Handelaren gebruiken verschillende call-opties om in de markt te handelen om er winst mee te maken. Een bear call spread sell vindt plaats wanneer een calloptie wordt verkocht tegen een lagere prijs dan de uitoefenprijs om winst te maken uit de optiepremie die is ontvangen voor de verkochte calloptie. Het maakt winst uit de bearish vooruitzichten van de handelaar over aandelen. De optiepremie die wordt verdiend met de verkoop is altijd hoger dan de premie die is betaald voor het kopen van de call.

Wat zijn ladders in de handel?

In de handel verwijst ladder naar een optiecontract (call of put) waarmee winst kan worden gemaakt met een of meer uitoefenprijzen totdat de opties verlopen. Het verandert om zich aan te passen aan de kloof tussen de oude en nieuwe uitoefenprijzen om meer flexibiliteit in een uitbetaling mogelijk te maken. De trigger-aanvallen werken als een plafond. Het laat u weten wanneer een activaprijs de trigger bereikt en vermindert zo het risico door winst vast te leggen.

Wat is een berenladder?

Het klinkt misschien verwarrend, maar een bear call ladder-strategie wordt uitgevoerd wanneer de markt bullish is. Het wordt ook wel de ‘short call ladder’ genoemd omdat het kopen van nieuwe callopties wordt gefinancierd door een andere ‘in the money’ calloptie te verkopen. Maar om een ​​ladder uit te voeren, moet men ervoor zorgen dat beide call-opties dezelfde vervaldata hebben, dezelfde onderliggende waarde, en ook de verhouding behouden. Handelaren stellen het vaak in voor 'netto krediet'.

Bear call ladder-strategie

Profiteren van short call ladder vereist oefening en geduld om marktbewegingen te begrijpen. U moet eraan deelnemen als u zeker weet dat de markt naar een hogere positie zal gaan. Laten we, om het beter te begrijpen, in detail praten over de berenoproepladderstrategie.

U moet uw korte ladderstrategie baseren wanneer de vooruitzichten van beleggers matig bearish zijn over de aandelenindex; de prijs van de onderliggende activa zal naar verwachting dalen, wat de verkoop van opties zal stimuleren.

Bear call ladder is een driepotige optie, meestal opgezet om 'netto krediet' te realiseren.

De drie poten ervan omvatten:

1. Een ITG (In The Money) call-optie verkopen

2. Aankoop van 1 ATM (At The Money) calloptie

3. Aankoop van 1 OTM (Out of The Money) call-optie

Het is een klassieke berenladder-opstelling die laat zien dat voor één verkochte ITM-oproepoptie, één ATM-oproepoptie en één OTM-oproepoptie worden gebracht - een 1:1:1 combinatie. Andere veelgebruikte combinaties zijn 2:2:2 en 3:3:3.

Houd bij het uitvoeren van een berenoproepladder rekening met de volgende tips.

– Selecteer opties die een hogere liquiditeit bieden

– Open interest varieert tussen 100 en 500, waarbij 100 wordt beschouwd als de basislimiet en 500 als beter wordt beschouwd

– Lagere slag toont ITG

– Gemiddelde slag of de OTM is een of twee slagen boven OTM

– Een hogere slag is nog verder OTM, boven gemiddelde slag

U moet er ook voor zorgen dat

1. Alle callopties die tijdens de bear-callladder worden verhandeld, behoren tot dezelfde expiratie

2. Behoren tot dezelfde onderliggende

3. Verhouding tussen de belopties blijft behouden

Laten we het opzetten van een bear call ladderhandel met een voorbeeld bespreken.

Stel, Nifty spot is 7790 en u verwacht dat deze tegen het einde van de vervalperiode naar 8100 zal gaan. Het is ongetwijfeld een bullish trend. Laten we nu kijken hoe we een berenoproepladder kunnen starten.

Stap 1:Verkoop 1 ITM-calloptie bij 7600 CE en realiseer een premiumoptie van Rs.247

Stap 2:1 ATM-calloptie kopen tegen een betaald premiebedrag van Rs.117

Stap 3:1 OTM-calloptie kopen tegen een betaald premiebedrag van Rs.70

De netto gerealiseerde winst van de deal is 247 – 117-70 =60

Dit is een ideaal scenario om u uit te leggen hoe een ladderhandel met beren op een markt plaatsvindt. Maar in het echte leven zullen er meer complexe situaties zijn die zullen beslissen of u winst of verlies zult maken. De volgende strategie-generalisatie zal u echter helpen navigeren door de complexe wereld van oproepladders.

Een veralgemening van de berenoproepstrategie

– Bear call ladder is een geïmproviseerde vorm van call ratio spread en biedt meer winstkansen.

– In een klassieke situatie wordt het uitgevoerd door 1 ITM CE te verkopen, 1 ATM CE te kopen en 1 OTM CE

– Het nettotegoed wordt bepaald door de formule om de aan ATM &OTM CE betaalde premie af te trekken van de premie ontvangen van ITM CE. Het is het uitbetalingsbedrag wanneer de markt daalt.

– Max. verlies wordt berekend door de netto kredietwaarde af te trekken van de spread, wat het verschil is tussen ITM en ITM Option.

– Maximaal verlies treedt op tijdens ATM en OTM Staking

– Lagere break-even is de gecombineerde waarde van Lower Strike en Net Credit

– De formule voor het berekenen van de hoogste break-even is =som van een lange staking – (korte staking –  netto premie)

– De vuistregel voor het uitvoeren van een bear-call-ladderstrategie is wanneer de markt sterke opwaartse tendensen vertoont.

De tabel laat zien hoe winst en verlies worden bepaald in verschillende marktscenario's.

 Effecten van Grieken 

'Grieken' in handelstermen wordt gebruikt om verschillende niveaus van risico's te beschrijven die gepaard gaan met het innemen van een optiepositie. Deze waarden worden meestal weergegeven door Griekse alfabetten, die door optiehandelaren worden gebruikt om risico's af te dekken als prijsbewegingen. De impact van Grieken op de bear-callladder is hetzelfde als in de Call Ratio Back-spread, vooral in termen van volatiliteit. Zie het volgende diagram voor begrip.

– Blauwe lijn staat voor een toename van de volatiliteit na 30 dagen verstrijken

– Groene lijn staat voor volatiliteit binnen 15 dagen verstrijken

– Rode lijn geeft volatiliteit weer wanneer de vervaldatum onmiddellijk is

Het belangrijkste voordeel van het gebruik van een bear call ladder is dat u in de meeste gevallen winst kunt maken, vooral wanneer de markt een opwaartse beweging laat zien.