De aandelenmarkt gaat een van de meest volatiele jaren in de recente geschiedenis tegemoet en vertoont weinig tekenen van stabilisatie. Halverwege 2020 heeft de Small Stocks 75 Index al een bereik van hoog naar laag opgetekend dat groter is dan het bereik van elk van de afgelopen vier jaar, en het heeft 13 dagelijkse bewegingen laten zien van meer dan 5% in beide richtingen en 23% meer unieke prijsniveaus dan het gemiddelde handelsjaar dat teruggaat tot 2016.
Toch zijn de aandelen grotendeels terug op het niveau van het jaar, en met name Small Stocks 75 is slechts een paar procentpunten verwijderd van waar het in 2020 begon. Deze omgeving kan frustratie veroorzaken bij passieve beleggers die getuige zijn van verhoogde volatiliteit met weinig, indien van toepassing, groei in investeringen.
Passieve marktdeelnemers kunnen zich verlamd voelen door lange aandelenportefeuilles die op lange termijn winstgevend zijn en die op korte termijn gevoelig zijn voor dagelijkse volatiliteit. Degenen die op zoek zijn naar rendement uit het bezit van aandelen voor meerdere jaren, kunnen hun blootstelling verminderen zonder investeringen te ontwortelen in tijden van angst door kapitaalefficiënte futures-producten te gebruiken.
Door kleine, kosteneffectieve futures te verkopen tegen verlaagde tarieven ten opzichte van aandelen, kunnen lange aandelenportefeuilles flexibeler worden afgedekt dan grote, traditionele futures. Het aantal contracten dat moet worden vastgelegd voor de afdekking, hangt af van de waarde van de aandelenportefeuille van de handelaar, het percentage van de portefeuille dat ze willen afdekken en enkele eenvoudige futures-wiskunde:
Aantal contracten =[ Portefeuillewaarde X Hedge Percentage ] / [ Futuresprijs X Multiplier ]
Terwijl traditionele aandelenfutures verschillende vermenigvuldigers hebben, variërend van kwartalen tot honderden dollars, hebben alle Small Exchange-futures dezelfde vermenigvuldigingsfactor van $ 100.
Het is niet te zeggen hoe volatiel de tweede helft van het jaar zal zijn of waar de aandelenmarkt in 2020 zal eindigen, maar de langetermijnbelegger zal hoogstwaarschijnlijk kortetermijnstijgingen en dalingen tegenkomen die vergelijkbaar zijn met de afgelopen zes maanden. Het vermogen om risico's actief te beheren kan nuttig zijn als de onrust in aandelen aanhoudt.
