Archibald Ciganer nam het roer over van T. Rowe Prijs Japan (symbool, PRJPX) eind 2013 en kort daarna begon het naar het zuiden te gaan. In 2014 steeg de waarde van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de yen, waardoor het rendement van Amerikaanse beleggers in Japanse aandelen daalde, waarvan de op de yen gebaseerde winsten werden omgezet in minder dollars. Het gemiddelde Japanse aandelenfonds moest dat jaar 4,6% inleveren; T. Rowe Price Japan verloor 8,5%. Sindsdien heeft het fonds een geweldige prestatie neergezet en versloeg het de MSCI Japan-index en het gemiddelde peerfonds in elk van de afgelopen zes kalenderjaren, inclusief tot nu toe in 2020.
Japanse aandelen zijn dit jaar tot nu toe achtergebleven bij Amerikaanse aandelen. Herstel zal uiteindelijk worden gekoppeld aan herstel in de Amerikaanse en Chinese economieën, die de groei op de Japanse aandelenmarkt stimuleren, zegt Ciganer. Maar Japanse bedrijven hebben enkele van de sterkste balansen ter wereld om de huidige storm te doorstaan, en perioden van zwakte in de wereldeconomie waren historisch gezien de beste tijd om Japanse aandelen te kopen, zegt Ciganer.
Ciganer vertrouwt op de input van een team van negen analisten, die elk verschillende sectoren van de Japanse economie bestrijken. Hij wijdt ongeveer 75% van de portefeuille aan bedrijven die volgens hem in staat zijn om robuuste winstgroei en vrije kasstroom te realiseren (kaswinsten na kosten om het bedrijf in stand te houden en te verbeteren) en die kunnen profiteren van langetermijntrends. De resterende 25% van de portefeuille bevat bedrijven die belangrijke veranderingen ondergaan, zoals een overname of een verschuiving in de bedrijfsstrategie, die beleggers nog moeten meewegen in de aandelenkoers.
Ciganer was niet bang om de boel op te schudden toen de wereldeconomie eerder dit jaar instortte. Hij snoeide een aantal van zijn betere artiesten weg en voegde achterblijvers toe die op de lange termijn nog steeds aantrekkelijk zijn, waaronder de eigenaar en exploitant van Tokyo Disney, Oriental Lands. Ondanks de recente sluitingen van parken, is Ciganer optimistisch over de vooruitzichten voor groei op lange termijn in het vrijetijdsverkeer vanuit China en andere opkomende landen in Azië.
Het fonds nam ook FANCL over, een voedingssupplementen- en cosmeticabedrijf dat zou moeten profiteren van een aanstaande uitbreiding naar China. Beide aandelen hebben zich mooi hersteld van hun dieptepunt in maart. Tot dusver in 2020 overtreft het rendement van 4,8% van het fonds zijn benchmark met 10,4 procentpunten.