Risico is een gegeven bij het handelen op of beleggen in de aandelenmarkt. Suave investeerders verschuilen zich niet voor het risico of vermijden daardoor handel op de aandelenmarkt en investeringen. In plaats daarvan implementeren ze strategieën voor risicobeheer en nemen ze beschermende maatregelen.
Je zou het toch niet vermijden om ooit in een auto of op een tweewieler te zitten vanwege het aantal verkeersongevallen dat per jaar plaatsvindt. U draagt gewoon uw veiligheidsgordel of een helm en zorgt ervoor dat het voertuig naar behoren functioneert; waarschijnlijk aandringen op een attente chauffeur die zijn telefoon niet gebruikt in het verkeer. Wat u hier doet, is het risico op een verkeersongeval minimaliseren.
Op dezelfde manier hebben handelaren een goede keuze aan opties als het gaat om het minimaliseren van hun risico, afhankelijk van het type beveiliging waarin ze handelen of waarin ze beleggen, de investeringstermijn, hun winstdoelen, risicobereidheid enzovoort.
In deze blogpost gaan we het hebben over een risicobeheerstrategie die wordt gebruikt bij het beleggen in futures en opties, namelijk zero cost collar.
Een zero-cost collar is een risicobeperkende strategie die wordt gebruikt bij de handel in opties. Het doel is om eventuele verliezen uit de handel tot een minimum te beperken en bereikt dit door put- en call-opties te kopen die elkaar opheffen - althans in termen van de betaalde premie. De nulkostenoptiestrategie wordt doorgaans gebruikt voor langetermijninvesteringen in opties.
Stel je voor dat Rahul 100 aandelen heeft van een auto-accessoiresbedrijf genaamd X Tyres. De aandelen van X Tyres worden momenteel verhandeld tegen Rs 650 per stuk.
Rahul, die de slimme en ervaren handelaar is die hij is, heeft voorspeld dat de aandelenkoers volgend jaar zal stijgen vanwege een auto die dan naar verwachting op de weg komt, die alleen X Tyres gebruikt. Hij wil zijn aandelen vasthouden ondanks de kans dat de koersen op korte termijn dalen.
Rahul creëert een zero-cost kraag door een eenjarige Rs 720 call-optie te schrijven voor Rs 100 en tegelijkertijd gebruikt Rahul die Rs 100 verkregen uit de verkoop van de call om een eenjarige Rs 650 put-optie te kopen voor Rs 100.
Wanneer het volgende jaar om de hoek komt en de lancering van de auto (waarvan Rahul verwacht dat de koers van het aandeel zal stijgen) eindelijk plaatsvindt, kunnen er twee dingen gebeuren:
Als de aandelenprijs stijgt tot Rs 750, heeft Rahul geen andere keuze dan de aandelen te verkopen tegen Rs 720, volgens zijn calloptiecontract. Hij verdient Rs 720-Rs 650 =Rs 70 per aandeel, vermenigvuldigd met 100 aandelen =Rs 7000, in totaal.
Maar!
Als de aandelenprijs daalt tot Rs 620, mag Rahul nog steeds aandelen verkopen tegen Rs 650 volgens het putoptiecontract. Het verlies is nul, dankzij de nulkostenoptie. De handelaar verdient niet, maar zijn kapitaal is tenminste beschermd.
In het hierboven beschreven voorbeeld zult u hebben opgemerkt dat zowel de put- als de call-optie voor Rs 100 was. Als gevolg hiervan maakt de handelaar of belegger geen extra kosten bij het implementeren van deze risicobeheerstrategie. Vandaar de naam zero cost collar.
Als de aandelenkoers daalt, in plaats van te stijgen (zoals voorspeld door de handelaar die aandelen vasthoudt in de hoop op een opwaartse trend in de aandelenkoers), hoeft de handelaar geen verliezen te accepteren en zijn aandelen te verkopen voor de lagere aandelenkoers. Hij kan nog steeds verkopen tegen de prijs vermeld in zijn putoptie. In ons voorbeeld over Rahul en X Tyres, zou Rahul Rs 3000 kunnen hebben verloren als hij op dat moment had moeten verkopen zonder de putoptie.
De handelaar of belegger hoeft niet haastig de markt te verlaten zodra de prijzen beginnen te dalen, vooral als hij op een later tijdstip een herstel en een stijging van de aandelenkoersen voorspelt.
Uiteindelijk zijn we allemaal maar mensen en daarom vatbaar voor bezorgdheid over onze bezittingen, vooral zuurverdiende kapitaal. Alles wat ons 's nachts wakker houdt, wordt vroeg of laat geëlimineerd. Een zero-cost halsband geeft u gemoedsrust door u enige zekerheid te geven dat u niet met verlies hoeft te verkopen
U kunt nog steeds makelaarskosten en andere kosten in verband met handelen maken. Als deze kosten optellen tot een aanzienlijk deel, zal het uw kapitaal opeten.
Hoewel uw verliezen beperkt zijn, zijn uw inkomsten ook beperkt. Natuurlijk hoeft u niet te verkopen tegen een lagere prijs dan de huidige prijs. Maar zelfs als de aandelenkoers stijgt, krijgt u alleen wat is gespecificeerd in uw calloptiecontract.
Evenzo, hoewel u beschermd bent tegen mogelijke verliezen, is er een kans dat u nul winst maakt.
Het kan zijn dat u tussentijds een prijsstijging mist.
Zero cost collar kan een geweldige strategie voor risicobeheer zijn zodra een handelaar of belegger voldoende beurservaring heeft ontwikkeld. Berekende beursvoorspellingen vertegenwoordigen een kunst die is geperfectioneerd met ervaring. Ondertussen kunt u het risico minimaliseren door simpelweg een stop loss in te stellen.