Het afgelopen jaar was vol hoogte- en dieptepunten op de aandelenmarkt in het algemeen. Maar voor aandelen van middelgrote bedrijven was 2020 minder extreem. "Ik zou het in het midden plaatsen", zegt Parnassus Mid Cap (PARMX) medemanager Matt Gershuny. In de afgelopen 12 maanden won het fonds, een lid van de Kiplinger 25, de lijst van onze favoriete onbelaste fondsen, 9,5%. Dat was beter dan 76% van zijn concurrenten, maar bleef achter bij de winst van 10,0% in de benchmark van het fonds, de Russell Midcap-index.

Gershuny en comanager Lori Keith namen eind 2008 het roer over bij Mid Cap tijdens de financiële crisis. Het duo heeft sindsdien de benchmark verslagen door te investeren in groeiende, goed geleide middelgrote bedrijven die zware milieu-, sociale en governancemaatregelen doorstaan. Het jaarlijkse rendement van Mid Cap van 11,6% sinds het pair overnam, is net iets hoger dan de gemiddelde jaarlijkse winst van 11,5% in de Russell Midcap-index. "We houden gelijke tred met sterke markten en doen het beter als de markten dalen", zegt Gershuny.

Onlangs heeft het fonds geprofiteerd van sterke prestaties in een handvol industriële aandelen, waaronder rederij FedEx (FDX) (stijging van 73% in de afgelopen 12 maanden) en wereldwijd logistiek bedrijf Expeditors International (EXPD) (stijging van 16%), wat helpt goederen op de markt of bij klanten krijgen. "De verzendmogelijkheden op commerciële vluchten zijn beperkt en FedEx en Expeditors hebben de achterstand opgelopen", zegt Gershuny.

Ook de tech-holdings schitterden. De aandelen van Nuance Communications (NUAN), een softwarebedrijf voor spraakherkenning dat de zorgsector helpt om over te schakelen op elektronische klinische dossiers, zijn de afgelopen 12 maanden met 112% gestegen.

Aandelen in Western Digital (WDC), een maker van schijven voor gegevensopslag, daalden het afgelopen jaar met 24% nadat de verkoop van sommige producten was vertraagd. Het nutsbedrijf Portland General Electric (POR) in Oregon daalde 23% onder druk van de bosbranden in de regio en een verlies in het derde kwartaal. Toch, zegt Keith, hebben beide bedrijven sterke groeivooruitzichten op lange termijn.

Het paar is gericht op veerkrachtige bedrijven die sterker uit de pandemie zullen komen. "Bedrijven die investeren in onderzoek en ontwikkeling, in hun personeelsbestand en in technologie, zullen marktaandeel winnen en de groei versnellen", zegt Keith. Een voorbeeld is afvalinzamelingsbedrijf Republic Services, dat de tools op zijn website en mobiele app verbetert om de klantervaring te verbeteren.