In de afgelopen decennia draaide de handel in futures rond fysieke financiële centra. De Chicago Mercantile Exchange (CME) en New York Mercantile Exchange (NYMEX) bevorderden de handel in miljarden activa met behulp van een veilingsysteem dat bekend staat als open outcry. Tegenwoordig domineert technologie de industrie, en de meeste makelaars en handelaren vertrouwen op een digitaal futures-handelsplatform om hun dagelijkse activiteiten uit te voeren.

De opkomst van de digitale marktplaats heeft de handelsvloer of "pit" overbodig gemaakt. Gelaagde achthoeken vol met schreeuwende locals zijn vervangen door toegewijde servers die vast op de centrale zijn aangesloten. De sluitingen van de CME Group in 2015 van bijna alle futures-handelsputten in New York en Chicago bepaalden de veranderende tijden - elektronische handel werd snel de enige show in de stad.

De toegangsdrempels wegnemen

De grootste impact die digitalisering heeft gehad op de termijnmarkten is de grotere toegankelijkheid. Ongeacht de geografische locatie of tijdzone kunnen handelaren van over de hele wereld de markt betreden. Afgezien van het veiligstellen van een handelsplatform voor futures en het voldoen aan enkele kapitaalvereisten die zijn uiteengezet door handelaren in futures-commissies, is deelnemen net zo eenvoudig als klikken met een muis.

In de afgelopen decennia hadden aspirant-futureshandelaren te maken met veel toetredingsdrempels. Alleen al het veiligstellen van een plaats in de pit of een haalbare kostenstructuur was een uitdaging. Persoonlijke relaties, beurslidmaatschappen, beperkte beschikbaarheid van futures-marge en hoge commissies waren obstakels die zowel door pit- als off-the-floor handelaren moesten worden aangepakt.

Als gevolg van de toegenomen markttoegankelijkheid die wordt gepromoot door handelsplatforms voor futures, zijn de spelregels aanzienlijk geëvolueerd op drie belangrijke gebieden:

• Liquiditeit: De sterk uitgebreide participatieniveaus hebben geleid tot een grotere marktdiepte. Met een exponentieel grotere pool van zowel particuliere als institutionele handelaren, zijn de spreads krapper en elk prijsniveau veel dieper.
• Snelheid: Deelnemers kunnen op afstand orders op de markt plaatsen en transacties laten uitvoeren met zeer lage snelheden. Vroeger hing het invullen van orders op de live futures-markt af van het vermogen van uw makelaar om snel uit te voeren.
• Volatiliteit: De mogelijkheid om snel grote orders op de markt te plaatsen, heeft het potentieel voor een gerichte orderstroom aanzienlijk vergroot. Black box-handelssystemen zijn in staat om in microseconden enorme posities in en uit te gaan, wat de voorwaarden creëert voor grote prijsschommelingen.

Elk van deze elementen vult elkaar aan. De snelheid waarmee een handelaar de markt kan betreden, voedt de liquiditeit, wat de onmiddellijke volatiliteit kan versterken. In de dagen van de put zou de publicatie van een rapport over de vooruitzichten voor de ruwe olieprijs in de loop van enkele minuten tot actie aansporen. In de digitale arena komen bestellingen binnen enkele seconden op de markt en sturen ze de prijs dienovereenkomstig op.

Pit versus scherm:wat is beter?

Sinds de introductie van elektronische handel in het begin van de jaren tachtig hebben experts uit de industrie heftig gedebatteerd over de implicaties van een uitsluitend digitale marktplaats. Zoals met de meeste problemen, is uw uiteindelijke mening hoogstwaarschijnlijk een functie van wie u bent en uw ervaringen uit het verleden.

Tegenstanders van elektronische handel noemen de volgende kritieke nadelen:

• Gebrek aan transparantie: De elektronische marktplaats verwijdert effectief het gezicht van de handel. Grote bestellingen komen snel en anoniem op de markt.
• Ongelijk speelveld: De komst van disciplines met ultralage latentie, zoals high frequency trading (HFT), heeft zorgen over de integriteit van de markten op de voorgrond geplaatst.
• Kans op ramp: Computerstoringen of kwaadwillende hackingbedrijven worden vaak verantwoordelijk geacht voor marktcrashes.

Aan de andere kant verwijzen voorstanders van de digitale markt vaak naar verschillende positieve eigenschappen:

• Democratisch: De markten zijn nu beschikbaar voor de massa, niet alleen voor een exclusieve club bestaande uit professionele handelaren of vermogende particulieren.
• Lage kosten: Na de integratie van technologie in de markt zijn de commissies en vergoedingen snel gedaald. Van grote kortingen tot betaalbare opties met hulp van makelaars, het is niet langer duur om een ​​transactie te plaatsen.
• Bevordering van efficiënte markten: De enorme omvang van deelname aan de markten biedt de diepte en liquiditeit die nodig zijn om prijsontdekking efficiënt te vergemakkelijken.

Hoewel de put bijna uitgestorven is, woedt er een debat over de rol van technologie in financiën. Uiteindelijk zal de vrije markt beslissen. Als mensen op het scherm willen handelen, dan zullen ze dat doen. Als dat niet het geval is, zullen ze dat niet doen en is de pit misschien in een positie om een ​​comeback te maken.

Uw futures-handelsplatform

Hoewel er veel uitdagingen zijn waarmee moderne termijnmarkten worden geconfronteerd, is betrokkenheid daar niet een van. De toewijding van Daniels Trading om de beste futures-handelssoftware in de branche te leveren, werd gedreven door ons niet-aflatende streven om aan de behoeften van actieve handelaren te voldoen en een handelsplatform aan te bieden dat ons echt zou onderscheiden. Het resultaat is dt Pro.