Een groeiend gevoel van angst overspoelde effectenmakelaars op maandag 19 oktober 1987. Op die dag, ook wel Black Monday genoemd, stortten de muren in. Aandelenmarkten uit New York, Londen, Hong Kong, Berlijn, Tokio en vrijwel elke andere stad ter wereld stortten in. De vraag van een miljoen dollar blijft:wat veroorzaakte Black Monday in 1987?
Wat veroorzaakte Black Monday in 1987? Om een beurscrash te begrijpen, moet u de Dow Jones Industrial Average, "DJIA", begrijpen. De DJIA is een prijsgewogen index. Het volgt 30 grote, openbare blue-chipbedrijven die handelen op de New York Stock Exchange (NYSE) en de NASDAQ. De index vertegenwoordigt de belangrijkste gebieden van de Amerikaanse economie:industrie, transport en nutsbedrijven. Voor velen betekent een sterke Dow een sterke economie , terwijl een zwak presterende Dow een vertragende economie betekent.
Wat veroorzaakte Black Monday in 1987? Laat me u enig perspectief geven op de ernst van de crash van 1987. De Black Monday-crash van 1929, de ergste eendaagse daling in de DJIA was iets meer dan 12%. Dat was echter nauwelijks meer dan de helft van de daling die op Zwarte Maandag in 1987 plaatsvond.
Op die zwarte dag in mei stapelden de verkooporders zich op als de S&P 500 en crashte de DJIA met meer dan 20%. Een ander belangrijk punt om te vermelden is misschien dat de bullmarkt al sinds 1982 actief is.
Het was duidelijk dat er werd gefluisterd over een naderende berenmarkt, maar niemand vermoedde dat de intrede ervan zo snel en hevig zou zijn. De markten gaven zeer weinig waarschuwingen, waardoor de toen nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Alan Greenspan, zich moest gaan verdedigen.
De eerste verdedigingsactie van Greenspan was het verlagen van de rentetarieven. Met dit in gedachten vroeg hij banken om het systeem te overspoelen met liquiditeit. Gemakkelijke toegang tot contant geld tegen een lage rente zou mensen aanmoedigen om te kopen, te bouwen en te investeren. In theorie zou deze zet moeten werken. Maar de realiteit was een klap in het gezicht.
Tegelijkertijd vond er een internationale tiff over de waarde van de Amerikaanse dollar plaats. Greenspan verwachtte dat de Amerikaanse dollar aan waarde zou verliezen. Wat hij niet had verwacht, was de wereldwijde financiële ineenstorting. Afgezien hiervan vertrouwden makelaars op computers om grootschalige handelsstrategieën uit te voeren. Het is belangrijk om in gedachten te houden dat deze aanpak relatief nieuw was voor Wall Street. Hierdoor wist niemand de gevolgen van een systeem dat duizenden bestellingen plaatst tijdens een crash.
Ontwikkeld door Mark Rubinstein en Hayne Leland in 1976, was de strategie voor het verhandelen van verzekeringen gebaseerd op short-selling van aandelenindexfutures. In wezen was het de bedoeling om de verliezen en het risico van een portefeuille te beperken wanneer de aandelenkoersen daalden. Door korte futures te zijn, zou het de noodzaak voorkomen om die dalende aandelen te verkopen. Portefeuilleverzekering is in feite een afdekkingstechniek die vaak wordt gebruikt door institutionele beleggers wanneer de marktrichting onzeker of volatiel is.
Hoewel dit in één oogopslag logisch is, stond deze geautomatiseerde handelsstrategie centraal in de Black Monday Crash.
Vanwege de manier waarop de handelsstrategie voor portefeuilleverzekeringen was gestructureerd, begonnen computerprogramma's automatisch aandelen te liquideren zodra bepaalde stop-losses werden geactiveerd.
Bovendien werden de prijzen lager naarmate er meer stop-loss-orders werden geactiveerd. Deze 'programmahandel' leidde dan ook tot een hectisch domino-effect waarbij de markt in een neerwaartse spiraal terechtkwam.
Alsof het nog niet somber genoeg was, schakelden deze programma's automatisch alle kooporders uit. In principe verdwenen wereldwijd alle kooporders op hetzelfde moment van alle beurzen.
Ironisch genoeg was het de bedoeling van de handelsstrategie voor portefeuilleverzekeringen om elke afzonderlijke portefeuille tegen risico's te beschermen. Maar in feite werd het de grootste bron van marktrisico.
Het duurde twee jaar om te herstellen vanaf 19 oktober 1987. Het duurde tot 1989 voordat de DOW eindelijk terugvond wat twee jaar eerder op een dag was verloren. In 1987 won de DOW slechts 0,6% op jaarbasis. Het maakte niet uit of het een geweldige eerste 9,5 maanden had. Er was maar één dag nodig om alles weg te vegen. Dat is een beetje eng om over na te denken. Zorg er dus voor dat u weet hoe u op elke markt moet handelen!
Maandag 16 maart 2020 zal voor altijd in de hoofden van handelaren en investeerders worden geschroeid. Het was op die noodlottige dag dat de grootste eenpuntsdaling van de Dow Jones Industrial Average (DJIA) plaatsvond. Slechts twee andere datums in de Amerikaanse geschiedenisboeken hadden meer verontrustende eendaagse procentuele dalingen. Terugspoelen naar de zogenaamde Zwarte Maandag op 19 oktober 1987, met een daling van 22,6%, en 12 december 1914, met een daling van 23,52%.
De verwoestende gevolgen van Black Monday leiden ons naar de baanbrekende ontwikkeling van 'stroomonderbrekers'. Net zoals wanneer het elektrische paneel van uw huis uitvalt bij overbelasting, stoppen "stroomonderbrekers" tijdelijk de handel.
Vanaf 2019 schakelt de eerste stroomonderbreker uit wanneer de S&P 500-index meer dan 7% daalt ten opzichte van de slotkoers van de vorige dag. Dit stopt op zijn beurt alle aandelenhandel gedurende 15 minuten.
Wat nog belangrijker is, is dat de tweede stroomonderbreker in werking treedt wanneer er een daling van 13% in de index is ten opzichte van de vorige afsluiting. Ten slotte schakelt de derde stroomonderbreker uit met een daling van 20% en wordt de handel voor de rest van de dag stopgezet.
Het idee achter het stroomonderbrekersysteem is om een paniekuitverkoop te voorkomen waarbij handelaren roekeloos al hun bezit beginnen te verkopen. Om eerlijk te zijn, men denkt dat deze algemene paniek de oorzaak is van een groot deel van de ernst van marktcrashes.
Om te voorkomen dat u overhaaste beslissingen in het leven neemt, kunt u het beste een time-out nemen en diep ademhalen. En het stroomonderbrekersysteem doet dit gewoon. Door handelaren de ruimte te geven om op adem te komen, kunnen ze hopelijk de tijd nemen om rationele handelsbeslissingen te nemen, waardoor een blinde paniek bij het verkopen van aandelen wordt voorkomen.
Onverwachte gebeurtenissen – oorlogen, tekorten, pandemieën – kunnen zelfs de meest gewetensvolle investeerders verrassen en de hele markt of bepaalde sectoren in een vrije val storten. In deze tijden zijn de emoties en volatiliteit hoog, wat betekent dat er geld moet worden verdiend.
Dit is het moment om u aan te melden en te leren hoe u kunt profiteren van schommelingen op de aandelenmarkt. Bijna alles wat naar beneden gaat, moet weer omhoog, en met de juiste strategieën kun je winstgevend zijn in tijden van groot verlies.