Een rotatie van groei naar waarde ging dinsdag snel door, te midden van meer nieuws op het COVID-front.

Minder dan 24 uur na Pfizer (PFE, -1,3%) en BioNTech (BNTX, +7,6%) heeft veelbelovende onderzoeksgegevens vrijgegeven voor hun kandidaat-vaccin, de Amerikaanse Food and Drug Administration keurde Eli Lilly's goed (LLY, +3,0%) antilichaambehandeling op basis van noodgebruik.

"Gisteren na sluiting van de markt kondigde LLY aan dat haar behandeling met monoklonale antilichamen (LY-CoV555) FDA Emergency Use Authorization (EUA) heeft ontvangen op basis van positieve bevindingen van de BLAZE-1 fase 2-onderzoeken voor de behandeling van patiënten met milde tot matige Covid-19-gevallen na onmiddellijke diagnose", schrijft CFRA-analist Sel Hardy (Buy). "Aangezien dagelijks nieuwe Covid-19-infecties en ziekenhuisopnames ongekende hoogten bereiken, denken we dat de EUA een aanzienlijke marktkans opent voor LLY", eraan toevoegend dat AmerisourceBergen (ABC, +3,7%) is verantwoordelijk voor de bezorging in de VS.

Dat zette een trend voort waarbij beleggers geld verlegden van zwaar gekochte groeiaandelen naar gehavende cyclische spelen.

De Dow Jones Industrial Average klom dinsdag 0,9% naar een nieuwe high van 29.420, aangevoerd door onder meer Walgreens (WBA, +6,5%) en Boeing (BA, +5,2%), de laatste stijgt te midden van berichten dat de regelgevende instanties van de overheid bijna klaar zijn met hun beoordeling van voorgestelde wijzigingen aan het in moeilijkheden verkerende 737-MAX-vliegtuig. Maar de Nasdaq Composite leed opnieuw een grote daling en verloor 1,4% tot 11.553.

Andere actie op de beurs vandaag:

• De S&P 500 daalde met 0,1% tot 3.545.
• Small caps hadden een dag, zoals de Russell 2000 won 1,9% tot een nieuwe high van 1.737.
• Goudfutures verbeterden met 1,2% en kwamen uit op $ 1.876,40 per ounce.
• VS Ook de futures voor ruwe olie kwamen hoger uit en verbeterde met 2,9% tot $ 43,61 per vat.

Verschillende trends kunnen echter blijvend zijn

Een team van UBS-strategen is van mening dat de rotatie meer ruimte heeft om te draaien:"Na de sterke bewegingen van maandag (en vorige week), merken we dat ... Amerikaanse groeiaandelen prijzen in de meeste hoop op normalisatie, terwijl Europese en Amerikaanse waardeaandelen prijzen in het minst, en zou daarom meer opwaarts potentieel moeten hebben", schrijven ze.

Maar verwacht de komende maanden en 2021 niet volledig draai het script om.

We zagen ook een voortzetting van een aantal trends die de afgelopen maanden tot bloei kwamen. De winstkalender bevatte bijvoorbeeld een grote overwinning van D.R. Horton (DHI, +9.1), die een kwartaalwinst rapporteerde en zijn dividend verhoogde, waardoor de rally van de huizenmarktaandelen in 2020 meer brandstof kreeg. Een heropleving in de tweede helft van de beursintroducties (IPO's) zou sterk moeten blijven, dankzij verschillende aanbiedingen van grote namen die naar verwachting tegen het einde van dit jaar en in de loop van 2021 live zullen gaan.

En we zagen een aanhoudende outperformance van een van de meest genegeerde sectoren op de markt:grondstofaandelen.

Terwijl metaalmijnen en chemische producenten geen sprankelende verhalen vertellen, hebben ze wat telt:een verbeterend macro-economisch beeld, vaak lage waarderingen en, in sommige gevallen, behoorlijke dividendprogramma's. Hoewel ze al enkele maanden beter presteren, zou de "grote rotatie" nog steeds ten goede moeten komen aan veel van deze voordelig geprijsde materiaalaandelen.

Kyle Woodley was op het moment van schrijven al lang BA.