De Securities and Exchange Commission (SEC) heeft onlangs een consumentvriendelijk pakket van Best Interest Rules goedgekeurd die beursvennootschappen verplichten om potentiële belangenconflicten bekend te maken bij het geven van financiële begeleiding aan consumenten.

De nieuwe vereisten bieden een sterkere bescherming en transparantie voor klanten van beleggingsadviseurs en broker-dealers. Officieel bekend als de SEC-verordening Best Interest:The Broker-Dealer Standard of Conduct, leggen de nieuwe regels de lat op het gebied van de broker-dealer-gedragsnorm hoger dan de bestaande "geschiktheids"-verplichtingen. De geschiktheidsnorm betekende dat beleggingen of producten die makelaars aan hun klanten aanbeveelden slechts 'geschikt' moesten zijn voor hun doelen, maar niet noodzakelijk de beste keuze of degene met de laagste kosten.

De nieuwe, hogere gedragsnorm die van kracht wordt, is gebaseerd op belangrijke fiduciaire principes, hoewel ze geen volledige fiduciaire plichten opleggen (een vereiste waaraan geregistreerde beleggingsadviseurs moeten voldoen). De regels vereisen dat makelaars de norm verhogen om te voldoen aan het belang van een klant en om mogelijke conflicten te vermijden bij het aanbevelen van aandelen, beleggingsfondsen en andere financiële producten. Dergelijke conflicten kunnen betrekking hebben op de vergoedingen die beleggers betalen, of de commissies die makelaars verdienen, voor professioneel advies over beleggingsstrategieën en -beslissingen.

Op grond van de regelgeving voor het beste belang moeten broker-dealers handelen in het belang van een klant wanneer zij een aanbeveling doen voor een effectentransactie of beleggingsstrategie waarbij effecten betrokken zijn. De regels maken duidelijk dat een broker-dealer bij het doen van aanbevelingen zijn financiële belangen niet boven de belangen van een particuliere klant mag stellen. Deze SEC-acties moeten helpen de gedragsnormen voor makelaars-dealers en beleggingsadviseurs te verduidelijken, waardoor beleggers een beter begrip krijgen om diensten te vergelijken en weloverwogen keuzes te maken met betrekking tot financiële aanbevelingen.

Openbaarmakingsverplichtingen vergroten de transparantie

Naarmate deze regels van kracht worden, zullen geregistreerde beleggingsadviseurs en broker-dealers particuliere beleggers eenvoudige, gemakkelijk te begrijpen informatie moeten verstrekken over de aard van hun relatie met hun financiële professionals. Hier is een korte samenvatting van de verschillende elementen:

Openbaarmakingsplicht:

Makelaars-dealers moeten specifieke feiten over de relatie en aanbevelingen bekendmaken, inclusief vergoedingen en het type en de omvang van de geleverde diensten. Ze moeten eventuele conflicten, beperkingen op diensten of producten onthullen en of de makelaar-dealer monitoringdiensten levert.

Zorgplicht:

Een makelaar-dealer moet redelijke zorgvuldigheid en zorgvuldigheid betrachten bij het doen van een aanbeveling aan een belegger. De makelaar-dealer moet de potentiële risico's, beloningen en kosten in verband met de aanbeveling begrijpen. De broker-dealer moet deze factoren dan in overweging nemen in het licht van het beleggingsprofiel van de particuliere klant en een aanbeveling doen in het belang van de particuliere klant.

Verplichting inzake belangenverstrengeling:

De makelaar-dealer moet schriftelijke beleidslijnen en procedures opstellen en handhaven die zijn ontworpen om belangenconflicten te identificeren en te elimineren. Deze verplichting vereist specifiek acties om:

• Verzachten van conflicten die een stimulans vormen voor de financiële professionals van het bedrijf om hun belang of het belang van het bedrijf boven het belang van de particuliere klant te stellen;
• Voorkomen dat beperkingen op aanbiedingen, zoals een beperkt productmenu of het aanbieden van alleen eigen producten, ertoe leiden dat het bedrijf of zijn financiële professional zijn of haar belang of het belang van het bedrijf boven het belang van de particuliere klant stelt; en
• Elimineer verkoopwedstrijden, verkoopquota, bonussen en niet-contante vergoedingen die zijn gebaseerd op de verkoop van specifieke effecten of specifieke soorten effecten binnen een beperkte periode.

Daarnaast zullen geregistreerde beleggingsadviseurs en broker-dealers in een nieuw formulier CRS-relatiesamenvatting particuliere beleggers moeten voorzien van eenvoudige, gemakkelijk te begrijpen informatie over de aard van hun relatie met hun financiële professionals.

Het formaat van de relatiesamenvatting zorgt voor vergelijkbaarheid tussen twee verschillende soorten bedrijven. Formulier CRS zal ook een link bevatten naar een speciale pagina op de website voor beleggerseducatie van de SEC, Investor.gov, die educatieve informatie biedt over broker-dealers en beleggingsadviseurs.

Nieuwe regels om bijgewerkte nalevingsplatforms te vereisen

De Commissie erkent dat deze nieuwe regels verschillende marktdeelnemers ertoe zullen verplichten hun activiteiten te wijzigen, met inbegrip van verplichte openbaarmakingen, marketingmateriaal en nalevingssystemen.

Toezichthouders richten zich op adviseurs die persoonlijke e-mailaccounts, instant messages en teksten gebruiken om zakelijke communicatie naar klanten te sturen voor effectengerelateerde correspondentie. In veel gevallen gaat het bij deze onlinegesprekken om buitensporige handel en ongepaste aanbevelingen waarbij gebruik wordt gemaakt van marge en niet-openbaar gemaakte persoonlijke e-mailaccounts en sms-berichten om effectentransacties uit te voeren.

Er zijn veel voorbeelden van makelaars die ongeautoriseerde rekeningen gebruiken om effectentransacties uit te voeren, wat resulteerde in enorme boetes en straffen voor het bedrijf en de makelaar. In één geval kreeg een makelaar een boete van $ 5.000 voor het gebruik van niet-goedgekeurde sms-berichten om met een klant te communiceren om effectenhandel te doen. Hij correspondeerde regelmatig met de klanten van zijn bedrijf via sms'jes over effectenactiviteit op hun rekeningen.

Wat consumenten moeten doen om te profiteren van nieuwe regels

Consumenten kunnen profiteren van de SEC Best Interest-regels om zichzelf te beschermen tegen dergelijke gevallen bij hun adviesbureaus. Hier is hoe:

• Vraag uw financieel adviseur naar hun praktijken en welke maatregelen zij hebben genomen om te voldoen aan de SEC Best Interest-regels.
• Vraag uw financieel adviseur of deze een fiduciair is. Als dat zo is, laat ze dan schriftelijk vastleggen dat ze als vertrouwenspersoon optreden.
• Informeer naar het beloningsmodel en de toelichtingen.
• Vraag uw adviseur ook welke applicaties zij gebruiken om met klanten te communiceren via sms, e-mail, IM en collaboratieve werkapplicaties.
• Wees niet bang om te vragen naar het toezichtbeleid dat ze hebben bij het zakendoen met klanten.

Het niet naleven van de SEC Best Interest-regels en andere toezicht- en bewaarverplichtingen van de SEC en FINRA kan ernstige gevolgen hebben voor bedrijven en hun werknemers. Dit nieuwste niveau van verantwoordelijkheid helpt ervoor te zorgen dat alle communicatie met de klant in het register staat en kan worden onderzocht op wangedrag, wat een grote overwinning oplevert voor het vertrouwen van beleggers en de aansprakelijkheid van makelaars.