Een van de manieren waarop actieve handelaren bullish of bearish exposure met een beperkt risico kunnen veiligstellen, is door een verticale spread te gebruiken. In dit blogartikel leggen we uit wat deze strategie is en hoe deze u kan helpen uw financiële doelen te bereiken.

Wat is een verticale spreiding?

Een verticale spread is een handelsstrategie voor opties waarbij een handelaar tegelijkertijd oproepen koopt of verkoopt of hetzelfde contract aangaat tegen verschillende uitoefenprijzen. Het onmiddellijke resultaat is een bullish of bearish positie in de markt, evenals een netto krediet of debet gecreëerd door de geschreven en gekochte opties.

In de live markt is deze handelsstrategie voor opties in vier soorten verkrijgbaar:

• Bull call-spreiding: De bull call spread wordt uitgevoerd door een calloptie te kopen en een calloptie met een hogere uitoefenprijs te verkopen.
• Bear call spread: Een bear call spread wordt geïmplementeerd door een calloptie te verkopen en een andere call met een hogere uitoefenprijs te kopen.
• Bull-putspreiding: De bull put-spread wordt uitgevoerd door een putoptie te verkopen en een andere put tegen een lagere uitoefenprijs te kopen.
• Bear put spread: Een berenput-spread wordt geïmplementeerd door een putoptie te kopen en een andere putoptie te verkopen tegen een lagere uitoefenprijs.

De strategieën stellen de handelaar in staat om een ​​bullish of bearish marktblootstelling te verzekeren. In vergelijking met rechtstreekse futures is de potentiële uitkomst van elke spread bekend en niet onderhevig aan de extreme winsten of verliezen die worden veroorzaakt door onverwachte volatiliteit.

Voordelen van het handelen in verticale spreads

Hoewel het een uitdaging kan zijn om de nuances van verticale spreads te begrijpen, bieden ze handelaren verschillende belangrijke voordelen. Hier is een blik op drie van de meest prominente:

Risico versus beloning

Misschien wel de grootste reden waarom handelaren verticale spreads uitvoeren, is dat ze een eindige risico- versus beloningsmatrix bieden. In elk type strategie worden zowel het maximale risico als de maximale opbrengst gekwantificeerd, wat een groot voordeel biedt bij het optimaliseren van een actieve handelsportefeuille. Met de verticale spreiding zijn er geen verrassingen omdat de markt op een specifieke, rigide manier bezig is.

Flexibiliteit

Net als bij de futureshandel is het mogelijk om zowel short- als longposities te openen met verticale spreads. Deze strategieën zijn ook haalbaar voor elk activum met een optieketen. Een van de meest populaire zijn de aandelenindices, landbouwgrondstoffen, metalen en energieën.

Variabele horizon

Een verticale spreadstrategie kan worden geïmplementeerd op optiecontracten met een korte of uitgestelde expiratie. Op deze manier kan een handelaar de handels- of investeringshorizon volledig aanpassen.

Casestudy:Een WTI Bull Call Spread uitvoeren

Laten we, om te illustreren hoe verticale spreads werken, eens kijken naar een bull-call-spread voor West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie. Stel dat het Memorial Day is en dat WTI in juli wordt verhandeld voor $ 65,00. Handelaar A is van mening dat $ 65,00 binnen 5 procent van het waarschijnlijke hoogtepunt van het jaar ligt. Door in oktober WTI een bull-call-spread uit te voeren, kan winst worden behaald uit een bescheiden stijging van de activaprijzen.

Om de WTI bull call spread aan te brengen, onderneemt handelaar A de volgende stappen:

1. Ze kopen één WTI at-the-money (ATM)-oproep in oktober met een uitoefenprijs van $ 65,00.
2. Tegelijkertijd verkopen ze in oktober een WTI out-of-the-money (OTM) call met een strike van $70,00.

Bij het uitvoeren van de bull-call is de positie van handelaar A als volgt:

• Maximale winst =(Verschil in stakingen) – (Premium)
  • ([$70,00 – $65,00] × 100) × 10 – ($4.650 – $2.700) =$3.050
• Maximum verlies =betaalde premie
  • ($4.650 – $2.700) =$1.950

Vanuit praktisch oogpunt kan het een uitdaging zijn om de winstgevendheid en premietoewijzingen voor de verticale spreadstrategie in live marktomstandigheden te achterhalen. Vanwege dit feit is het een goed idee om toegang te hebben tot een rekenmachine voor futures-opties of een softwareplatform dat berekeningen kan automatiseren.

Wilt u meer weten over verticale spreads?

Prijsstelling en spreads van opties behoren tot de meest complexe onderwerpen in de financiële wereld. Daarom is het een goed idee om je opties-IQ een boost te geven voordat je met beide benen op de markt springt.

Als je meer wilt weten over opties, bekijk dan de online educatieve suite van Daniels Trading. Met webinar-tutorials, handelsgidsen en CME-direct-materiaal is het een onmisbare bron om op de hoogte te blijven van alles wat met handel in derivaten te maken heeft.