Tijdens de beursintroductie (IPO) bepalen banken hoeveel aandelen een nieuw beursgenoteerd bedrijf zal hebben en wat de kosten van elk van die aandelen zullen zijn. Maar naarmate een bedrijf groeit in de publieke belangstelling, kunnen ze besluiten hun aantal beschikbare aandelen te vergroten.
Een aandelensplitsing is een soort zakelijke actie die plaatsvindt wanneer de raad van bestuur van een bedrijf ervoor kiest het aantal aandelen te vergroten door meer aandelen aan hun bestaande aandeelhouders te geven.
Een bedrijf kan bijvoorbeeld kiezen voor een 2-voor-1 aandelensplitsing (een getal dat bekend staat als de splitsingsratio), waardoor het aantal beschikbare aandelen in feite met twee wordt vermenigvuldigd. Een andere veel voorkomende optie is een 3-voor-1 aandelensplitsing, waarbij het aantal beschikbare aandelen met drie wordt vermenigvuldigd.
Houd er rekening mee dat een bedrijf niet alleen aandelen aan de markt toevoegt, maar het aantal aandelen vermenigvuldigt dat alle bestaande aandeelhouders hebben. Uiteindelijk verspreidden bestaande aandeelhouders dit naar nieuwe investeerders door middel van aandelenhandel.
De belangrijkste reden waarom bedrijven de route van aandelensplitsingen nemen, is om hun aandelenkoers te beheersen. Soms zien bedrijven hun aandelenkoers omhoogschieten buiten de industriemarkt. Aandelensplitsingen zijn een poging om dit te onderdrukken. Het opent de deur voor kleinere beleggers en verhoogt de liquiditeit van het aandeel (ook wel gemakkelijk om te zetten in contanten).
Het splitsen van aandelen heeft wel invloed op bestaande en toekomstige aandeelhouders - althans tijdelijk - maar het verandert niets aan de marktkapitalisatie van het bedrijf (AKA-bedrijfswaarde). Als de aandelen van een bedrijf plakjes taart waren, werden de plakjes gewoon kleiner, maar de grootte van de taart zelf blijft hetzelfde. En aangezien aandeelhouders nu meer schijfjes hebben, is de waarde niet veranderd.
U vraagt zich waarschijnlijk af wat er met mijn aandelen gebeurt als een aandeel splitst ? Wanneer een aandelensplitsing plaatsvindt, is het effect op beleggers veelzijdig.
Wanneer een bedrijf besluit hun aandelen te splitsen, heeft deze stap invloed op de prijs van elk aandeel. De prijs van elk aandeel daalt onmiddellijk, wat logisch is gezien het feit dat er nu meer . is aandelen die hetzelfde bedrag aan bedrijfsmiddelen vertegenwoordigen. Bij een 2-voor-1 aandelensplitsing worden de aandelenkoersen gehalveerd. Bij een 3-voor-1 aandelensplitsing worden die prijzen met een derde verlaagd. Uiteindelijk behouden aandeelhouders hetzelfde eigen vermogen, maar op een andere manier opgesplitst.
Hier is een formule om u te helpen uw nieuwe prijs per aandeel te berekenen, ongeacht de splitsingsratio:
Huidige aandelenkoers / splitsingsverhouding =nieuwe aandelenkoers
Deze prijsdaling is echter niet permanent. Na een daling zie je vaak een stijging van de aandelenkoers. Dit is een natuurlijk effect van de marktvraag. Wanneer kleine beleggers op de kar springen en investeren in de goedkopere aandelen, verhogen ze de vraag en verhogen ze de prijzen.
Dat is echter niet de enige reden waarom de prijzen van gesplitste aandelen stijgen. Als je erover nadenkt, is de hele reden waarom een aandeel splitst in de eerste plaats om de prijzen te verlagen die werden opgedreven door het succes van het bedrijf. De markt gaat ervan uit dat het succes van een bedrijf zich in de toekomst alleen maar voortzet. Het is een perceptie van de vraag die uiteindelijk leidt tot een toenemende vraag.
Met dit in gedachten weten we dat bestaande aandeelhouders hun aantal aandelen zullen zien toenemen terwijl de waarde van elk aandeel in een evenredig tempo daalt - maar dit is niet voor lang. Toekomstige beleggers krijgen de kans om op een aandeel (of meer) in te springen en de toegang is niet beperkt tot degenen die zich een hoge premie kunnen veroorloven. Met de effecten van de marktvraag zullen de aandelen van het bedrijf zichzelf opnieuw in evenwicht brengen met (hopelijk) een nieuwe populatie van kleine investeerders.
Opmerking: Aandelensplitsingen hebben op geen enkele tastbare manier invloed op shortsellers.
Wie bepaalt de voorwaarden voor aandelensplitsingen? Meestal zijn het de Depository Trust &Clearing Corporation (DTCC) en de Options Clearing Corporation (OCC). De DTCC biedt clearing- en afwikkelingsdiensten aan de Amerikaanse financiële markt. De OCC is een Amerikaanse clearinginstelling die 16 grote beurzen bedient. Samen met het bedrijf helpen deze twee organisaties de corporate action om te zetten in, nou ja, actie.
Het bedrijf dat hun aandelen splitst, zal een datum specificeren waarop beleggers aandeelhouder moeten zijn om te profiteren van hun gesplitste aandelen. Apple's 2020-deadline voor aandeelhouders is bijvoorbeeld 24 augustus. Deze aandelensplitsing heeft een 4-op-1-splitsingsratio. Uiterlijk op 31 augustus ontvangen aandeelhouders vier keer het aantal aandelen dat ze voorheen bezaten, waarbij elk wordt gewaardeerd op een vierde van de vorige prijs.
Tegenwoordig zijn aandelensplitsingen een stuk minder gebruikelijk dan vroeger. In 1997 splitsten 102 bedrijven binnen de S&P 500-index hun aandelen. In 2016 was dit aantal nog maar zeven bedrijven. In 2018 slechts vijf.
Experts schrijven deze daling in aandelensplitsingen grotendeels toe aan een toename van de populariteit van indexfondsen en exchange-traded fund (ETF) investeringen. Maar de neergang betekent niet dat ze niet plaatsvinden, zoals blijkt uit de stap van Apple in 2020 - en ook uit al het rumoer eromheen. En als ze gebeuren, willen beleggers weten wat er aan de hand is.
We weten dat er sprake is van een aandelensplitsing wanneer een bedrijf zijn aantal aandelen verhoogt. Aan de andere kant van het spectrum is er een omgekeerde aandelensplitsing wanneer een bedrijf verlaagt het aantal aandelen.
En in tegenstelling tot bedrijven die hun prijs per aandeel willen verlagen door middel van aandelensplitsing, willen beursgenoteerde bedrijven die een omgekeerde aandelensplitsing uitvoeren verhogen hun prijs per aandeel.
Bedrijven met constant lage aandelenkoersen hebben de neiging om hun positie op de markt te verliezen. Deze perceptie van beleggers verstikt de waarde van het aandeel alleen maar verder. Als hun aandelenkoers te laag wordt, kunnen ze zelfs door hun beurs worden geschrapt (dit hangt af van over welke beurs we het hebben; elk heeft zijn eigen protocol over wanneer een aandeel moet worden geschrapt als het te laag wordt, indien alles).
Aandelensplitsingen veranderen de waarde van een bedrijf niet, maar ze verhogen wel het aantal aandelen dat elke bestaande aandeelhouder krijgt. Tegelijkertijd verlagen ze de waarde van elk van die aandelen. Dit zorgt voor nieuwe investeerders en helpt de liquiditeit van het bedrijf te vergroten. Het aandelensplitsingsproces kan ook de marktvraag beïnvloeden, waardoor de waarde van de aandelen natuurlijk verschuift. Hoewel ze niet zo gewoon zijn als vroeger, zijn aandelensplitsingen nog steeds nieuwswaardig en iets waar beleggers op willen letten.