Op het eerste gezicht, Apple (AAPL, $ 308,95) lijkt misschien niet uw typische 'inkomensaandeel'.

Ten eerste is het dividendrendement van AAPL in de afgelopen vijf jaar op geen enkel moment 2,4% overschaduwd. En een lange rally in Apple-aandelen heeft het huidige rendement op slechts 1% gebracht.

De inkomstenstroom van Apple is lange tijd klonterig geweest en ook overdreven afhankelijk van de iPhone-upgradecyclus. Dat is over het algemeen niet wat u wilt zien in een inkomensaandeel. Idealiter produceert een dividendaandeel stabiele en voorspelbare kasstromen die elk kwartaal als een uurwerk binnenkomen.

Gezien onze huidige lagerenteomgeving, met obligatierendementen die niet ver van het laagste niveau ooit zijn, moeten dividendbeleggers echter een open geest houden bij het opstellen van een inkomstenstrategie, vooral als u nog een paar jaar verwijderd bent van het geld nodig te hebben.

"Met pensioen gaan kan jaren, zelfs tientallen jaren duren", zegt Gregory Lindberg, een handelsadviseur voor grondstoffen in San Francisco, Californië. "Alleen focussen op de huidige opbrengst ten koste van de groei is een recept voor een tegenvallend pensioen."

Trouwens, een nadere blik onder de motorkap onthult dat Apple-aandelen misschien een betere inkomensgerichte portefeuillepositie zijn dan het op het eerste gezicht lijkt.

Apple wordt gekenmerkt door groei

Apple is een van de grote groeiverhalen van de afgelopen twee decennia. Sinds begin 2006 hebben aandelen een totaalrendement (prijs plus dividend) van bijna 3.400% behaald. AAPL is sinds 2016 meer dan verdrievoudigd en alleen al in het afgelopen jaar verdubbeld.

Het is uiterst onwaarschijnlijk dat u zo'n rendement had kunnen vinden in een minder risicovol, hoger renderend dividendaandeel.

Dat soort retouren kan natuurlijk niet eeuwig duren.

De marktkapitalisatie van Apple is al $ 1,4 biljoen. Als het met nog eens 3.400% zou stijgen, zou de marktkapitalisatie groter zijn dan het huidige jaarlijkse BBP van Amerika. De groei van het bedrijf is langzamer dan een paar jaar geleden. Je zou zelfs kunnen stellen dat de aandelenkoers van Apple een beetje voor is opgelopen en aan een correctie toe is.

De groei van Apple zou de komende jaren meer kunnen matigen. Door zijn aanwezigheid op het gebied van technologie en communicatie, zijn positionering als een premium merk en zijn ruime geldvoorraad (waardoor het bedrijf transformatieve overnames zou kunnen doen, of op zijn minst grote hoeveelheden eigen aandelen zou kunnen terugkopen) is het waarschijnlijk dat AAPL kan blijven voortbestaan. om concurrerende koersstijgingen te genereren.

"Hoewel het aandeel het afgelopen jaar een enorme rally heeft doorgemaakt, blijven we geloven dat dit een must-have is voor wat we zouden karakteriseren als een transformationele 5G-supercyclus in de komende 12 tot 18 maanden, waarbij Apple ons favoriete 5G-spel is", schrijft Wedbush-analist Dan Ives.

Toch zal het inkomen steeds belangrijker worden naarmate de gloeiend hete groei afkoelt. Dus waar staat Apple op dat front?

Apple Stock:The Dividend Case

Laat u niet misleiden door het lage rendement. Apple is niet traag op het gebied van dividend.

Het bescheiden huidige rendement op Apple-aandelen is niet te wijten aan enige gierigheid van Tim Cook. Het is eerder omdat AAPL-aandelen hoger zijn geëxplodeerd. Onthoud:het dividendrendement is slechts de huidige jaarlijkse dividendbetaling gedeeld door de huidige aandelenkoers. Dus als de prijs stijgt, daalt de opbrengst.

Maar belangrijker is dat Apple dividendgroei realiseert.

Sinds de introductie van het dividend eind 2012 heeft Apple zijn driemaandelijkse dividend met 103% verhoogd, wat neerkomt op een samengesteld jaarlijks dividendgroeipercentage van ongeveer 10%.

Om dat in perspectief te plaatsen, kijk eens naar de opbrengst op kosten . Als u Apple in augustus 2012 had gekocht, net voordat het zijn eerste dividend uitkeerde, dan zouden uw AAPL-aandelen een rendement opleveren van 3,5% op basis van uw oorspronkelijke kosten.

Dat is niet per se hoog. Maar het is veel aantrekkelijker dan het rendement van Apple-aandelen op nieuw geld, en het is zeker concurrerend gezien de huidige lage rentetarieven.

Er is ook voldoende ruimte voor aanhoudende dividendgroei. Apple keert slechts ongeveer een kwart van zijn winst uit als dividend - een verhouding die de afgelopen vijf jaar relatief stabiel is gebleven. Apple kan al dan niet doorgaan met het verhogen van zijn inkomsten met de verzengende clip van de afgelopen twee decennia. Maar zelfs bij een tragere winstgroei kan AAPL zijn dividend jarenlang, zo niet tien jaar of langer, agressief met 5% tot 10% per jaar blijven verhogen.

Apple brengt ook verbeteringen aan in zijn bedrijf die dividendinvesteerders blij zouden moeten maken. Historisch gezien is Apple bijna uitsluitend een hardwarebedrijf geweest. Gebruikers betalen veel geld voor Apple's telefoons, notebooks en andere apparaten vanwege hun waargenomen kwaliteit.

Dat kan in de toekomst moeilijker te handhaven zijn, aangezien Samsung en Huawei hardware maken die op zijn minst gelijk is aan (en aantoonbaar beter dan) die van Apple. De wereldwijde smartphonemarkt raakt ook verzadigd, waardoor de industrie als geheel minder groeit.

Maar Apple zag dat handschrift jaren geleden aan de muur. Daarom heeft het zijn Services-divisie agressief uitgebouwd - aanbiedingen zoals de App Store, iCloud, Apple TV+ en meer.

Vanaf het laatste kwartaal van Apple's fiscale jaar dat eindigde in september 2019, waren de inkomsten uit diensten gestegen tot een recordhoogte van $ 12,5 miljard, goed voor bijna 25% van het totaal. Dat is minder dan 20% het jaar ervoor, en je kunt verwachten dat dat aantal zal blijven stijgen.

Onder CEO Satya Nadella zorgde Microsoft (MSFT) voor een revolutie door het concept van software als product te dumpen en het in plaats daarvan als service te verkopen. Klanten die hun besturingssysteem en kantoorsoftware misschien eens in de drie tot vijf jaar hadden geüpgraded, begonnen het bedrijf een maandelijks abonnementsgeld te betalen. Dit stroomlijnde de inkomsten en maakte ze veel minder klonterig.

Dit is wat Apple wil doen met de verkoop van muziek, tv, gegevensopslag en andere diensten. En het werkt.

De laatste oproep

Dus, horen Apple-aandelen in een langetermijndividendportefeuille?

Ja, vooral voor beleggers die bereid zijn iets meer risico te nemen dan stabiele basisconsumptiegoederen en nutsaandelen.

Of het op dit moment een kooprecht is, hangt af van hoeveel premie u bereid bent te betalen. Desalniettemin, hoewel het rendement van AAPL bescheiden is, is het dividendgroeipercentage uitstekend en legt het bedrijf de nadruk op zijn cyclische hardwareactiviteiten ten gunste van een stabieler servicemodel.

Dat klinkt beter dan het streven naar dividendrendement in een langzaam groeiend nutsbedrijf.