van meer dan 13% tussen 1995 en 2009. Julian Robertsons Tiger cub heeft de S&P 500-index gemiddeld met ongeveer 6-7 procentpunten per jaar verslagen. De marge van outperformance is de afgelopen jaren echter afgenomen. Maverick's Long Fund leverde tussen 1995 en 2016 jaarlijks 12,4% op, tegenover 9,3% winst voor de S&P 500-index. We hebben het rendement van Maverick voor 2020 niet gezien, maar het fonds leek het goed te doen in het tweede kwartaal. Hier is een fragment uit hun beleggersbrief:
"Hoewel het niet verrassend is gezien de dramatische onzekerheid over zo'n breed scala aan kritieke problemen, had de markt het afgelopen kwartaal een achtbaanrit, resulterend in de sterkste kwartaalprestaties voor de S&P 500-index , een stijging van 20,5% sinds het vierde kwartaal van 1998 en het achtste sterkste kwartaal sinds 1928. De S&P vierde 1 april door op één dag 4,4% te laten zakken om het kwartaal te beginnen, maar steeg vervolgens met 31,3% in minder dan tien weken. In de laatste drie weken daalde de index met 4,0%.
Tijdens deze tumultueuze rit beleefde Maverick Fund USA zijn sterkste kwartaal in de geschiedenis van het fonds. Het zal u echter verbazen te vernemen dat de prestaties van Maverick tijdens de eerste tien weken van het kwartaal nogal matig waren, aangezien Maverick Fund USA slechts 22% van de sterke marktprestaties behaalde, wat teleurstellend is in vergelijking met de gemiddelde netto marktblootstelling van 31% die de fonds dat in deze periode is aangehouden. Dit kan gedeeltelijk worden toegeschreven aan het feit dat onze longportefeuille gericht is op bedrijven waarvan wij denken dat ze het goed zullen doen in een reeks van economische omgevingen, terwijl veel van onze shorts daarentegen structureel uitgedaagde bedrijven zijn waarvoor de huidige economische zwakte is het versnellen van de negatieve tegenwind waarmee ze worden geconfronteerd. “
In plaats van zijn beleggingen in aandelen voor de lange termijn vast te houden om dividenden na te jagen, probeert de tijgerwelp op korte termijn waarde te genereren uit zijn beleggingen. Dit is duidelijk te zien aan de gemiddelde tijd van 2,90 kwartalen voor top tien aandelen, terwijl de gemiddelde tijd voor top 20 aandelen ongeveer 3,10 kwartalen bedraagt.
Lee Ainslie van Maverick Capital
Lee Ainslie's Maverick Capital heeft bijvoorbeeld zijn posities in best presterende bedrijven zoals Amazon, Facebook, Google, Microsoft en vele anderen in het derde kwartaal ingekort. Deze verkopen vertegenwoordigen de strategie van het hedgefonds om te profiteren van koerswinsten van aandelen en die fondsen naar nieuwe investeringsmogelijkheden te verplaatsen.
Maverick Capital maakt gebruik van de diensten van branche-experts bij het nemen van investeringsbeslissingen. De meest favoriete sectoren van het in Dallas gevestigde hedgefonds zijn gezondheidszorg, consumenten, detailhandel, financiële, cyclische en telecommunicatie, media en technologie.
Het hedgefonds gelooft in het diversifiëren van zijn portefeuille om het rendement te maximaliseren en het risico te minimaliseren. Het hedgefonds heeft een positie in 561 aandelen behouden volgens de laatste 13F-portefeuille (518 van deze posities waren kleiner dan $ 10 miljoen, dus we zullen ons concentreren op de grotere posities van Maverick, aangezien dit posities zijn die het rendement van het fonds bepalen). Maverick Capital heeft 188 nieuwe posities geïnitieerd en het hedgefonds heeft in het kwartaal van september 138 bestaande posities uitgebreid. Aan de andere kant beëindigde het bedrijf posities in 188 aandelen en verminderde posities in 234 aandelen.
Hoewel Lee Ainslie's reputatie intact blijft, kan dat niet gezegd worden van de hedgefondssector als geheel, aangezien haar reputatie in het laatste decennium, waarin de hedgefondsen rendementen konden de niet-afgedekte rendementen van de marktindices niet bijhouden. Aan de andere kant was het onderzoek van Insider Monkey in staat om op voorhand een selecte groep hedgefondsbeleggingen te identificeren die sinds maart 2017 meer dan 88 procentpunten beter presteerden dan de S&P 500 ETF's (zie de details hier ). We waren ook in staat om vooraf een selecte groep hedgefondsposities te identificeren die aanzienlijk slechter presteerden dan de markt. We volgen en delen de lijst van deze aandelen sinds februari 2017 en ze verloren tot 16 november 13%. Daarom zijn we van mening dat het sentiment van hedgefondsen een uiterst nuttige indicator is waar beleggers op moeten letten. U kunt zich abonneren op onze gratis nieuwsbrief op onze startpagina om onze verhalen in uw inbox te ontvangen.
Laten we beginnen met het bekijken van de top 10 aandelenselecties van miljardair Lee Ainslie om te zien hoe de tijgerwelp de markttrends wil verslaan. De top tien posities zijn goed voor 45% van de totale 13F-portefeuille.
's Werelds grootste streaminggigant Netflix, Inc. (NASDAQ:NFLX) is de tiende grootste aandelenholding van hedgefonds tijgerwelpen, goed voor 2,75% van de totale portefeuille. Het hedgefonds heeft in het kwartaal van september bijna 36% van zijn belang verkocht om te profiteren van enorme koerswinsten. De aandelenkoers van Netflix is de afgelopen twaalf maanden met 60% gestegen.
Andere hedgefondsen zijn ook optimistisch over streaminggiganten. Het stond eind september in de portefeuilles van 104 hedgefondsen, iets lager dan het hoogste punt ooit van 114. NFLX stond echter op de 18e plaats van de 30 meest populaire aandelen onder hedgefondsen.
Ensemble Capital , dat in het tweede kwartaal van 2020 een rendement van 22,66% opleverde, becommentarieerde enkele aandelen, waaronder Netflix. Dit is wat Ensemble Capital zei:
"Netflix, Inc. (8,5% gewicht in portfolio):we hebben in het verleden onze Netflix-these besproken, maar nu gaan we de competitieve en financiële kracht die Netflix heeft aangetoond sinds we het bedrijf een paar jaar geleden voor het laatst bespraken, vooral in het licht van de verwachte concurrentie die eindelijk is gekomen van traditionele mediabedrijven die hun eigen streamingdiensten lanceren, zoals Disney. Bovendien heeft de opkomst van de COVID-19-pandemie over de hele wereld geleid tot steeds snellere voordelen voor digitaal entertainment en wereldwijde productie.”
Maverick Capital heeft sinds het laatste kwartaal van 2019 een belang in Crown Holdings, Inc. (NYSE:CCK). Het is de negende grootste aandelenholding, goed voor 3,16 % van de totale portefeuille. Het lijkt erop dat het hedgefonds van Tiger Cubs heeft geprofiteerd van het belang van Crown Holdings. Dit komt omdat de aandelen van de Crown de afgelopen twaalf maanden met 34% zijn gestegen.
Het bedrijf heeft in het september-kwartaal een jaar-op-jaar inkomstengroei van 17% gegenereerd op een omzetgroei van 2,9%, wat een weerspiegeling is van sterke operationele efficiëntie en kostenbesparingen.
De miljardair Lee Ainslie verkocht in het kwartaal van september 28% van zijn belang in Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) om te profiteren van zijn aandelenkoersstijging. Desondanks is Alphabet goed voor 3,66% van de totale portefeuille en vertegenwoordigt het de achtste grootste aandelenholding. Het is een van de langlopende investeringen van het hedgefonds van tijgerwelpen. Maverick nam in 2014 voor het eerst een positie in bij Alphabet.
Andere hedgefondsen zijn ook optimistisch over de toekomstige prestaties van Alphabet. Het bevond zich eind september in de portefeuilles van 150 hedgefondsen, vergeleken met de vorige recordhoogte van 148. Bovendien staat GOOG op nummer 7 van de 30 meest populaire aandelen onder hedgefondsen.
Baron Opportunity Fund, dat in het derde kwartaal 17,92% opleverde, ziet er optimistisch uit over de toekomstige fundamenten van Alphabet. Dit is wat Baron Opportunity Fund zei:
“Gezien de solide instroom van fondsen, hebben we de langetermijnpositie van Alphabet Inc. uitgebreid om de weging in de portefeuille te behouden. Alphabet is het moederbedrijf van Google, 's werelds grootste zoek- en online advertentiebedrijf. We hebben onze positie in Alphabet dit kwartaal vergroot omdat een langdurig COVID-19-gerelateerd herstel in reizen en merkreclame een aantrekkelijke koopmogelijkheid bood. We worden aangemoedigd door het verbeteren van trends in zowel zoeken als YouTube, aangedreven door de aanhoudende wind in de rug naar e-commerce en lokale advertenties, evenals de voortdurende verschuiving van videoadvertentiedollars weg van lineaire televisie, aangezien consumenten steeds vaker de kabel voor kabeltelevisie doorsnijden. We zijn van mening dat Google iets meer gedisciplineerd wordt in de toewijzing van kapitaal dan in het verleden het geval was. Ten slotte heeft Google Cloud, dat dit kwartaal een omzet van $12 miljard behaalde onder leiding van Thomas Kurian, steeds meer succes in de concurrentie met grotere leveranciers, dankzij zijn sterke punten op het gebied van beveiliging, open-source en data-analyse.”
De grootste e-commercegigant Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) is een van de favoriete aandelen van Maverick Capital. Hoewel het in Dallas gevestigde hedgefonds zijn positie in het septemberkwartaal met 22% verminderde, neemt Amazon nog steeds 4,22% van de totale portefeuille voor zijn rekening. Het hedgefonds nam in het eerste kwartaal van 2019 voor het eerst een positie in Amazon in. De afgelopen twaalf maanden stegen de aandelen van Amazon met 71%.
Amazon is ook het favoriete aandeel van andere hedgefondsen. Het bevond zich aan het einde van het derde kwartaal van 2020 in de portefeuilles van 245 hedgefondsen en AMZN is het nummer 1 aandeel onder de 30 meest populaire aandelen onder hedgefondsen .
Baron Opportunity Fund gaf in de brief van een belegger commentaar op enkele aandelen, waaronder Amazon. Dit is wat Baron Opportunity Fund zei:
"Amazon.com, Inc. is 's werelds grootste retailer en cloudserviceprovider. De aandelen stegen op basis van sterke omzetcijfers in het tweede kwartaal - waarbij de groei van betaalde eenheden versnelde tot 57%, een verrassend cijfer voor een bedrijf van deze schaal - aangezien Amazon profiteerde van recente investeringen in logistiek en distributie om te voldoen aan de toegenomen COVID-19-gerelateerde vraag. Amazon heeft het unieke vermogen om alle levensbehoeften veilig bij je thuis af te leveren, inclusief boodschappen. Amazon rapporteerde ook een verbluffende slag in de bedrijfswinst, met $ 5,8 miljard aan bedrijfsinkomsten, bijna zes keer het verwachte cijfer van Wall Street. Terwijl de penetratie van e-commerce snel toeneemt en Amazon zijn adresseerbare markt blijft uitbreiden door nieuwe verticale markten te betreden, blijven we Amazon Web Services zien als de meer materiële motor van het bedrijf, gezien zijn leiderschap in de enorme en groeiende markt voor cloudinfrastructuur en het potentieel om concurreren in applicatiesoftware in de komende jaren.”
De Chinese e-commercegigant Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) is de zesde grootste aandelenholding van de Maverick Capital 13F-portefeuille, goed voor 4,40% van de totale portefeuille. Aandelen van Alibaba stonden de afgelopen maanden onder druk door regeldruk.
Alger Spectra Fund is echter van mening dat Alibaba waarschijnlijk zal profiteren van de verschuiving van de consument naar online platforms. Dit is wat Alger Spectra Fund in een brief aan beleggers zei:“Alibaba is het dominante e-commerceplatform in de Chinese economie, waar e-commerce nog onvoldoende is gepenetreerd en snel groeit. Het is ook een toonaangevende speler in China's cloud computing, big data-analyse. Digitale media en entertainmentmarkten. De prestaties van de aandelen van Alibaba weerspiegelen de opwinding van beleggers over zijn vermogen om de grote adresseerbare marktkansen in e-commerce en cloud computing te benutten vanwege door de staat vastgestelde barrières die buitenlandse concurrerende toegang blokkeren. Bovendien is het versnellende tempo van de consumentenbestedingen in China een van 's werelds grootste groeiverhalen en is Alibaba de belangrijkste begunstigde."
Klik om verder te lezen en de top 5 aandelenkeuzes van miljardair Lee Ainslie te bekijken.
Voorgestelde artikelen:
Hoe u uw autobeleid kunt afstemmen
Hoe kan ik een lening krijgen met een slecht krediet om onbetaalde rekeningen af te betalen?
ISA-overdrachten uitgelegd - alles wat u moet weten
Bankratio's – Hoe de financiële gezondheid van bankaandelen te beoordelen?
Marketing van uw kleine bedrijf:wat u uniek maakt
