Als je ooit een huis hebt gekocht of een brood hebt geruild op een boerenmarkt, dan heb je deelgenomen aan het proces van prijsvorming. In wezen heeft alles met een tastbare waarde een punt waarop het gemakkelijk kan worden ingewisseld voor een premie. Prijsontdekking is het mechanisme waarmee deze premie, vergoeding of kosten worden bepaald.
Van de eerste termijnmarkten op de Dojima Rice Exchange tot de Amerikaanse grondstoffenputten van de jaren negentig, prijsontdekking heeft een lange en legendarische geschiedenis. Momenteel wordt het uitgevoerd op de digitale markt, waar deelnemers futures-handelsstrategieën in alle soorten en maten uitvoeren in een poging om marktaandeel veilig te stellen. Hoewel de technologie en de middelen voor de prijsstelling van activa in de loop der jaren drastisch zijn veranderd, is één ding niet:zaken vinden plaats op een punt waar kopers en verkopers het erover eens zijn dat dit zou moeten.
Het einde van de 20e eeuw markeerde de bloeitijd van het open-outcry veilingsysteem van de handel. Deelnemers deden zaken op verschillende locaties, met locaties in New York en Chicago als de meest prominente. Het was op deze markten waar de prijsbepaling van bijna alles onder de zon werd afgeleid, inclusief grondstoffen, aandelen, obligaties en valuta's.
Onder openlijke verontwaardiging werd het proces van prijsontdekking uitgevoerd door handgebaren uit te wisselen, offertes te schreeuwen en vultickets te schrijven. Het succes van uw futures-handelsstrategieën hing af van uw scherpzinnigheid als handelaar, hoe hard u kon schreeuwen en wie u in de put kende. Nu vindt handel plaats met bijna lichtsnelheden tussen deelnemers over de hele wereld. De digitale marktplaats heeft het spel op twee belangrijke manieren veranderd, elk met een verandering in prijsvorming:
Deze kenmerken van moderne handel worden door velen gezien als een verhoging van de efficiëntie van prijsontdekking en dus van de kansen die op de financiële markten beschikbaar zijn. Sommige marktwaarnemers zijn echter van mening dat de integriteit van prijsontdekking door de digitale markt is ondermijnd. Door onethische handelsstrategieën voor futures, zoals het vullen van quotes of spoofing, als prima facie bewijs aan te halen, beschouwen tegenstanders beveiligingsprijzen als routinematig gemanipuleerd.
In de praktijk kan een handelaar beide standpunten innemen. Maar gezien de omvang en interesse in de moderne markt, is het moeilijk te beweren dat de handel op korte termijn terugkeert naar de open kuilen.
Orderstroom is een term die wordt gebruikt om het plaatsen van koop- en verkooporders op een markt door actieve deelnemers te beschrijven. Het is de drijvende kracht achter prijsontdekking - een intense realtime onderhandeling.
In de hedendaagse digitale markten kunnen handelaren grote hoeveelheden bestellingen direct verzenden en annuleren met een muisklik. Vervolgens wordt de orderstroom verbeterd en heeft dit op een aantal unieke manieren invloed op prijsontdekking:
De uiteindelijke impact van orderstroom op prijsontdekking is een grotere en consistente liquiditeit. Als er een overvloed aan actieve kopers en verkopers is, vormen krappe spreads, verminderde slippage en prijsvolatiliteit de basis voor een willekeurig aantal futures-handelsstrategieën die met succes kunnen worden uitgevoerd.
Prijsontdekking en orderstroom zijn complexe, genuanceerde onderwerpen. Voor meer informatie over deze concepten en hoe u een deelnemer aan de futuresmarkt kunt worden, plan vandaag nog een gratis, één-op-één consult met een marktprofessional bij Daniels Trading.