Arbitrage is een proces waarbij winst wordt behaald uit een voordelig prijsverschil van een onderliggende waarde in twee of meer markten. Handelaren die zich bezighouden met arbitrage worden arbitrageurs genoemd. Ze zouden een actief tegen een lagere prijs kopen en tegelijkertijd tegen een hogere waarde verkopen op een andere markt, terwijl ze profiteren van het prijsverschil dat voortvloeit uit marktinefficiëntie. In een ideale situatie zou arbitrage geen kapitaal of risico met zich mee moeten brengen, maar in werkelijkheid gaat het om beide.

Risicovrije arbitrage; Een resultaat van marktinefficiëntie?

Het prijsverschil tussen markten is een gevolg van marktinefficiëntie. Maar volgens de efficiënte markthypothese die is ontwikkeld door econoom Eugene Fama, zullen alle actieve handelaren en marktdeelnemers in een ideale toestand beschikbare prijsinformatie verwerken om de markt in evenwicht te brengen. Het betekent dat er geen plaats is voor prijsverschillen tussen markten.

In werkelijkheid werkt de markt echter niet altijd efficiënt. Dit betekent dat de informatiestroom niet altijd onmiddellijk in alle delen van de wereld plaatsvindt. Als gevolg hiervan vindt asymmetrische informatiedistributie plaats tussen kopers en verkopers, waardoor arbitragemogelijkheden ontstaan. De eerste persoon die een dergelijk verschil identificeert, kan het actief tegen een lagere prijs op de ene markt kopen en het op een andere markt tegen een hogere prijs verkopen.

Een voorbeeld van een underperformance van de markt is wanneer de vraagprijs van de verkoper lager is dan de biedprijs van de koper, waardoor een 'negatieve spread' ontstaat. Als het dan gebeurt, kunnen handelaren er snel in handelen voor winst.

Dit is blijkbaar een risicoloze situatie die arbitrage mogelijk maakt. Maar in werkelijkheid is geen enkele handel volledig risicovrij. Arbitrageurs hebben te maken met 'uitvoeringsrisico', wat een situatie van slippen of prijsherquotering is die de transactie minder winstgevend kan maken of in een verlies kan veranderen.

Forex arbitrage

Forex-arbitragemogelijkheden doen zich voor omdat de forexmarkt gedecentraliseerd is. Als gevolg hiervan verschijnen onder bepaalde omstandigheden situaties zoals een negatieve spread. De prijs van één valuta kan in twee markten verschillen, waardoor arbitrageurs laag kunnen kopen en tegen een hoge prijs kunnen verkopen, waardoor ze winst kunnen maken.

Laten we het met een voorbeeld bespreken.

Een bank in Londen citeert valutapaar EUR/INR 86:40, en een bank India citeert hetzelfde paar 86,94. Een handelaar die zich bewust is van deze ongelijkheid kan een arbitragehandel openen om voordeel te halen uit de prijsverschillen.

Forex arbitrage kan vele vormen aannemen, maar de essentie blijft hetzelfde. Forex-arbitrageurs proberen te profiteren van prijsverschillen die zich op verschillende markten tegelijkertijd voordoen. Soorten forex arbitrage omvatten,

– Valuta-arbitrage is een methode om te profiteren van het verschil in genoteerde prijs dan bewegingen in de wisselkoersen

– Cross-currency exchange vindt plaats wanneer twee of meer vreemde valuta worden verhandeld zonder de Amerikaanse dollar als basisvaluta. Een arbitragemogelijkheid ontstaat door de afwijking in de genoteerde prijs van verschillende valuta's of valutapaar

– Handelaren proberen ook het verschil in rentetarieven uit te buiten. Bij gedekte rentearbitrage beleggen de handelaren in valuta met een hoger rendement en dekken ze het wisselkoersrisico af met een valutatermijncontract

– Het tegenovergestelde van gedekte rentearbitrage is ongedekte rentearbitrage, waarbij de binnenlandse valuta wordt ingewisseld voor een vreemde valuta die een hoger rendement op deposito's biedt

– Spot-toekomstige arbitragemogelijkheid omvat het kopen van valuta op de spotmarkt en het tegelijkertijd verkopen ervan op de toekomstige markt als er een gunstig prijsverschil is

We hebben deze varianten met weinig meer detail besproken in het onderstaande gedeelte.

Forex arbitragestrategieën

Bij forex trading passen handelaren verschillende strategieën toe om hun kans op winst te vergroten. Ze zoeken naar het prijsverschil tussen verschillende combinaties van handelsinstrumenten. Andere soorten forex-arbitragestrategieën omvatten het volgende.

Driehoekige arbitrage

Een variant van een negatieve spreadstrategie waarbij drie of meer valuta's betrokken zijn, wordt driehoeksarbitrage genoemd. Handelaren proberen een valuta te ontdekken die overgewaardeerd is ten opzichte van de ene valuta en ondergewaardeerd is ten opzichte van de andere.

Een veelvoorkomend voorbeeld van een driehoekige negatieve spread kan EUR/USD, USD/JPY en EUR/JPY zijn.

We hebben een apart artikel gewijd aan driehoekige arbitrage.

Rentearbitrage

Rentearbitrage wordt ook wel een carry trade genoemd. Handelaren verkopen de valuta met de lagere rente en kopen een valuta met een hogere rente. Als hij de valuta later terugdraait, profiteert hij van het renteverschil.

Deze strategie brengt een inherent risico van tijdsperiode met zich mee. Tegen de tijd dat de handelaar zijn positie omkeert, kunnen de valutakoers en zelfs de rentevoet veranderen.

Spot-Future Arbitrage

We hebben de sport-toekomstige handelsstrategie afzonderlijk besproken in het artikel Arbitrage Opportunity.

Deze aanvullende vorm van forex-arbitrage omvat het kopen van een actief op de huidige markt en het verkopen of shorten ervan op de termijnmarkt. Deze strategie wordt ook wel cash-and-carry-handel genoemd.

In omgekeerde cash-and-carry-handel shorten handelaren op de spotmarkt en openen ze een longpositie op de termijnmarkt.

Statistische arbitrage

Handelaren die statistische arbitrage gebruiken, gaan ervan uit dat een overgewaardeerde valuta en een ondergewaardeerde valuta zich uiteindelijk zouden aanpassen aan het gemiddelde. Om hun theorie te baseren, kijken ze naar sterke historische gegevens over de correlatie tussen de valuta's. De handelaren bereiden afzonderlijke mandjes met overgewaardeerde valuta en ondergewaardeerde valuta's voor, verkopen de overgewaardeerde mand en kopen de ondergewaardeerde mand.

Uitdagingen van Forex Arbitrage

Forex-arbitrage is niet vrij van uitdagingen. De snelle marktcorrectie, snelle uitvoering en onvoldoende informatie zijn enkele van de uitdagingen waarmee forex-arbitrageurs worden geconfronteerd.

Arbitrage wordt verondersteld risicovrij te zijn, maar in het echte leven worden arbitrageurs geconfronteerd met uitdagingen als prijsontwijking, marktomkering en dergelijke. Het vormen van een strategie is slechts het halve werk. Handelaren lopen een aanzienlijk hoog uitvoeringsrisico.

In de forex arbitragemarkt ontstaan ​​en verdwijnen arbitragemogelijkheden vrij snel, die slechts enkele milliseconden of seconden duren. Handelaren moeten vrij snel reageren om van dergelijke kansen te profiteren.

Een andere uitdaging waarmee handelaren worden geconfronteerd, is het marktmechanisme om zichzelf te corrigeren. Het komt voor wanneer te veel handelaren hun arbitragestrategie proberen uit te voeren, waardoor uiteindelijk de prijskloof wordt verkleind, zodat de handel niet langer winstgevend blijft. Door dit correctiemechanisme convergeren overgewaardeerde en ondergewaardeerde valuta's uiteindelijk naar het gemiddelde. Het maakt forex-arbitrage een spel van 'snelste vinger eerst', wat betekent dat u moet vertrouwen op realtime prijsfeed en geautomatiseerd handelsplatform.

Conclusie

Er doen zich arbitragemogelijkheden voor op de forexmarkt, maar de winstgevendheid neemt met de tijd af naarmate het aantal spelers toeneemt. Ten tweede vereist het profiteren van arbitrage zowel geavanceerde handelssoftware als handel in grote volumes, waardoor het alleen haalbaar is voor institutionele spelers. Als u echter meer wilt weten over forex trading, zal het hebben van een goed idee van forex arbitragestrategie u helpen de markt beter te lezen. En om te profiteren van arbitrage, kunt u investeren in arbitragefondsen van onderlinge fondsen.