Wekelijkse samenvatting Indiase markten: Terwijl beleggers wanhopig op zoek waren naar waarnemingen van een speling van de inzakkende markt, zorgde afgelopen donderdag voor een slechter traject waarbij de WHO het coronavirus tot pandemie verklaarde. Dit leidde ertoe dat de wurggreep op verschillende industrieën werd aangescherpt, omdat het leek te hebben bijgedragen aan de perfecte combinatie van twee slagen om de Indiase markten in een neerwaartse spiraal te duwen.

Beleggers keken toe hoe 11 lakh crore aan rijkdom verdween terwijl Sensex met 2929,26 punten crashte. Het ging gepaard met een daling van de Bank Nifty met 2951,45 punten, samen met Nifty 50, die verder daalde met een verlies van 950,40 punten toen buitenlandse portefeuillebeleggers hun posities op de Indiase markten verkochten. Allen sluiten donderdag op het laagste punt in twee jaar.

Het wrak door de week

De Indiase markt heeft al te lijden gehad van de klappen van de economische vertraging, met extra politieke bevingen in het hele land als gevolg van rellen, gevolgd door het fiasco van de Yes Bank. Hier kijken we naar enkele andere grote evenementen gedurende de week.

— De olieprijshaak

Vorige week werd de prijs van ruwe olie verlaagd tot $30 per vat. De oorzaak was geworteld in de Russische weigering om Saoedi-Arabië te steunen in hun plannen om de output van ruwe olie te verhogen als gevolg van verstoringen van de toeleveringsketen als gevolg van de angst voor het coronavirus. De angst had geresulteerd in een wereldwijde daling van de vraag.

Dit nieuws droeg alleen maar bij aan de Monday Blues in de VS, waar de marginale productiekosten $40 per vat bedragen. Ook wereldwijd, want dit was de grootste daling van de prijs van ruwe olie sinds de Golfoorlog.

Dit kwam echter als een verademing voor de Indiase markten. Als de op twee na grootste olie-importeur zou zelfs een daling van de dollar per vat uiteindelijk resulteren in een jaarlijkse verlaging van de importrekening met 10.700 crores. De voordelen worden nog steeds betwijfeld vanwege de impact van de dalende roepie ten opzichte van de dollar, die momenteel meer dan Rs 74 bedraagt.

— De COVID-19 bovenhandse stoot

De uitbraak van het nieuwe coronavirus had een verwoestende impact op elke industrie die in China is gevestigd of grotendeels afhankelijk is van China. Tegen maart 2020 verspreidde het nieuwe virus zich naar 119 landen. Dit werd gevolgd door het feit dat de bestaande paniek werkelijkheid werd, waardoor investeerders over de hele wereld zich al schrap zetten voor een verdere impact op de markt.

Op woensdag 11 maart 2020, met meer dan 118.000 gevallen, verklaarde de Wereldgezondheidsorganisatie (WHO) COVID-19 tot een pandemie. Dit werd de volgende dag gevolgd door een bloedbad dat het grootste deel van de bullish beweging die de Sensex en de Nifty in de afgelopen twee jaar hadden bereikt, wegvaagde, wat bevestigt dat investeringen in India in een bearish staat vastzitten. Dit leidde ook tot wereldwijde onrust, waarbij Dow Jones (VS) een daling van 10% noteerde, het grootste verlies in de geschiedenis, en de FTSE (Londen) 11% verloor.

Indiase aandelen stijgen nadat coronavirus tot pandemie is verklaard

De volgende opmerkelijke aandelen bereikten op 12 maart 2020 hun laagste punt in 52 weken: 

• Reliance Industries (RIL)
• Tata Consultancy Services (TCS)
• HDFC-bank
• Held Motocorp
• GAIL
• Gillette

Opmerkelijke effecten in de branche

— Corona versus de gezondheidszorg

Andere significante effecten zullen ook worden geconfronteerd met de gezondheidszorg in India, aangezien meer dan 90% van de medische voorziening afkomstig is uit China. Bij de inkoop van actieve farmaceutische ingrediënten (APV) uit China die worden gebruikt bij de productie van antiretrovirale middelen die worden gebruikt bij de behandeling van hiv, worden al leveringsonderbrekingen ondervonden. Deze zijn cruciaal omdat ze momenteel ook worden getest op patiënten die besmet zijn met COVID-19. 

— Corona versus luchtvaart- en toerismesector  

Toen de WHO het coronavirus tot pandemie verklaarde, gingen de getroffen landen in lockdown. De VS hebben reizen vanuit Europa verboden en reizen is ontmoedigd door de regering.

Dit heeft ertoe geleid dat de luchtvaartsector wordt beïnvloed door IndiGo-luchtvaartmaatschappijen die een verwachte daling van de kwartaalinkomsten aankondigen na een dagelijkse daling van 15-20% in hun boekingen. De aandelen van Indigo daalden met meer dan 12%, terwijl Spicejet met bijna 20% daalde. Een nog grotere impact verwacht in de toeristenindustrie.

— Corona versus landbouwindustrie

De effecten van COVID-19 worden nu zelfs in de landbouwsector ervaren vanwege de afhankelijkheid van pesticiden. De benodigde grondstoffen worden geïmporteerd uit China. De invoer varieert van 40% - 90%, afhankelijk van de benodigde chemicaliën. Als het huidige scenario aanhoudt, zal dit uiteindelijk gevolgen hebben voor de voedingsindustrie als gevolg van een verminderde beschikbaarheid van pesticiden, die al werd geplaagd door geruchten over een verscheidenheid aan voedingsmiddelen die de verspreiding van het virus kunnen bevorderen.

— Corona versus sport 

Elke actie die specifiek wordt ondernomen om de verspreiding van COVID-19 te voorkomen, is prijzenswaardig, maar we kunnen nog steeds de impact vaststellen die is geweest op entertainment en sport.

Omdat meerdere sportcompetities zijn geannuleerd of met gesloten deuren worden gespeeld, is de 13e editie van IPL opgeschort tot 15 april. Geschatte verliezen die Rs.10,000 crores raken bij annulering.

Effect van het coronavirus op sectorindexen 

Vorige week werden alle Indiase sectorindices geconfronteerd met grote verliezen (alleen BSE Telecom leed een verlies van 1,35%). Alle overige sectorindices worden geconfronteerd met verliezen van 7,5% tot 16,03%

Vooruitzichten aan het einde van de week

Met vrijdag 13 maart 2020 kwam het zilveren randje waar de marktbewegingen van donderdag niet werden herhaald. Als gevolg van de effecten van COVID-19 werden bearish markten gerealiseerd die ook werden opgemerkt tijdens de uitbraak van SARS in 2003, vogelgriep in 2004, ebola in 2014 en Zika in 2016. Hier kunnen we leren dat de markten zich altijd hebben hersteld tot bullish posities en presteerde uiteindelijk beter dan ooit.

Indiërs zijn al getuige geweest van verschillende beslissingen van de regering die hebben geleid tot financiële rampen, met de uiteindelijke economische vertraging in het recente verleden tot gevolg. Wanneer de toekomst van India wordt overwogen, kan een regering echter weinig doen in dergelijke marktscenario's waarin ze probeert de voorsprong die al door een uitbraak is behaald, goed te maken.

De beste optie is om de aandacht te richten op de onderliggende oorzaken, namelijk het voorkomen van de verspreiding van het virus en het vinden van een remedie voordat het te laat is. We hebben al geleerd van de effecten op China en Italië, waar dergelijke uitbraken die een lockdown-fase ingaan, ernstigere gevolgen hebben voor de economie.