Voor actieve handelaren en beleggers is systematisch risico een marktfactor die nooit mag worden genegeerd. Het kan als een verrassing komen en grote schade aanrichten aan zelfs de meest goed gediversifieerde portefeuilles. Laten we eens kijken hoe scherpzinnige marktdeelnemers dit soort risico's aanpakken en zich daartegen indekken.
Systematisch risico is de kans dat zich op enig moment een brede marktcrash voordoet. Voorbeelden van dergelijke scenario's zijn de wereldwijde financiële crisis van 2008; de terroristische aanslagen van 11 september 2001; en de pandemie van het coronavirus (COVID-19) van maart 2020.
Zoals u aan de bovenstaande voorbeelden kunt zien, zijn marktcrashes het product van verschillende factoren; sommige zijn duidelijk, terwijl andere duister zijn. Tijdens de marktcrash van 11 september 2001 bijvoorbeeld, zorgde de aanval op de World Trade Centers voor een financiële catastrofe. Omgekeerd was de ineenstorting van de markt van 2008 een product van subprime-leningen en hypotheken. Ongeacht het type crash zijn er echter twee kenmerken constant:
Vanwege het mysterieuze karakter is het moeilijk om op enig moment een harde waarde toe te kennen aan systeemrisico. Er zijn echter manieren om uw portefeuille voortdurend te beschermen tegen een onverwachte financiële ineenstorting.
Ondanks het feit dat marktcrashes onverwacht en zeldzaam zijn, onderzoeken marktdeelnemers voortdurend systematische risico's. Dienovereenkomstig zijn er veel manieren waarop handelaren en beleggers zich indekken tegen een onverwachte ineenstorting van de markt. Hier zijn drie beproefde methoden om precies dat te doen:
Tijdens marktcrashes worden risicovollere activa verkocht terwijl beleggers in veiligheid vluchten. Dit fenomeen heeft historisch gezien de waarde van safe-haven activa opgedreven, aangezien marktdeelnemers er agressief op boden. Voorbeelden van traditionele veilige havens zijn goud, Amerikaanse staatsobligaties, Zwitserse franken en Japanse yen.
Om zich in te dekken tegen een vroegtijdige marktcrash, wijzen de meeste portefeuilles kapitaal toe aan de veilige havens. Als het onverwachte zich toch voordoet, helpen deze posities de schade te beperken die wordt veroorzaakt door negatieve marktprestaties.
De Amerikaanse dollar (USD) is niet alleen wettig betaalmiddel in de Verenigde Staten, maar ook 's werelds reservevaluta. Het aanhouden van de status van reservevaluta betekent dat veel grondstoffen en vreemde valuta worden geprijsd in USD. Als de wereldwijde financiële markten onverwacht kelderen, zal de USD dus hoogstwaarschijnlijk bearish druk ervaren tijdens of in de nasleep van de crash.
Voor degenen die betrokken zijn bij de Amerikaanse markten, is het 'afschermen' van de USD een ideale manier om het systematische risico te verminderen. Dit kan worden bereikt door één shortpositie toe te voegen voor elke longpositie op de Amerikaanse markten. Long gaan in landbouwgrondstoffen en vreemde valuta zijn twee manieren om de blootstelling aan USD direct te verminderen. Als de USD tankt als reactie op een marktcrash, zullen de prijzen van deze activa zeer waarschijnlijk stijgen op korte of middellange termijn.
Futures-spreads bieden handelaren en beleggers een groot aantal betaalbare manieren om de totale marktblootstelling te beperken. De combinatie van long- en shortposities die worden gekenmerkt door spreads tussen goederen en goederen, biedt houders een verzekering tegen zowel marktcrashes als devaluatie van de USD.
Handelaren gebruiken bijvoorbeeld vaak grondstofspreads om een marktmening te verhandelen, terwijl ze het risico enorm verminderen. Dit is een belangrijk functioneel voordeel omdat de bullish of bearish positie van een handelaar altijd gedekt is voor het geval het onwaarschijnlijke uitkomt.
De COVID-19-crash van maart 2020 herinnerde ons aan het belang van systematisch risico. Degenen die acht sloegen, doorstonden de storm en waren voorspoedig; degenen die dat niet deden, hebben mogelijk enorme verliezen geleden. Raadpleeg uw gratis exemplaar van de online gids Hedgucation 101 van Daniels Trading voor meer informatie over de ins en outs van risicobeheer.
