En ja hoor, Tesla (TSLA) CEO Elon Musk heeft deze week tot nu toe voor ongeveer $ 5,8 miljard aan aandelen verkocht in 's werelds grootste autofabrikant, gemeten naar marktwaarde - slechts enkele dagen nadat hij in een Twitter-enquête had gevraagd of hij dat zou moeten doen.

Maar het lijkt erop dat beleggers eindelijk kunnen stoppen met zich zorgen te maken. Na een paar dagen van diepe prijsdalingen - waarschijnlijk gedeeltelijk aangewakkerd door de verkoopbedreigingen van de mercurial miljardair - lijkt het aandeel TSLA in ieder geval zijn weg te vinden.

Gezien het feit dat de aandelen van elektrische voertuigen een aanzienlijk gewicht hebben in de vele basismarktindexfondsen die door de meeste beleggers worden gehouden, is dat een bemoedigende ontwikkeling.

Musk's voorraadverkoop bevestigd

In het weekend hield Musk een Twitter-enquête met de vraag of hij 10% van zijn belang in TSLA-aandelen moest verkopen, en beloofde hij zich te houden aan de resultaten van de peiling.

De meerderheid - zo'n 3,5 miljoen volgers, of 58% - stemde "ja".

Maar het lijkt waarschijnlijker dan niet dat de Twitter-enquête slechts een stunt was die iets aankondigde dat Musk al had gepland.

"Vandaag de dag bezit Musk ongeveer 21% van Tesla en velen op straat zagen dat hij tot ~5%/6% van zijn eigendomsbelang zou verkopen voordat het fiasco van de Twitter-peiling begon", zegt Wedbush-analist Daniel Ives.

Hoe dan ook, Musk maakte zijn belofte waar. Uit officiële registraties die woensdag laat openbaar zijn gemaakt, bleek dat Musk maandag opties uitoefende en vervolgens ongeveer 2,1 miljoen van de TSLA-aandelen die hij ontving verkocht om $ 1,1 miljard in contanten op te halen om belastingen te betalen die voortvloeien uit de transactie.

Interessant is dat de uitoefening en verkoop van opties plaatsvonden in overeenstemming met een Rule 10b5-1 handelsplan. Insiders zijn verplicht om dergelijke plannen goed te keuren om niet in strijd te komen met de Securities and Exchange Commission. Het handelsplan werd op 14 september bij de SEC ingediend, of ruim voor Musk's beruchte Twitter-enquête van 6 november.

Het is ook vermeldenswaard dat de opties pas in augustus 2022 zouden aflopen. Het vroegtijdig uitoefenen van opties is eigenlijk een bullish zet van Musk, merkt Barron's Al Root op:

"Het is belangrijk om te onthouden dat Musk geen dreigende rekening had van de uitoefening van opties. De belasting is alleen verschuldigd wanneer de transactie plaatsvindt. En Musk oefende de opties uit voordat hij moest, waardoor het in theorie een bullish transactie was.">

Het vroeg uitoefenen van opties en het aanhouden van de gekochte aandelen is fiscaal beter wanneer een optiehouder denkt dat een aandeel stijgt. Dat komt omdat het belastingtarief op uitoefening van opties het belastingtarief is op gewoon inkomen – en het belastingtarief op vermogenswinsten op lange termijn is lager dan het tarief op gewoon inkomen."

Maar laten we niet afdwalen, want Musk's verkoopsaga eindigt hier nauwelijks.

Na het uitoefenen van opties op maandag, ondernam Musk een reeks verkopen op dinsdag en woensdag, volgens de regelgeving. In die transacties loste de chef 3,5 miljoen TSLA-aandelen ter waarde van bijna $ 3,9 miljard. Toen op vrijdag, na ons oorspronkelijke verhaal, bleek uit nieuwe aanmeldingen dat Musk nog eens $ 687,3 miljoen aan aandelen had gelost.

Deze transacties werden echter niet gedaan onder een Rule 10b5-1 handelsplan. Dat wil zeggen, het waren geen geplande verkopen.

Aandelen in Tesla daalden met meer dan 19% vanaf het slot op vrijdag 5 november tot het dieptepunt in de loop van woensdag 10 november. Druk van Musk om bijna $ 5 miljard aan Tesla-aandelen op de markt te dumpen - en de onzekerheid gecreëerd door zijn Twitter peiling met de vraag of hij 10% van zijn totale bezit zou moeten verkopen - heeft waarschijnlijk niet geholpen.

De pijn veroorzaakt door deze uitverkoop was niet beperkt tot houders van TSLA-aandelen. Met een marktkapitalisatie van meer dan $ 1 biljoen heeft Tesla veel invloed op naar kapitalisatie gewogen indexen - bijvoorbeeld de S&P 500 en Nasdaq Composite - en tal van op de beurs verhandelde fondsen, zoals de Invesco QQQ Trust (QQQ) . Tesla heeft ook een buitensporig effect op discretionaire consumentenfondsen. Het is bijvoorbeeld goed voor meer dan 19% van het vermogen van meer dan 23 miljard dollar (XLY) van het Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY).

Met andere woorden, zelfs beleggers die geen TSLA-aandelen hebben, hebben direct een rol in het spel van Musk.

Het is bemoedigend dat de aandelen in Tesla zich woensdag begonnen te stabiliseren en dit op donderdag en vrijdag bleven doen.

Wat nu voor TSLA-aandelen?

Voor degenen die zich zorgen maken dat Musk zijn baby moet redden:'s werelds rijkste man heeft nog steeds meer dan 167 miljoen aandelen Tesla, of ongeveer 16% van de uitstaande aandelen van de fabrikant van elektrische voertuigen. Vanguard is de verre nr. 2 aandeelhouder, die 5,9% van de uitstaande aandelen van het bedrijf bezit.

Maak daarvan wat je wilt. En om het nog eens te herhalen:Musk's oefening en verkoop van opties waren ruim voor zijn Twitter-stunt gepland - waarvan het punt voor iedereen behalve de Tesla-chef ongrijpbaar blijft.

Om eerlijk te zijn, Musk's snelle maar overhaaste verkoop van TSLA-aandelen was misschien wel de beste manier van handelen voor de CEO van Tesla.

"Met 10% als een hoger bedrag dat sommige investeerders verraste, is het uiteindelijk een verteerbaar aantal waar we ons niet al te veel zorgen over maken, hoewel het brandstof heeft gegeven aan de beren die deze week de naam onder druk zetten", zegt Ives. "Kortom, we hebben liever dat Musk nu de pleister eraf haalt en dit deel van de voorraad snel verkoopt, in plaats van dat het het komende jaar blijft hangen en een niet-fundamentele berenthese over het verhaal invult."

Zal Musk er goed aan doen om nog meer van zijn belang te verkopen? Dat kan iedereen raden, maar de bullishness die hij toonde door opties vroeg uit te oefenen, suggereert dat het waarschijnlijk een van zijn blunders is.

De bottom line is dat er geen bottom line is. We kunnen alleen maar hopen dat de miljardair zich verzadigd voelt door zijn nieuwste jape, en welke gril die ook volgt, veroorzaakt minder consternatie voor zowel TSLA-aandelen en de bredere markt.