SEBI Peak Margin-regels uitgelegd:  Vorig jaar publiceerde SEBI een circulaire over marges die de hele handelsgemeenschap verbaasde, samen met de effectenmakelaars. Met deze circulaire heeft SEBI strengere margenormen aangekondigd voor de handelaren die vanaf augustus 2021 volledig zullen worden geïmplementeerd. U kunt het hele verhaal over die circulaire hier lezen in ons eerder gepubliceerde artikel over nieuwe regels voor margehandel.

In dit artikel zullen we verder uitleggen wat de SEBI-piekmargeregels zijn, hun fasen en hoe deze regels precies van invloed zullen zijn op de investeerders. Dit onderwerp is van primair belang geweest voor alle makelaars en al die handelaren die marge gebruiken om hun positie te versterken en een deel van het grotere spel worden door beperkt kapitaal te gebruiken. Voordat we echter ingaan op de technische details van de SEBI Peak Margin-regels, is het van het grootste belang voor ons om het concept van 'Peak Margin' te begrijpen.

Inhoudsopgave

Wat is de piekmarge?

Piekmarge is de minimale marge die door makelaars van hun klanten moet worden verzameld voordat ze een bestelling plaatsen voor intraday-/leveringsdoeleinden. Deze regels zijn van toepassing op zowel cash- als derivatensegmenten.

De clearinghuizen nemen willekeurig vier snapshots op vooraf gedefinieerde tijdvensters om te komen tot de piekmarge die nodig is voor open posities gedurende de dag. De hoogste marges van deze snapshots zijn de piekmarge.

Nu is de verandering in de regels voor de piekmarge en de implementatie ervan in verschillende fasen een hot topic van discussie geweest onder de handelsgemeenschap en alle geïnteresseerde partijen. Daarom wordt het voor ons noodzakelijk om deze verschillende fasen te bespreken.

Snel lezen

Verschillende fasen van SEBI Peak Margin-regels

Hieronder volgen de regels die door de SEBI zijn opgesteld met betrekking tot de piekmargenormen:

• Fase 1: In deze fase vanaf december 2020 en februari 2020 was het verplicht dat de klanten minimaal 25% van de piekmarge bij de makelaar moesten hebben.
• Fase 2: In deze fase vanaf maart 2021 tot mei 2021 moesten de klanten minimaal 50% van de piekmarge bij de makelaar hebben.
• Fase 3: In deze fase vanaf juni 2021 tot aug. 2021 moeten de klanten minimaal 75% van de piekmarge bij de makelaar hebben.
• Fase 4: In deze fase vanaf september 2021 is het verplicht dat de klanten 100% van de piekmarge bij de makelaar hebben.

Waarom plotselinge verandering door SEBI met piekmargeregels?

Deze wijziging van de regels door SEBI is niet van de ene op de andere dag. Deze regels zijn opgesteld om de structuur van de Indiase kapitaalmarkt sterker te maken. Ze willen een systeem bouwen dat zichzelf beschermt tegen frauduleuze activiteiten door buitensporige hefboomwerking te gebruiken. Deze nieuwe regels zijn om dezelfde reden uitgefaseerd ingevoerd (zoals hierboven uitgelegd).

Nu zouden de makelaars die zich niet aan de minimale piekmargevereiste houden, een boete krijgen. Deze nieuwsregels zijn zo ontworpen dat de maximale hefboomwerking die een makelaar zijn klant kan bieden, beperkt is tot 20%.

SEBI is ook van mening dat het margesysteem extreem sterk moet zijn om hun eigen risico te beoordelen en dienovereenkomstig te handelen. Kortom, SEBI probeert een gevoel van discipline te brengen in het hele handels- (en investerings-) systeem van India.

Voorheen gebeurde alle margerapportage van de makelaars alleen aan het einde van de dag voor alle doorgestuurde transacties die op die dag door de klant werden uitgevoerd. Dankzij deze regels konden de makelaars een hogere hefboomwerking bieden in Intraday (MIS), Cover Order (CO) en Bracket Order (BO).

Maar hefboomwerking brengt zijn eigen risico's met zich mee, aangezien er gevallen kunnen zijn waarin de klanten aan het eind van de dag mogelijk geen marges kunnen bieden. En om dit probleem op te lossen, zijn deze nieuwe regels opgesteld door SEBI.

Hoe beïnvloeden piekmargeregels handelaren?

Deze 'piekmarge'-regels zullen ongetwijfeld gevolgen hebben voor de handelaren die zeer actief zijn en dagelijks handelen. Met de eerdere regels konden ze de hefboomwerking gebruiken die door margehandel wordt geboden en zouden ze een veel hogere blootstelling kunnen krijgen dan hun kapitaal zou toestaan. De vereiste marge werd pas aan het einde van de sessie berekend.

Maar onder de "piekmarge"-regels zal het bedrag dat beschikbaar is om de aandelen op dezelfde dag te kopen veel kleiner zijn. Dit komt voornamelijk door de hogere marge die nodig is om hetzelfde aantal aandelen te kopen.

Zijn de nieuwe regels goed/slecht voor de markt?

Nu, komend tot het belangrijkste punt, d.w.z. zijn de nieuwe margeregels van SEBI goed voor de markt, hier zijn de punten om te vermelden:

• Allereerst is het een beetje voorbarig om te zeggen of het goed of slecht is voor de markt, aangezien de regels nog niet volledig zijn geïmplementeerd. Maar één ding is zeker dat het een directe impact zal hebben op de volumes in de markt.
• Niettemin zal deze nieuwe regel een gevoel van discipline op de markt brengen en ook de veiligheid van de markt versterken.
• Handelen met een hoge hefboomwerking is ook een zeer risicovolle aangelegenheid, aangezien op een zeer volatiele dag het hele handelskapitaal van de handelsrekening kan worden weggevaagd. Maar met deze nieuwe margeregels is er een vangnet rond de handelaren en wordt op indirecte wijze de handelscarrière van kleine en middelgrote handelaren verlengd.

Over het algemeen zal het handelsvolume zeker aanzienlijk worden beïnvloed. Maar het algehele handelsecosysteem zal veilig en beveiligd worden.

Opvattingen over CAPI op de piekmargeregels

Onlangs heeft CAPI (Commodity Participanten Association of India) de SEBI verzocht om de vereiste piekmarge niet te verhogen tot 75% en door te gaan met de vereiste marge van 50%.

“... de klant straffen in een dergelijk scenario zou oneerlijk zijn. Er is geen manier voor het lid of de klant om marktbewegingen te voorspellen en de marge van tevoren te behouden, "zei CAPI. "We dringen er daarom bij Sebi op aan dat het huidige niveau van de piekmarges (50 procent) de komende tijd moet blijven of de volgende fase van de piek voorlopig moet uitstellen", voegde het eraan toe.

Ze voegden er ook aan toe dat een marge van 50% voldoende is om de volatiliteit op de markt aan te pakken. CAPI concludeerde ook door toe te voegen dat de rubriekactiviteit sterk zal worden beïnvloed door de implementatie van nieuwe Peak Margin-regels door SEBI.

LEES OOK

Afsluitende gedachten

Het is een bekend feit dat het omarmen van veranderingen altijd moeilijk is en deze veranderingen in de regels van Peak Margin zullen meer dan waarschijnlijk invloed hebben op de traditionele methode van intraday-handel (sterk gebaseerd op margehandel).

De volumes zullen waarschijnlijk dalen en het afdekken van de bestaande posities kan moeilijk worden omdat er meer marge nodig zal zijn om transacties uit te voeren. Maar SEBI heeft zijn eigen standpunt waarmee ze het hele ecosysteem van de handel in India zeer veilig en moeilijk te manipuleren willen maken.

We hopen dat je genoten hebt van dit artikel en een goed begrip hebt gekregen van de nieuw geformuleerde Peak Margin-regels in India. Laat ons weten wat u van deze nieuwe SEBI-margeregels vindt in het commentaargedeelte hieronder. Veel plezier met handelen en beleggen!!