Howard Marks, geboren in de jaren 40, is een gerenommeerde investeerder en schrijver in de Verenigde Staten van Amerika. In 2017 werd hij door Forbes gerangschikt als de # 374 rijkste persoon in de Verenigde Staten, met een nettowaarde van $ 1,91 miljard.

In het begin van zijn carrière werkte Howard Marks bij Citibank in hogere functies. In het jaar 1985 trad hij toe tot TCW, waar hij hoogrentende, converteerbare effecten en noodlijdende schuldgroepen creëerde en ze allemaal in zijn eentje leidde.

Na tien jaar bij TCW te hebben gewerkt, nam Howard ontslag en richtte uiteindelijk samen met vijf partners Oaktree Capital Management op in Los Angeles. Interessant is dat de partners van Howard in Oaktree allemaal ex-medewerkers van TCW zijn zoals hij. Het bedrijf voor vermogensbeheer van Marks begon in de loop van de tijd in een snel tempo te groeien in omvang en activiteiten. Oaktree richtte zich op noodlijdende schulden, hoogrentende obligaties en private equity. De heer Howard is momenteel de co-voorzitter van de organisatie.

Hij is ook een zeer populaire persoonlijkheid onder liefhebbers van financiën in de VS en de wereld. Zijn gedetailleerde discussie over investeringsstrategieën en inzichten in de Amerikaanse economie staat bekend als "Oaktree-memo's". Het droeg in hoge mate bij aan zijn populariteit onder de beleggersgemeenschap over de hele wereld. Hij heeft ook verschillende boeken over beleggen geschreven die over de hele wereld vrij beroemd zijn, zoals Mastering The Market Cycle:Getting the odds on your side &The Most Important Thing:Uncommon Sense for The Thoughtful Investor.

Beleggingsstrategieën van Howard Marks

Laten we eens kijken naar enkele tips die u kunnen helpen de beleggingsfilosofie van deze beroemde miljardairbelegger te begrijpen. 

1. Wees een tegendraadse belegger: Howard Marks stelde dat uw gedrag als belegger ten opzichte van de financiële markt anders moet zijn dan dat van andere particuliere beleggers. Wanneer mensen wat aandelen kopen, moet je hetzelfde verkopen en vice versa. Je moet observeren wat anderen doen en proberen te begrijpen waar ze fout gaan.

Volgens Marks wordt de markt gedreven door hebzucht en angst voor investeerders. Je moet de kudde niet volgen. Wat anderen doen, hoeft niet per se juist te zijn. Je kunt het je niet veroorloven om je te laten meeslepen door de acties van de kudde. Het beheersen van je emoties is uiterst belangrijk om succesvol te zijn in financieel beleggen.

2. U kunt in uw beleggingscarrière mogelijk moeilijke tijden doormaken: Je kunt niet verwachten dat een branche het elke keer goed doet. Het is ook niet mogelijk voor een activaklasse om in alle gevallen een hoog rendement te bieden. Het kan gebeuren dat de beleggingsaanpak van u er niet in slaagt om bij elke gelegenheid uw beoogde rendement te genereren.

Uw portefeuille kan gedurende een aanzienlijke periode rood blijven. Het is prima om verliezen te lijden tijdens het beleggen. Uw corpus verliezen op de financiële markt is een essentieel onderdeel van beleggen.

3. Geduld is hard nodig om te slagen op de financiële markt: Als een actief ondergewaardeerd is, betekent dit niet dat de prijs morgen omhoog gaat. Evenzo geeft een te duur activum niet aan dat het snel bearish zal worden.

U kunt op de aandelenmarkt een overvloed aan mogelijkheden tegenkomen om snelle winsten te boeken met een laag risico. Maar het wordt altijd aanbevolen om vast te houden aan uw investeringsstrategieën. Heb vertrouwen in uw beleggingsfilosofie om op de lange termijn rendement voor u op te leveren.

4. Zoek niet naar "exacte bodems" in de markt: Marks zei dat hij een aandeel wil kopen tegen een goedkope prijs. Hij betreedt de markt wanneer de prijs laag is, dat hoeft niet per se de prijs te zijn. Het is niet altijd mogelijk dat u alle hoeveelheden van een aandeel tegen de bodemprijs kunt kopen.

Na een initiële investering, wanneer dezelfde voorraad goedkoper wordt, koopt Marks er opnieuw meer van. Het is niet nodig om al uw aandelen op de markt laag te kopen om enorm veel geld te verdienen.

5. Afzien van het kopen van kwaliteitsaandelen tegen elke prijs: Het is niet waar dat u enorme winsten zult maken door te beleggen in effecten van hoge kwaliteit. U moet een aandeel kopen dat wordt verhandeld tegen een prijs die lager is dan de intrinsieke waarde.

Beleggen in aandelen tegen een lage aankoopprijs schept niet alleen ruimte voor toekomstige winst, maar stelt ook een limiet aan het neerwaartse risico. Hoe hoger de korting op de reële waarde (intrinsieke waarde), hoe groter de "veiligheidsmarge" die een aandeel u kan bieden.

6. Psychologie is belangrijker dan marktvoorspellingen: Je hebt geen glazen bol om de toekomst te voorspellen. Je kunt niet voorspellen hoe de markt morgen zal presteren. Je kunt je alleen mentaal voorbereiden op mogelijke situaties in de markt. Om geld te verdienen op de aandelenmarkt moet je een diepgaand inzicht hebben in bedrijven, activaklassen en sectoren.

Je kunt je emoties niet de overhand laten krijgen van je beleggingsstrategieën. Het belangrijkste is je psychologie. Je moet ofwel agressief ofwel defensief zijn in je aanpak. Het maakt niet uit of u in aandelen of obligaties belegt.

Het maakt nauwelijks uit of u uw geld op binnenlandse of internationale markten stort. Uw rendement blijft ongewijzigd, ongeacht of u in een ontwikkelde economie of een opkomende markt belegt. 

Beroemde citaten van Howard Marks

Op internet kun je een overvloed aan citaten van Marks vinden. Hier zijn een paar citaten die ik de moeite waard vond om te delen uit zijn boek, ‘ Het belangrijkste verlicht:ongezond verstand voor de nadenkende belegger'.  

— "Het proces van het intelligent opbouwen van een portefeuille bestaat uit het kopen van de beste beleggingen, er ruimte voor maken door mindere te verkopen, en de slechtste vermijden."

— "Er zijn oude investeerders en er zijn gedurfde investeerders, maar er zijn geen oude gedurfde investeerders."

— “Er is een groot verschil tussen kans en uitkomst. Waarschijnlijke dingen gebeuren niet - en onwaarschijnlijke dingen gebeuren - de hele tijd. Dat is een van de belangrijkste dingen die u kunt weten over beleggingsrisico's."

Hier zijn nog twee van mijn favoriete citaten van Howard uit zijn boek, 'Mastering the Market Cycle:Getting the Odds on Your Side'.

— "Er zijn drie ingrediënten voor succes - agressiviteit, timing en vaardigheid - en als je op het juiste moment genoeg agressiviteit hebt, heb je niet zoveel vaardigheid nodig."

— “Wat doen waardebeleggers? Ze streven ernaar om te profiteren van discrepanties tussen 'prijs' en 'waarde'. Om dat met succes te doen, moeten ze (a) de intrinsieke waarde van een actief kwantificeren en hoe deze waarschijnlijk in de loop van de tijd zal veranderen en (b) beoordelen hoe de huidige marktprijs zich verhoudt tot de intrinsieke waarde van het actief, de prijzen in het verleden voor het actief, de prijzen van andere activa, en "theoretisch eerlijke" prijzen voor activa in het algemeen."

Lees ook:

• De ultieme gids voor beleggen in Walter Schloss
• Warren Buffett worden – HBO-documentaire 2017 [Video]
• 21 beste citaten aller tijden door Charlie Munger

Afsluitende gedachten

Investeren vereist dat iemand geduld, toewijding en grondige studie van de markt heeft. Als u op korte termijn snel winst wilt maken, kan dat door te handelen, maar niet door te beleggen. Maar als u uw vermogen wilt laten groeien en bereid bent om voor een lange tijd geïnvesteerd te blijven, kan beleggen dit werkelijkheid maken.

Howard Mark heeft niet in één dag veel geld verdiend. Het kostte hem jaren ervaring om te komen waar hij nu is. Om als fundamentele analist te groeien, is het erg belangrijk om te leren van de eminente persoonlijkheden die grote successen hebben geboekt als investeerders. De investeringsaanpak van Marks is enorm informatief voor elke nieuweling die een carrière op de financiële markt wil nastreven.