Investeerder en filantroop van het midden van de 20e eeuw Shelby Cullom Davis zei ooit:"Je verdient het meeste van je geld in een berenmarkt, je realiseert je het gewoon niet op dat moment." Dat gezegd hebbende, wat is precies een beermarkt ?

Een bearmarkt, of een bearish trend, doet zich voor wanneer een markt in de loop van de tijd in waarde daalt en het algemene sentiment pessimistisch wordt. Sommige analisten definiëren een berenmarkt als een prijsdaling van 20% of meer over een aanhoudende periode, meestal ten minste twee maanden. Bearish trends kunnen van enkele weken tot meerdere jaren aanhouden.

Hoewel doorgaans gebruikt met betrekking tot de aandelenmarkt, kunnen bearish trends zich ook voordoen in onroerend goed, grondstoffen of forexhandel. Bovendien kan een berenmarkt zich uitstrekken van de ene sector van de economie naar andere. Een dalende trend in olie kan zich bijvoorbeeld uitstrekken naar de transport- en bouwsector.

Kwaliteiten van een bearish trend

Hoewel de kenmerken kunnen verschillen, zijn hieronder enkele algemene kenmerken van een berenmarkt:

• 20% prijsdaling ten opzichte van een eerder hoogtepunt
• Zwak bruto binnenlands product (bbp)
• Economische groei afnemen
• Hoge werkloosheid
• Slechte bedrijfswinstcijfers
• Scepsis bij beleggers, negatieve verwachtingen en algemeen pessimisme in de markt
• Toename in short selling

Levenscyclus van een bearish trend

Het volgen van trends is een belangrijk uitgangspunt bij het verhandelen van effecten en het herkennen van de status van een trend kan handelaren helpen om in- en uitgangen te targeten. Hoewel elke berenmarkt op zichzelf uniek is, hebben marktanalisten bearish trends onderverdeeld in 5 fasen:

1. Weigering: Dit is de vroegste fase van de bearish trend, wanneer beleggers weigeren de huidige toestand van de markt te accepteren. Hoewel de prijzen zijn beginnen te dalen en technische indicatoren bearish signalen kunnen veroorzaken, zullen sommige beleggers excuses maken en proberen de prijsactie te rationaliseren als een kans om "de dip te kopen". Hoewel het schrijven aan de muur begint te verschijnen, zijn de algemene marktvooruitzichten nog steeds positief.
2. Woede: In deze fase van de berenmarktcyclus beginnen beleggers in te zien dat de activiteit op meer wijst dan alleen een terugval. Naarmate handelaren hun verliezen zien groeien, kunnen ze meer gefrustreerd raken door de huidige omgeving. Deze emotionele reactie werkt als een katalysator voor de ontluikende bearmarkt en kan leiden tot versnelde verkoop.
3. Onderhandelen: Een berenmarkt kan een lichte opwaartse correctie ondergaan, wat sommige handelaren ervan overtuigt dat de bodem is bereikt en dat het tijd is om opnieuw te kopen. De angst om iets te missen kan het overnemen en sommige handelaren besluiten zich in te kopen om te voorkomen dat ze een rally missen. In werkelijkheid voegen veel handelaren tijdens deze fase verliezende posities toe aan hun portefeuille. Dit is een voorbeeld van een "head-fake" die nietsvermoedende beleggers kan lokken. Traders kunnen gedurende deze tijd ook hun winnende posities verkopen om hun verliezen te compenseren, waardoor de bearish trend verder wordt aangewakkerd.
4. Depressie: Naarmate de realiteit intreedt, neemt ook de depressie van het verlies van investeringskapitaal toe. De depressiefase spreekt voor zich en het marktsentiment neemt vaak een duikvlucht.
5. Acceptatie: De laatste fase van een bearish trend is wanneer beleggers de status van de markt accepteren. In dit stadium kan de werkloosheid vaak oplopen en kunnen er ernstigere economische zorgen aan de oppervlakte komen. Ironisch genoeg, terwijl veel handelaren hun verliezen accepteren en een pauze nemen van de markten, kunnen ze de kans missen om longposities te initiëren.

Achteraf is 20/20

Een ander belangrijk aspect van een berenmarkt is dat de data alleen achteraf bekend kunnen worden. Dat wil zeggen, alleen wanneer een berencyclus is voltooid, kunnen handelaren terugkijken en precies zien wanneer deze plaatsvond.

De bovenstaande grafiek volgt E-Mini Dow-futures via een bearish trend die plaatsvond tussen oktober 2007 en maart 2009 als onderdeel van de Grote Recessie. Als gevolg van de ineenstorting van de vastgoedmarkt en de subprime-hypotheekcrisis, heeft de Grote Recessie een verwoestende klap toegebracht aan de Amerikaanse financiële markten.

Het bekroonde handelsplatform van NinjaTrader is volledig GRATIS te gebruiken voor geavanceerde grafieken, marktanalyses, backtesting en meer. NinjaTrader bevat meer dan 100 gratis handelsindicatoren om u te helpen bij uw analyse van de markten!