OYO IPO-casestudy: OYO is niet minder dan een revolutie geweest in de horeca in India. Het bedrijf was een zegen voor de middenklassebevolking die worstelde om in heel India kwaliteitsaccommodatie tegen een redelijke prijs te krijgen. OYO bracht gestandaardiseerde, betaalbare en kwaliteitsvolle accommodatie aan tegen een goedkope prijs.
Met de beursgang in de pijplijn heeft het bedrijf ook veel buss in de markt gecreëerd. In deze OYO IPO-casestudy nemen we het bedrijf van vóór de IPO onder de loep. Blijf lezen om erachter te komen!
Inhoudsopgave
Het merk straalt de charme en warmte van een doorzetter uit. Het bedrijf was de eerste die de noodzaak identificeerde om het segment van de binnenlandse gastvrijheid te brandmerken en hotelkamers aan te bieden binnen de prijsklasse van Rupee 999-Rupees 3.000.
Vóór de komst van OYO was het low- en mid-budgethotelsegment niet online en werd het nauwelijks beheerd, terwijl het altijd niet voldeed aan de verwachtingen en verwachte parameters van klanten. Deze hoteleenhoorn bracht uniformiteit in een vaag landschap.
De traditionele horecasector in India is zeer verdeeld en gefragmenteerd. Het wordt persoonlijk beheerd en vormt vaak een enorm contrast met wat het is uitverkocht. Als u het geld betaalt, krijgt u uitstekende service, functies en ervaring. Als je dat niet doet, krijg je niets.
OYO's technologie en een visie om budgethotels aan boord te brengen, hebben dit segment met een overvloed aan veranderingen te maken gehad, waaronder demografisch passen bij het gebruikerssegment. Momenteel wordt OYO volgens de laatste financieringsrondes gewaardeerd op bijna $ 9,6 miljard. Dit maakt OYO de derde grootste startup in India na Byju's &Paytm.
Hoewel inwonende relaties en ongehuwde paren in India als taboe worden beschouwd, ontslaat dit niet de noodzaak voor paren om intiem te zijn en wat tijd samen door te brengen. Dit is de reden waarom OYO het voortouw nam en hotels exclusief voor ongehuwde paren uitrolde tegen betaalbare prijzen. Dit concept werkte goed voor het bedrijf en oogstte veel waardering en verkopen
Ritesh Agarwal begon OYO in 2013 nadat hij was gestopt met studeren. Oyo begon zijn activiteiten in India. Oyo exploiteert meer dan 1.57.000 winkelpuien (hotels en woningen) in 35 landen.
India, Maleisië, Indonesië en Europa zijn goed voor meer dan 90% van de hotels die op het Oyo-platform staan vermeld. Oyo beweert het op een na grootste loyaliteitsprogramma in India te hebben met 9,2 miljoen abonnees.
Het bedrijf heeft een personeelsbestand van 5130 mensen, waarvan meer dan 70% in India. Van de 5130 werknemers hebben volgens interne bronnen ongeveer 4100 werknemers aandelenopties.
De OYO-app is meer dan 100 miljoen keer gedownload en staat daarmee op één lijn met AIRBNB en booking.com. Dit toont de populariteit van het bedrijf.
OYO heeft zijn bedrijfsmodel tijdens de covid-pandemie veranderd van minimumgarantiecontracten/vaste uitbetalingen naar een model voor het delen van inkomsten.
OYO berekent momenteel 20-35% van de bruto boekingswaarde als commissie van haar hotelpartners. Het bedrijf bezit momenteel geen van de hotels en werkt in een bedrijfsmodel met weinig activa.
Oyo vertelt over zijn groeifilosofie die is gecentreerd in drie fasen.
In de eerste fase ligt de focus op schaal en aanwezigheid, gevolgd door het creëren van een sterke merkresonantie en het zorgen voor een verbeterde brutomarge. In de laatste fase, waar de Indiase activiteiten zich bevinden, ligt de focus op het behouden van een sterke merkvoorkeur en tegelijkertijd zorgen voor een duidelijk pad naar winstgevendheid, mogelijk gemaakt door toenemende groei, operationele uitmuntendheid en een sterke brutomarge.
Het bedrijf heeft sinds zijn oprichting in elk jaar van zijn activiteiten verliezen gerapporteerd. Tussen 2014 en 2019 heeft OYO een geconsolideerd nettoverlies van Rs 3.564,4 crore geboekt. Het bedrijf boekte zijn hoogste verliezen tijdens covid in het jaar 2020.
Een groot deel van deze verliezen kan worden toegeschreven aan de snelle expansie in nieuwere regio's en nieuwere bedrijven, hoge kortingen, bouwtechnologie en renovatie van de hotels. OYO is ook volop bezig geweest met overnames en heeft 8 overnames gedaan in een periode van 2 jaar. De gerapporteerde overnamerekening voor slechts vijf bedrijven Innov8, Danamica, @Leisure Group, Hooters en Novascotia Boutique Homes bedroeg 591 miljoen USD.
OYO up-to-date heeft $ 4,1 miljard opgehaald bij 26 investeerders in 19 rondes. Hoewel OYO lange tijd geen grotere aandelenronde heeft opgehaald, heeft het bedrijf onlangs $ 660 miljoen aan schulden opgehaald van wereldwijde investeerders. Het heeft eerder ook $ 204 miljoen aan schulden opgehaald bij SoftBank voor zijn Singaporese dochteronderneming OYO Hotels (Singapore) Pte. Ltd.
Volgens Ritesh Agarwal heeft Oyo nog steeds ongeveer $ 800 miljoen aan contanten op de bank. De maandelijkse verbranding ligt in het bereik van $ 4-5 miljoen voor alle bedrijven in OYO. Momenteel komt 43% van de omzet uit India en Zuidoost-Azië, terwijl 28% uit Europa komt en de rest uit andere wereldmarkten.
Het bedrijf heeft zijn activiteiten in markten zoals de VS en China stopgezet. Zelfs in India moest het zijn personeelsbestand aanzienlijk inkrimpen om de uitgaven te beperken in het licht van de impact van de pandemie op de boeken van het bedrijf.
Het bedrijf heeft geen tijdlijn genoemd over wanneer het van plan is winstgevend te worden,
OYO IPO-uitgiftegrootte combineert een nieuwe uitgifte van Rs 7000 crores en een verkoopaanbod van Rs 1.430 crores. De oprichter Ritesh Agarwal en zijn bedrijf RA Hospitality Holdings hebben een gezamenlijk belang van 33,16% in het bedrijf.
SoftBank Group, de angel-investeerder en steunt OYO sinds de ontluikende fase, is de grootste aandeelhouder van OYO. SoftBank is ook geclassificeerd als een promotor-entiteit volgens het DHRP-prospectus heeft een aandelenbelang van 46,62%.
Verder heeft Dinesh Ramamurthi, trustee van Oravel Employee Welfare Trust, een belang van 5,40% in het bedrijf. De aandelen zijn feitelijk eigendom van de werknemers van het bedrijf. Sequoia Capital India, de private equity-onderneming, heeft ook een belang van 3,24% in OYO. Airbnb, de website voor het boeken van accommodaties, bezit ook iets meer dan 1% van OYO.
Microsoft heeft in september 2021 ook zijn investering van $ 5 miljoen voor een minuutbelang in OYO bevestigd. Hoewel het belang erg klein is, is het een strategische deal tussen de twee bedrijven.
OYO zou na deze deal kunnen verschuiven naar Microsoft's cloudserviceplatform Azure. Vandaar het belang van deze deal.
Verder is Ritesh Agarwal niet van plan om zijn belang in de IPO te verschuiven. SoftBank is van plan om tijdens de IPO een belang ter waarde van Rs 1.328,53 crore te verkopen. In 2019 investeerde Ritesh Agarwal $ 2 miljard tegen een waardering van ongeveer $ 10 miljard via geleend kapitaal, om zijn belang in de startup te verdrievoudigen en zijn eigendom naar bijna een derde van het bedrijf te brengen.
De andere prominente investeerders, waaronder Sequoia Capital, Airbnb en anderen, verkopen geen van hun respectieve belangen. Werknemers van OYO via ESOPS en aandelenopties bezitten ongeveer 7% van de na de uitgifte uitstaande aandelen.
Kotak Investment Banking, JP Morgan Chase &co en Citigroup zijn de belangrijkste bookrunners en investeringsbankiers voor het bedrijf. De andere bookrunners zijn ICICI Securities, Nomura Holdings, JM Financials.
De laatste fondsenwervingsronde in OYO vond plaats tegen een waardering van $9,6 miljard.
Het bedrijf is van plan om 29% van de IPO-opbrengst te gebruiken voor de terugbetaling van de leningen. De terugbetaling of vooruitbetaling van schulden zou INR 2.441 Cr bedragen. De totale schulden in de boeken van OYO bedragen 2848,79 cr vanaf FY 2020-21.
Het bedrijf is ook van plan om nog eens INR 2900 cr te mobiliseren voor initiatieven voor organische en anorganische groei. Het resterende bedrag wordt gebruikt voor algemeen zakelijk gebruik.
Het bedrijf beschouwt drie markten als kerngroei:India ($26 miljard), Zuidoost-Azië ($56 miljard) en Europa ($400 miljard).
OYO's kerngroeimarkten zijn zeer gefragmenteerd – Het georganiseerde aandeel in deze markten is minder dan 12%. De meeste hotels/huizen worden gerund door individuen (geen merken), waardoor ze perfecte jachtgebieden zijn voor aggregatorplatforms die het aanbod kunnen consolideren. Online penetratie is een belangrijke groei-impuls geweest, met een groei tot ~30% in India (~60% wereldwijd). Online accommodatie voor kort verblijf blijft groeien met CAGR's van 34,3% &17,9% voor India en Zuidoost-Azië tussen 2015 en 2019.
OYO heeft een sterk bedrijfsmodel laten zien – 70% van het verkeer van directe/onbetaalde kanalen. Herhaalde en nieuwe biologische klanten genereren 78% van de vraag. Exclusieve winkelpuien van 157.000+ (70x van de naaste concurrent) in hotels/huizen.
Sterk tech-DNA met 15% van het personeelsbestand in technische functies. 40+ geïntegreerde technische oplossingen voor eindklanten/hotels/huizen. Bovendien helpt een sterke ROI voor hotel-/huiseigenaren hun inkomsten met 1,5x-1,9x te verhogen in vergelijking met de inkomsten bij onafhankelijke hotels.
LEES OOK
OYO heeft de samenvatting van de lopende rechtszaken tegen de bedrijven en hun dochterondernemingen vermeld in haar DHRP.
Op dit moment heeft OYO ongeveer 14 strafrechtelijke klachten lopen tegen haar bestuurders
Zostel beweerde dat OYO de feiten in zijn DRHP verkeerd heeft voorgesteld en dat de aanstaande beursgang niet de bekendmaking van een belang van 7 procent van de aandeelhouders van Zostel in de moederentiteit van OYO omvat.
De kwestie heeft betrekking op een in 2015 voorgestelde deal voor de overname van OYO door ZoRoom, resulterend in een overdracht van een belang van 7 procent in het door Ritesh Agarwal geleide bedrijf aan ZoRooms. De deal werd niet uitgevoerd nadat een minderheidsinvesteerder in OYO bezwaar had gemaakt tegen de uitkoop.
Hoewel we OYO Rooms niet in dezelfde klasse kunnen plaatsen als traditionele hotelketens, omdat het een aggregator en een startup is, moet het nog steeds de perceptie overwinnen dat het alleen voor de prijsgevoelige klantengroep is. Het is een op technologie gerichte marktplaats en hoeft niet de gebruikelijke uitdagingen aan te gaan waarmee een hotel te maken heeft.
De drang om een marktmacht te worden, de waardering te verhogen en voorop te blijven lopen, is echter nog steeds aanwezig. Daarnaast zijn er verschillende e-commerce-marktplaatsen zoals Yatra en Trivago in het hospitality-segment die op vergelijkbare netwerklijnen opereren. Zelfs de traditionele hotels en hospitality-reuzen zijn nu online en u kunt uw kamers ook binnen een paar klikken boeken. Zie je, technologie is nauwelijks meer een disruptor. Diensten en percepties zijn.
De marktwaarde en het marktaandeel van OYO worden bedreigd door bedrijven als Airbnb, Treebo, Zo Rooms en MakeMyTrip (MMT). OYO heeft echter de MMT van eigen bodem op sociale media overtroffen, terwijl Airbnb nog steeds stand houdt vanwege de perceptie een wereldwijde en ervaren speler in dit segment te zijn. Bovendien is het MMT- en ClearTrip-model op commissie gebaseerd, terwijl OYO als wederverkoper werkt.
OYO heeft de afgelopen vier jaar meer dan $ 3 miljard uitgegeven aan het onboarden en behouden van meer hotels op zijn website. Technologie blijft de kerncomponent van deze eenhoorn-startup, samen met zijn menselijke troeven.
Hope OYO IPO Case Study heeft u alle informatie gegeven die u nodig heeft. Reageer hieronder en laat ons weten of je je hiervoor aanmeldt.
Hoe het geld van een bedrijf te evalueren?
Hoe leest u de jaarrekening van een bedrijf?
IPO Performance 2020:IPO's gelanceerd in 2020 &best presterende IPO's!
StoveKraft IPO Review 2021 - IPO-prijs, aanbiedingsdata en details!
HFFC IPO Review 2021 - IPO-prijs, aanbiedingsdata en details!
Hoe kies je een beursgang om te beleggen? Belangrijke dingen om te weten!
Wat is DRHP bij IPO? Concept Red Herring Prospectus uitgelegd!