Bedrijven en andere bedrijven moeten hun kredietwaardigheid aantonen aan potentiële kredietverstrekkers – en dat is waar kredietbeoordelaars een rol spelen. Standard &Poor's (S&P), Moody's en Fitch kennen ratings toe aan overheden en bedrijven die obligaties of andere schuldinstrumenten uitgeven. Elk bureau gebruikt een andere beoordelingsschaal, die hoofdletters en kleine letters kan bevatten of een combinatie van cijfers en letters, zoals Aa1, B2 of Caa3. Maar wat betekent een kredietbeoordeling B?
Organisaties met B-ratings worden als non-investment grade of speculatief beschouwd. Ze kunnen misschien hun schulden afbetalen, maar hun financiële toekomst is onzeker.
Private en publieke organisaties krijgen verschillende beoordelingen op basis van hun vermogen om schulden af te lossen. Moody's, S&P Global Ratings (Standard &Poor's) en Fitch, de drie grote ratingorganisaties, gebruiken ratingschalen en symbolen om kredietrisico uit te drukken. Hun evaluaties kunnen waardevolle inzichten opleveren voor kredietverstrekkers, investeerders en andere derde partijen. Kredietbeoordelingen kunnen van toepassing zijn op de organisatie zelf of op haar schuldbewijzen, zoals staatsobligaties.
De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) legt uit dat kredietratings geen marktrisico's of andere factoren weerspiegelen die de waarde van een effect kunnen beïnvloeden. Bovendien kunnen ze niet garanderen dat een organisatie haar investeerders betaalt. Er kunnen ook belangenconflicten zijn tussen sommige ratingbureaus en de organisaties die zij beoordelen. Om deze redenen is het belangrijk om uw eigen onderzoek te doen en uw gezond verstand te gebruiken bij het nemen van investeringsbeslissingen. Vertrouw niet alleen op kredietbeoordelingen.
Zoals eerder vermeld, gebruikt elk bureau verschillende methoden om de kredietwaardigheid te meten. Moody's gebruikt een combinatie van cijfers en letters, zoals Aaa, Aa3, Ba2 en Ca. S&P, Fitch en DBRS Morningstar beoordelen bedrijven op een schaal van A tot D, waarbij AAA het hoogste cijfer is. Deze beoordelingen zijn subjectief en kunnen alleen het niveau van kredietrisico inschatten, merkt de SEC op.
Bedrijven met een Baa3/BBB-kredietrating of hoger worden volgens de Association of Corporate Treasurers doorgaans als 'investment grade' beschouwd. Een organisatie met een rating van Ba1/BB+/BB+ of lager wordt daarentegen als speculatief beschouwd en kan moeite hebben met het veiligstellen van investeringen. Over het algemeen geven "AAA"-ratings het laagste kredietrisico aan. Hoe lager u naar beneden gaat, hoe hoger het kredietrisico. Momenteel zijn Johnson &Johnson en Microsoft de enige twee bedrijven met een AAA-rating ter wereld.
Op de kredietbeoordelingsschaal van Moody's zou een B1, B2 of B3 een speculatieve of niet-investment grade rating zijn. Hetzelfde geldt voor bedrijven met een Caa, Ca of C rating. Volgens Moody's kunnen banken met een rating C echter een haalbare optie zijn voor potentiële investeerders.
Organisaties met een B-rating op de schaal van S&P worden als speculatief beschouwd. Een bedrijf dat in deze categorie valt, is vaak kwetsbaarder voor concurrentie en economische dreigingen dan een bedrijf met een hogere rating, zoals A of BB+. Maar zelfs dan kan het mogelijk nog steeds aan zijn financiële verplichtingen voldoen. Fitch kent B-ratings toe aan bedrijven met een onzekere financiële toekomst. Deze bedrijven zijn geclassificeerd als non-investment grade en kunnen het komende jaar mogelijk niet aan hun schuldverplichtingen voldoen.
Onthoud dat kredietbeoordelingen niet het hele verhaal vertellen. Zoals de SEC opmerkt, betalen veel beleggers en effectenuitgevers kredietbeoordelaars voor hun ratings. Gezien deze aspecten is het in uw eigen belang om wat werk te verzetten voordat u investeringen doet. Leer meer over de verschillende soorten obligaties, bestudeer de financiële markt en doe onderzoek naar de bedrijven waarin u geïnteresseerd bent. Kredietbeoordelingen kunnen u helpen het risiconiveau in te schatten, maar er zijn verschillende andere factoren waarmee u rekening moet houden.