De Securities and Exchange Commission (SEC) heeft een gemoderniseerde versie van de regel voor geaccrediteerde investeerders aangekondigd die eind oktober van kracht wordt en die mensen met professionele referenties en licenties in staat zal stellen zich te kwalificeren als geaccrediteerde investeerders om te investeren in startups, pre-IPO-aandelen , durfondernemingen en fondsen en andere particuliere fondsen. Deze wijziging verbreedt het spectrum van in aanmerking komende beleggers die hun persoonlijke fondsen of pensioenrekeningen kunnen beleggen in bepaalde beleggingen of bedrijfsaandelen die bij wet routinematig beperkt zijn tot geaccrediteerde beleggers.
Arkadiusz Warguła | Getty Images De belangrijkste manier om u te kwalificeren als een geaccrediteerde belegger is gebaseerd op uw jaarinkomen of vermogenssaldo. Volgens de jaarlijkse inkomenstest komt een persoon in aanmerking voor $ 200.000 aan jaarinkomen, terwijl een getrouwd stel in aanmerking komt voor $ 300.000 aan jaarinkomen. U kunt zich ook kwalificeren als een geaccrediteerde belegger onder de vermogenstest als uw vermogen $ 1 miljoen of meer is. Voor de toepassing van de regel houdt de berekening van uw vermogen geen rekening met het eigen vermogen in uw persoonlijke woning.
De grondgedachte achter de regel voor geaccrediteerde beleggers is dat beleggers met voldoende jaarinkomen of vermogen voldoende kennis hebben van hun financiële leven en de juiste beslissingen kunnen nemen om in niet-geregistreerde effecten te beleggen. Deze personen zijn ook meer geneigd om een totaal verlies te weerstaan, wat mogelijk is in een investering in een startup of een venture-onderneming.
De regel laat veel personen buiten beschouwing die goed geïnformeerd zijn en een investering goed kunnen analyseren, maar die niet voldoen aan de jaarlijkse inkomens- of vermogenstoets. Ik sprak bijvoorbeeld met een universiteitsprofessor in microbiologie die zijn zelfgestuurde Roth IRA wilde investeren in een startup waarvoor hij adviseerde, maar niet in staat was om in de eerste rondes te investeren, omdat het aandelenaanbod van het bedrijf destijds beperkt was aan erkende investeerders. Deze persoon had een Ph.D. en begreep de wetenschap rond het bedrijf, maar was niet in staat om te investeren of aandelen te kopen, omdat hij niet voldeed aan de regel voor inkomen of vermogen. In veel gevallen kunnen executive officers en bestuursleden kwalificeren als geaccrediteerde investeerders zonder te voldoen aan inkomens- of vermogenstests, maar die regels zijn specifiek voor leidinggevende en bestuursfuncties.
De nieuwe regel is bedoeld om de criteria uit te breiden en erkent dat degenen met bepaalde professionele referenties en licenties ook moeten kunnen kwalificeren als een geaccrediteerde belegger. De SEC heeft de bevoegdheid om de geloofsbrieven of ervaring te bepalen die iemand als een geaccrediteerde belegger kwalificeren. Volgens de nieuwe regel heeft de SEC bepaald dat degenen met Series 7, 63 of 82 licenties kwalificeren als geaccrediteerde investeerders op basis van alleen die licenties. Hoewel dit een welkome aanvulling is, beperkt het degenen die kwalificeren met ervaring of referenties tot diegenen die ervaring of referenties hebben in de financiële dienstverlening.
De SEC heeft besproken dat personen met andere professionele referenties of licenties zich kunnen kwalificeren als geaccrediteerde beleggers. Degenen met CFA- en CFP-aanduidingen worden beschouwd als CPA's en advocaten in licentie. Deze aanduidingen en vergunningen hebben de eerste ronde van goedgekeurde vergunningen niet gehaald. De SEC lijkt van plan de nieuwe regel specifiek te maken voor mensen met professionele referenties of licenties, in plaats van een subjectieve test toe te staan op basis van kennis van het specifieke bedrijf of investeringsvehikel. Hoewel het beperken van de regel tot bepaalde licenties de regel gemakkelijker te beheren maakt, worden andere personen weggelaten die geavanceerd genoeg zijn om in dit aanbod te investeren, zoals de universiteitsprofessor met een Ph.D. die adviseerde voor het particuliere startup-bedrijf en de wetenschap en technologie begrijpt.
De regel voegde ook een nieuwe echtelijke gelijkwaardige kwalificatie toe, waarbij een persoon die samenwoont en een relatie heeft met iemand die gelijkwaardig is aan die van een echtgenoot, in aanmerking kan komen voor de $ 300.000 jaarlijkse inkomenstest of de $ 1 miljoen gezamenlijke vermogenstest.
De nieuwe regel is een stap in de goede richting om meer personen te laten deelnemen aan de markt voor particuliere investeringen. Hopelijk is dit niet de laatste stap, en zal de SEC voorbij degenen met licenties voor financiële diensten kijken naar andere personen met de verfijning en ervaring om een bedrijf of investeringsmogelijkheid te analyseren.
VIP voor ondernemersleiderschapsnetwerk
Mat Sorensen is een advocaat, CEO, auteur en podcast-host. Hij is de CEO van Directed IRA &Directed Trust Company, een toonaangevend bedrijf in de zelfsturende IRA- en 401k-industrie en een partner in het zakelijke en fiscale advocatenkantoor KKOS Lawyers. Hij is de auteur van The Self-Directed IRA Handbook.