Beleggers kunnen door de goedkope bak snuffelen, op zoek naar aandelen met ultralage koers-winstverhoudingen. Maar het kopen van zogenaamde 'deep value'-aandelen is niet voor bangeriken:hun aandelen zijn meestal goedkoop vanwege een neergang in hun bedrijf, en ze zullen misschien niet snel herstellen.

Toch hebben koopjesjagers niet helemaal pech. Banken en andere financiële bedrijven handelen bijvoorbeeld met een gemiddelde korting van 36% ten opzichte van de 500-aandelenindex van Standard &Poor's, gebaseerd op de boekwaarde van de aandelen (activa minus passiva), volgens Bank of America Merrill Lynch. Sommige mediabedrijven zien er ook goedkoop uit, samen met technologiebedrijven die niet zo prijzig zijn als de sterren van de technische wereld, maar toch goede vooruitzichten hebben.

De volgende zeven aandelen zijn koopjes waarop u voor de lange termijn kunt wedden. Onze selectie is winstgevend en toonaangevend in hun vakgebied, maar hun aandelen worden tegen redelijke prijzen verhandeld vanwege de druk in hun branche of bedrijfsspecifieke uitdagingen. Uiteindelijk denken we dat die problemen zullen verdwijnen. En voorlopig kunnen beleggers deze aandelen kopen met een aantrekkelijke korting op de brede markt of op sectorgemiddelden. Dat zou moeten helpen om sterke rendementen te behalen, zelfs als de aandelenkoersen net genoeg stijgen om terug te keren naar de gemiddelde waarderingen op lange termijn.

De gegevens zijn van 8 december 2017. Bronnen:Thomson Financial, Yahoo Finance, Zacks Investment Research. De winst per aandeel is gebaseerd op de geschatte winst voor de komende vier kwartalen. De voorraden staan ​​op alfabetische volgorde. Klik op symboollinks in elke dia voor actuele aandelenkoersen en meer.

1 van 7

AMC-netwerken

Marktwaarde: $ 3,3 miljard

Inkomsten per aandeel $ 6,86

Koers-winstverhouding: 8

Breekbaar. Gekke mannen. De wandelende doden. Alle drie de shows waren enorme hits voor AMC Networks (AMCX, $ 54), die ze op zijn AMC-kabelkanaal uitvoert. De Doden, een zombieserie die nu in zijn achtste seizoen is, blijft een van de grootste niet-sportprogramma's op de kabel, met gemiddeld ongeveer 8 miljoen kijkers voor nieuwe afleveringen dit seizoen.

Toch strompelde het aandeel van AMC als een zombie en wentelde het zich op 21% onder het hoogste punt in 52 weken in een markt die aan het stijgen is. AMC-aandelen worden verhandeld tegen acht keer de geschatte winst voor het komende jaar, minder dan de helft van de gemiddelde koers-winstverhouding van de markt. AMC lijkt ook een koopje in vergelijking met media-aandelen die meer in trek zijn bij beleggers, zoals Time Warner (TWX), die wordt verhandeld tegen 14 keer de winst.

De markt lijkt te schrikken van verschillende factoren die AMC achtervolgen. Hoewel het aantal kijkers voor de Doden blijft sterk volgens kabel-tv-normen, de kijkcijfers zijn al meer dan twee jaar aan het dalen, wat de advertentie-inkomsten van AMC onder druk zette. De andere shows van het netwerk, waaronder spin-offs van Breaking Bad en de Doden, doen het goed, maar zijn lang niet zo populair als de originelen.

Meer in het algemeen concurreert AMC met meer hoogwaardige scriptprogramma's op andere kabelzenders en met streamingdiensten, zoals Netflix. Analisten maken zich ook zorgen over een geleidelijke afname van kabelabonnementen, waardoor de vergoedingen die kabelserviceproviders betalen aan netwerken zoals AMC, drukken om hun kanalen door te geven.

• Toch ziet de bullish case voor AMC er overtuigend uit , volgens Wells Fargo Securities, die het aandeel onlangs heeft aanbevolen. De zenderopstelling van AMC omvat ook BBC America, IFC, Sundance en WE. Abonnementen op die kanalen groeien en gaan in tegen de trend in de branche. AMC rekent kabelexploitanten relatief lage tarieven aan om zijn kanalen te vervoeren, wat "enorme waar voor je geld oplevert", zegt Wells.

Ondertussen trekken de shows van AMC nog steeds het grootste publiek op de kabel. De gescripte drama's blijven populair bij 18- tot 49-jarige kijkers - een felbegeerde demografie die adverteerders niet kunnen bereiken op advertentievrije streamingdiensten of premium kabelkanalen zoals HBO. Bovendien zouden de Doden een solide inkomstenproducent moeten blijven, met een lang hiernamaals op abonnementsvideodiensten en internationale markten.

Ten slotte heeft AMC een solide balans met een lage schuld in verhouding tot zijn contanten en inkomsten. En het aandeel kan een overnamedoelwit zijn. Door een vergelijkbare waarde toe te passen als wat Discovery Communications (DIS) onlangs voor Scripps Networks heeft betaald, zou AMC $ 96 per aandeel ophalen, schat Wells. Zelfs als we uitgaan van een jaarlijkse daling van de advertentie-inkomsten van 5% in de komende jaren - een onwaarschijnlijk, nijpend scenario - zou het aandeel nog steeds $ 48 waard zijn, zegt Wells, slechts iets onder de recente prijzen.

2 van 7

Goldman Sachs

Marktwaarde: $ 94,9 miljard

Inkomsten per aandeel $20,40

Koers-winstverhouding: 12

Warren Buffett stopte $ 5 miljard in Goldman Sachs (GS, $ 250) in 2008, toen hij tijdens de Grote Recessie grote waarde zag in de belangrijkste investeringsbank van Wall Street. De zaken van Goldman zijn sindsdien flink hersteld. Maar het aandeel ziet er nog steeds redelijk geprijsd uit met 12 keer de geschatte winst. Ter vergelijking:grote financiële bedrijven, waaronder banken, beursvennootschappen en verzekeraars, handelen tegen een gemiddelde K/W van 15.

• Goldman's aandelen worden met korting verhandeld omdat de zaken van het bedrijf inherent riskant zijn. De handelaren van Goldman doen enorme weddenschappen op obligaties, aandelen en al het andere dat kan worden geruild voor winst. Winsten uit de handel, een belangrijke bron van inkomsten, fluctueren enorm. En een neergang op de financiële markten kan verwoestend zijn, jarenlange winsten en geïnvesteerd kapitaal wegvagen (en het leger van bankiers met weinig te doen achterlaten als het sluiten van deals zou opdrogen).
• Hogere rentetarieven zouden Goldman ook helpen door zijn netto rente-inkomsten te verhogen (het verschil tussen de rente waartegen een bank uitleent en de rente die zij op deposito's betaalt). De nettorente-inkomsten zijn nu goed voor ongeveer 9% van de inkomsten van Goldman. Dat zou aanzienlijk kunnen stijgen als de tarieven bescheiden stijgen.

Toch diversifieert Goldman van riskante Wall Street-activiteiten naar meer traditionele financiële diensten. Het bedrijf heeft onlangs plannen geschetst om $ 5 miljard aan extra jaarlijkse inkomsten te genereren uit nieuwe ondernemingen, zoals online bankieren en kredietverlening aan consumenten, waaronder een bedrijf om mensen te helpen bij het afbetalen van hoge rente op creditcardschulden. Het bedrijf beheert of houdt toezicht op meer dan $ 1,4 biljoen aan activa van klanten, een stijging van $ 310 miljard in de afgelopen drie jaar. Goldman verkoopt ook meer beleggingsfondsen en op de beurs verhandelde fondsen, en naar verluidt is er een goedkope "robo"-adviesdienst, gericht op ETF's, in de maak.

Twee andere trends maken Goldman aantrekkelijk. Een daarvan is het potentieel voor regelgevers om enkele regels te versoepelen die bepalen hoe grote banken werken en geld verdienen. Vooral Goldman zou baat hebben bij een versoepeling van de zogenaamde Volcker-regel, die beperkingen oplegt aan banken die handelen in hun eigen voordeel (in tegenstelling tot uitsluitend in het voordeel van klanten).

3 van 7

Hologic

Marktwaarde: $ 11,8 miljard

Inkomsten per aandeel $ 2,11

Koers-winstverhouding: 20

Een leider in medische technologie voor de gezondheid van vrouwen, Hologic (HOLX, $ 43) maakt beeldvormende machines en apparaten om borstkanker, mogelijke vroeggeboorten, seksueel overdraagbare aandoeningen en andere medische aandoeningen op te sporen. De verkoop stijgt langzaam maar gestaag. Maar de aandelen van Hologic waren bloedarm, met een rendement van slechts 9,6% in het afgelopen jaar, ver achter op de winst van 32% van de iShares U.S. Medical Devices ETF (IHI), een brede markt van aandelen in gezondheidsapparatuur.

Hologic zou echter moeten herstellen. Het bedrijf heeft te lijden gehad van zwakke verkopen bij Cynosure, een bedrijf dat het begin 2017 voor $ 1,4 miljard heeft overgenomen. Cynosure maakt vetstralende lasers die buik, dijen en andere lichaamsdelen kunnen modelleren, tatoeages kunnen verwijderen en de huid met littekens kunnen revitaliseren. De fusie verliep niet soepel, aangezien een deel van het verkoopteam van Cynosure vertrok tijdens de overdracht aan Hologic. Maar een nieuwe directeur, die de internationale activiteiten van Hologic nieuw leven heeft ingeblazen, heeft nu de leiding over Cynosure. En de groei zou moeten herstellen als een nieuw verkoopteam het overneemt.

De diagnostische en imaging-activiteiten van Hologic doen het goed. Het bedrijf domineert de Amerikaanse markt voor 3D-mammografiemachines, waarvan het zegt dat het de detectiesnelheid van invasieve borstkanker met 41% kan verhogen in vergelijking met 2D-beeldvorming. De verkoop van die machines neemt niet veel toe in de VS, waar Hologic al ongeveer 60% van de markt in handen heeft, maar ze stijgen snel in het buitenland. De moleculaire diagnostische activiteiten van Hologic bloeien ook met machines die op een grotere verscheidenheid aan SOA's kunnen testen. En het bedrijf ontwikkelt meer gezondheidsproducten voor vrouwen en testdiensten.

• De voorraad van Hologic kan op korte termijn vlak zijn, vooral omdat het tijd kost om Cynosure nieuw leven in te blazen. Maar het bedrijf ziet eruit als een winnaar op lange termijn :De markt voor esthetische cosmetische ingrepen is nu wereldwijd meer dan $ 2 miljard waard, zegt Hologic, en groeit met meer dan 10% per jaar.

Met 20 keer de winst handelen de aandelen ruim onder de K/W van 34 voor de iShares ETF, wat beleggers veel voordeel biedt als Hologic dichter bij het sectorgemiddelde kan komen.

4 van 7

Intel

Marktwaarde: $ 202,9 miljard

Inkomsten per aandeel $3,23

Koers-winstverhouding: 13

De rap op Intel (INTC, $ 43) is dat het is geketend aan de flatlining-wereld van personal computers. De pc-gecentreerde chips van het bedrijf zijn goed voor meer dan de helft van de jaarlijkse inkomsten, en daarom worden de aandelen verhandeld tegen slechts 13 keer de geschatte winst. Dat is ver onder het gemiddelde voor zinderende chipfabrikanten zoals Nvidia (NVDA), een bedrijf dat processors maakt voor zelfrijdende auto's en geavanceerde grafische toepassingen, waardoor de voorraad een K/W van 43 heeft.

Toch is Intel niet meer alleen een chipmaker voor pc's. Het bedrijf kocht de Israëlische chipmaker Mobileye in 2017 en betaalde $ 15,3 miljard voor een wereldleider in sensoren en kaarttechnologieën voor zelfrijdende auto's. De deal plant een belang voor Intel in een van de populairste chipmarkten, zegt Todd Ahlsten, hoofdmanager van Parnassus Core Equity Fund, dat de aandelen bezit. De auto van de toekomst "is een enorme kans voor Intel", zegt Ahlsten. Mobileye past inderdaad mooi bij Intels andere groeigebieden:chips voor datacenters, kunstmatige intelligentie, netwerkapparatuur, geheugen en opslag. Die segmenten waren goed voor 45% van Intel's 16,1 miljard dollar omzet in het derde kwartaal van 2017, een stijging van 43% een jaar eerder.

• Intel blijft enorm winstgevend dankzij de verkoop van zijn pc-chips, processors voor computerservers en andere benodigdheden voor bedrijfscomputers. Het bedrijf genereert ook ongeveer $ 12 miljard aan jaarlijkse vrije kasstroom (kaswinsten na kapitaaluitgaven die nodig zijn om het bedrijf in stand te houden). Dat is geld dat Intel kan gebruiken om hogere dividenden uit te keren, aandelen terug te kopen of meer acquisities te doen. Al met al, zegt Ahlsten, "is het moeilijk voor mij om mijn enthousiasme te bedwingen voor een aandeel dat je kunt kopen tegen 13 keer de winst, met een lange golf van innovatie in het verschiet."

5 van 7

JPMorgan Chase

Marktwaarde: $ 367,5 miljard

Inkomsten per aandeel $7,59

Koers-winstverhouding: 14

Bijna tien jaar na de financiële crisis blijven gigantische banken zoals JPMorgan Chase (JPM, $ 106) aan een strakke regelgevende lijn. Maar JPMorgan maakt winst, die in 2018 naar verwachting met 11,6% zal stijgen tot $ 7,71 per aandeel. Beleggers krijgen korting op die winstgroei, waarbij de aandelen worden verhandeld tegen slechts 14 keer de winst - onder het gemiddelde van 15 voor financiële aandelen.

• JPMorgan wordt geleid door de oude CEO Jamie Dimon en wordt beschouwd als een van de best geleide reuzenbanken. De balans ziet er stevig uit, met een ruime hoeveelheid hoogwaardige effecten, zoals schatkistpapier, bij de hand als buffer tegen slechte leningen of andere bedrijfsverliezen. Bovendien ziet het bedrijf "gestage kerngroei" in zijn vele activiteiten, zei Dimon onlangs.
• In feite lijken maar weinig grote banken beter gepositioneerd om te profiteren van de groeiende vraag naar financiële diensten. De vermogensbeheerdivisie van JPMorgan, die consumentendeposito's en particuliere rekeningen voor klanten omvat, bereikte onlangs een record van $ 1,9 biljoen. De uitstaande leningen nemen ook toe in de bankdivisies van het bedrijf. En het hele bedrijf wordt waardevoller:de boekwaarde van JPMorgan bereikte $ 66,95 per aandeel in het derde kwartaal van 2017, een stijging van 5% ten opzichte van het voorgaande jaar.

Het bedrijf zou ook een grote begunstigde moeten zijn van steilere rentetarieven. In de komende jaren zouden geleidelijk stijgende rentetarieven moeten leiden tot een stijging van de nettorente-inkomsten, die in het derde kwartaal van 2017 $ 13,1 miljard bedroegen, een stijging van 10% ten opzichte van dezelfde periode een jaar geleden.

Inkomensgerichte beleggers zouden ook meer geld in hun zak moeten kunnen steken met de aandelen. Bank of America Merrill Lynch schat dat JPM zijn uitbetaling met 14% zal verhogen tot $2,42 per aandeel, in 2018, met meer verhogingen naarmate de bank blijft bloeien.

6 van 7

Leer

Marktwaarde: $ 12,0 miljard

Inkomsten per aandeel $ 6,86

Koers-winstverhouding: 8

Lear (LEA, $ 177) is 's werelds toonaangevende leverancier van autostoelen, en de omzet en winst stijgen naarmate de autoproductie over de hele wereld groeit. Maar door een daling van de inkomsten die in de VS worden gegenereerd nu de autoverkopen teruglopen van recordniveaus, vragen sommige investeerders zich af of de groei zou kunnen vertragen voor het bedrijf, dat ruwweg 40% van zijn inkomsten uit de Noord-Amerikaanse markt haalt.

Maar Lears vooruitzichten op lange termijn zijn rooskleurig , zegt Win Murray, medebeheerder van Oakmark Select Fund. De verkoop neemt toe in China, Europa en andere delen van de wereld. En Lear zou moeten profiteren van verschillende trends die de stoelprijzen geleidelijk opdrijven. Consumenten in opkomende markten stappen over van auto's met twee rijen zitbanken naar voertuigen met drie rijen kuipstoelen, inclusief extra veiligheids- en comfortvoorzieningen, zegt Murray. Lear maakt ook meer stoelen met verwarmings- en koelingsfuncties en hoogwaardige oppervlaktematerialen zoals leer, waardoor de stoelprijzen stijgen. Uiteindelijk wil Lear 'intelligente' stoelen produceren die zijn ingebed met biometrische sensoren (die bijvoorbeeld een waarschuwing kunnen geven als ze detecteren dat de bestuurder slaperig wordt).

De aandelen van Lear zullen niet meteen profiteren van deze trends, en een vertraging van de Amerikaanse autoproductie zou de financiële resultaten op korte termijn schaden. Maar de winstramingen van analisten voor 2018 voor Lear zijn eigenlijk gestegen - met 28 cent per aandeel gestegen tot $ 17,67, afgelopen herfst - een bewijs van de nog steeds gezonde onderneming van het bedrijf.

Het aandeel ziet er ook goedkoop uit. Hoewel de aandelen het afgelopen jaar 29,6% hebben opgebracht, inclusief dividenden, worden ze verhandeld tegen slechts 10 keer de geschatte winst, ruim onder de K/W van andere grote autoleveranciers.

7 van 7

Walt Disney

Marktwaarde: $ 3,3 miljard

Inkomsten per aandeel $ 6,86

Koers-winstverhouding: 17

Disney's filmstudio's brengen kaskrakers uit, waaronder Beauty and the Beast, Guardians of the Galaxy Vol. 2 en Thor:Ragnarok. Die films leverden in 2017 meer dan $ 1 miljard aan kaartverkoop in de VS op. En analisten verwachten Star Wars:The Last Jedi om bijna $ 1 miljard aan omzet binnen te halen. Toch is het aandeel van Disney een flop geweest, met een rendement van slechts 2,4% in het afgelopen jaar, tegenover een winst van 20,5% voor de S&P 500.

• De belangrijkste belemmering voor Disney (DIS, $ 104) is de ESPN-kabelactiviteit van het bedrijf, die in verval is. De zender had eind september 88 miljoen abonnees, tegen 100 miljoen in 2010. Die verliezen eroderen de inkomsten uit vergoedingen die kabelexploitanten betalen om ESPN uit te zenden. En de problemen van de zender drukken de totale winst van Disney, die in het boekjaar 2017 met 4% daalde in vergelijking met een jaar eerder.

Maar de problemen van ESPN zijn op te lossen, zegt Parnassus-manager Ahlsten, wiens fonds de aandelen bezit. Disney wil ESPN nieuw leven inblazen door het naar het web te brengen. Het bedrijf zegt dat er dit jaar een nieuwe ESPN-streamingvideo-app komt, met inhoud die niet op kabel-tv staat, inclusief enkele extra universiteitssporten en Major League Baseball- en National Hockey League-games. Uiteindelijk kunnen fans seizoenspassen kopen voor sportcompetities of individuele games kopen die ze niet op tv kunnen zien. "Disney gaat van ESPN de iTunes van de sport maken", zegt Ahlsten.

Disney wil ook Netflix (dat veel Disney-films en tv-shows draait) opnemen met een eigen videostreamingservice, die in 2019 wordt verwacht. Disney zegt dat zijn films en shows dan exclusief beschikbaar zullen zijn op zijn service (sorry, Netflix). Ondertussen moeten Disney's filmstudio's, waaronder Marvel en Pixar, hitmachines blijven. En het bedrijf is van plan om samen te werken met een deal van $ 52,4 miljard om activa te kopen van 21st Century Fox, waarbij het zijn tv- en filmstudio's overneemt, samen met kabel- en internationale tv-bedrijven (in afwachting van goedkeuring door regelgevers). Het beste van alles is, zegt Ahlsten, dat beleggers aandelen goedkoop kunnen kopen, tegen 17 keer de geschatte winst. "Je krijgt een geweldig bedrijf", zegt hij, "met een mooie korting op de markt."