FitchResearch is een financieel onderzoeksbureau. Fitch genereert onder meer kredietbeoordelingen - "Issuer Default Ratings" genoemd - voor een reeks bedrijfssectoren. Een "uitgevende instelling" kan een financiële of niet-financiële onderneming, een soevereine onderneming of een verzekeringsmaatschappij zijn. Een "Default Rating" is de maatstaf voor het kredietrisico van een bureau. Risico wordt gedefinieerd door de dreiging van een bedrijf om ter ziele te gaan of faillissementsaanvragen, administratie, curatele, liquidatie of andere formele liquidatieprocedures aan te gaan. De beoordelingen worden berekend op een schaal van 11 voorspellers, maar het IDR-model heeft inherente beperkingen.

Hoe wordt de IDR berekend?

Fitch vertrouwt op onafhankelijke auditors, advocaten en andere experts om IDR's te produceren. IDR's worden berekend door middel van toegepaste wiskunde op basis van openbare informatie en/of niet-openbare documenten die door de uitgever worden verstrekt. De berekeningen vormen aannames en voorspellingen over de toekomst van een bureau. Fitch merkt op dat deze beoordelingen "voorspellingen zijn over toekomstige gebeurtenissen die door hun aard niet als feiten kunnen worden geverifieerd."

Fitch kan de rating afgeven zonder input van de emittent of de emittent kan ondersteunende documenten overleggen om het ratingonderzoek van Fitch te vergemakkelijken.

IDR-beoordelingsschaal

De kredietschaal van Fitch Ratings geeft een oordeel over het relatieve vermogen van een bureau om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen. De beoordelingen worden gemarkeerd door een reeks symbolen die variëren tussen "AAA" en "D":

AAA:hoogste kredietkwaliteit AA:zeer hoge kredietkwaliteit A:hoge kredietkwaliteit BBB:goede kredietkwaliteit BB:speculatief B:zeer speculatief CCC:aanzienlijk kredietrisico CC:zeer hoog kredietrisico C:uitzonderlijk hoog kredietrisico RD :Beperkt standaard D:Standaard

Deelname uitgevende instelling aan Fitch Rating

Als een Fitch-rating niet gunstig is voor de emittent, kan een niet-participerende emittent de kans krijgen om commentaar te leveren op het ratingadvies en ondersteunend onderzoek voordat het wordt gepubliceerd. Uiteindelijk is de uitgevende instelling verantwoordelijk voor de juistheid van de aan Fitch verstrekte informatie.

IDR-beperkingen

Een van de beperkingen van een IDR is dat er geen tijdsbereik wordt aangegeven. De ratings voorspellen geen marktwaarde van de effecten of aandelen van een emittent. Bovendien evalueren IDR's niet de waarschijnlijkheid dat de waarde van effecten of aandelen van een emittent kan veranderen.

Ook wordt de liquiditeit van de effecten of aandelen van de emittent niet voorspeld. En als een emittent in gebreke blijft, geven de ratings geen indicatie van de ernst van het mogelijke verlies op een verplichting.