In de loop van elk kalenderjaar meet en rapporteert de Financial Information Association (FIA) de activiteiten op de wereldwijde derivatenmarkten. Zo heeft de FIA ​​eind 2018 een persbericht uitgegeven waarin staat dat het totale volume aan futures en opties 30,28 miljard contracten bedroeg en dat de openstaande rente 827,6 miljoen bedroeg. Hoewel deze cijfers abstract lijken, zijn ze van onschatbare waarde voor de studie van de relatie tussen open interesse en volume.

Ongeacht uw kennis van de markt, het is vrij duidelijk dat de handel in futures en opties enorm is, volgens deze cijfers. Maar wat is volume en open interest? Hoe beïnvloeden deze factoren de markten? Laten we even de tijd nemen om deze concepten op te splitsen, samen met hun strategische waarde.

Het draait allemaal om liquiditeit

Bij het onderzoeken van het paradigma van open belang versus volume, moet een belangrijk element van marktgedrag in gedachten worden gehouden:liquiditeit. Liquiditeit is het marktkenmerk waardoor deelnemers snel activa kunnen kopen en verkopen tegen een relatief stabiele prijs. Liquide markten vertonen een robuuste diepte en een hoge mate van participatie, waardoor bestellingen op een efficiënte manier worden uitgevoerd. Strakke bied-/laatspreads en beperkte slippage zijn voordelen voor handelaren die liquide markten aangaan.

Gezien het voordeel van handelsgerelateerde efficiëntie, ligt het voor de hand dat liquide markten vaak het doelwit zijn van actieve handelaren. Dat is waar volume en open interesse van pas komen - het meten en projecteren van marktliquiditeit. Hier is een basisoverzicht van elke statistiek:

• Open interesse: Open interest is het totale aantal futures- en optiecontracten dat op een bepaald moment actief of "uitstaand" is. In de praktijk houdt dit cijfer rekening met contracten die nog niet zijn gesloten vanwege discretie, levering of afwikkeling van de handelaar. Het geeft de waarschijnlijkheid weer dat een koper of verkoper op een bepaald moment in de toekomst op de markt aanwezig zal zijn. In wezen wordt open interest gebruikt als een voorspeller van uiteindelijke liquiditeit.
• Volume: Volume is de maatstaf voor verhandelde contracten voor een bepaalde periode. Elke keer dat een futures- of optiecontract wordt gekocht of verkocht, neemt het volume in wezen met één toe. Als de eerste maand E-mini S&P 500 bijvoorbeeld een dagelijks volume heeft van 2 miljoen, betekent dit dat er op die dag 2 miljoen E-mini S&P 500-contracten zijn gekocht of verkocht. Vloeibare markten vertonen stabiele en sterke volumes, die als ideaal worden beschouwd voor intraday-handelsbenaderingen op korte termijn.

Voor liquiditeit en participatie geldt een algemene vuistregel:hoe groter de open interest, hoe groter het potentiële volume. Het onderzoeken van de relatie tussen open rente en volume is een ideale plek om de liquiditeitskwestie aan te pakken en wat dit betekent voor uw benadering van de markten.

Open rente versus volume:trends en omkeringen

De toepassingen van open interest en volume zijn uitgebreid, waarbij de limiet alleen de verbeelding van de handelaar is. Twee van de meest voorkomende manieren waarop deze statistieken worden gebruikt, hebben betrekking op handelsstrategieën voor trends en omkeringen.

Zoals het oude gezegde luidt:"de trend is je vriend." Hoewel het zeker een solide observatie is, vertelt het adagium ons niet hoe we een trending markt op de juiste manier kunnen betreden of verlaten. Open interesse en volume kunnen bijzonder nuttig zijn op deze afdeling:

• Open interesse: In de kern schetst open interest een beeld van hoeveel kapitaal er in een bepaalde markt wordt geïnjecteerd. Open interest in de gaten houden is essentieel voor het identificeren van trends, aangezien een groeiende open interest betekent dat een toestroom van geld waarschijnlijk tot actie zal leiden en prijsverhogingen zal ondersteunen. Omgekeerd zinspeelt een dalende open rente op het "opdrogen" van activiteit of het verlaten van de markt. Dit suggereert dat de aanwezigheid van een heersende trend van korte duur is en dat het aannemen van een omkeerstrategie de beste manier van handelen is.
• Volume: Verhandelde volumes kunnen ook worden gebruikt om trendverlenging of -uitputting te voorspellen. In het geval dat het volume relatief groot is, kan een handelaar afleiden dat de orderstroom consistent is. De heersende trend zal waarschijnlijk geldig blijven aangezien kopen of verkopen massaal op de markt blijft komen. Wanneer het volume echter afneemt, neemt de activiteit in feite af. Als gevolg hiervan wordt verdere prijsextensie veel minder waarschijnlijk en is het misschien tijd om trendvolgende strategieën te verlaten.

Zowel trend- als omkeringshandelaren onderzoeken regelmatig de relatie tussen open rente en volume. Hoewel het zeker niet alles is voor actieve handel, is het een waardevolle strategische overweging om het concept te begrijpen van hoe liquiditeit het marktgedrag beïnvloedt.

Welke markt is geschikt voor u?

De futures-markten bieden diverse arena's, gevuld met geschikte alternatieven voor bijna elke handelaar of belegger. Plan een gratis consult in voor meer informatie over welk product of welke markt het meest geschikt is om aan uw persoonlijke doelen en doelstellingen te voldoen.