De Chicago Mercantile Exchange (CME) biedt het publiek een verscheidenheid aan energieproducten voor de sectoren grondstoffen en geraffineerde brandstoffen. Onder deze lijsten zijn geherformuleerde blendstock voor Oxygenate Blending (RBOB) benzinefutures.

Lees verder voor meer informatie over CME RBOB-futures, belangrijke marktfactoren en hoe seizoensinvloeden de prijsstelling van activa beïnvloeden.

Wat zijn RBOB-benzinefutures?

CME RBOB-futures zijn 's werelds toonaangevende afgeleide producten voor geraffineerde brandstoffen. Het RBOB-contract is gebaseerd op de waarde van loodvrije benzinedestillaten en is een favoriete bestemming voor zowel energiespeculanten als hedgers. Hier is een overzicht van de specificaties van het CME RBOB-futurescontract:

RBOB-benzinefutures hebben een marktdiepte die veel minder is dan die van het benchmarkcontract voor West Texas Intermediate (WTI) van de CME voor ruwe olie. In september 2021 werden in RBOB-futures zelfs tussen 140.000 en 240.000 contracten per dag verhandeld.

Ter vergelijking:WTI-ruwe olie bereikte regelmatig 1 miljoen in gemiddeld dagelijks volume (ADV). Voor actieve handelaren is het belangrijk om te begrijpen dat de gematigde liquiditeit van RBOB-futures kan leiden tot verhoogde volatiliteit, onsamenhangende prijsactie, slippage en brede bied-laat-spreads.

Seizoensgebondenheid in de zomer is een belangrijke drijfveer voor de RBOB-markt

In de kern is benzine een derivaat van ruwe olie. De Amerikaanse Energy Information Administration (EIA) schat dat 19 tot 20 gallon geraffineerde benzine wordt geproduceerd uit één vat ruwe olie van 42 gallon. Gezien de relatie tussen grondstof-raffinage tussen ruwe olie en benzine, ligt het voor de hand dat de twee activa een positieve prijscorrelatie zouden vertonen. Dus als de prijsstelling van WTI-ruwe olie verandert, verandert ook de prijs van RBOB-benzinefutures.

Tijdens de zomermaanden op het noordelijk halfrond (juni, juli, augustus), piekt het verbruik van zowel ruwe olie als benzine voor het jaar. De factoren hiervoor zijn talrijk, waaronder meer snelwegverkeer en toegenomen economische activiteit. Als gevolg hiervan stijgen de prijzen van RBOB-futures doorgaans tijdens de zomermaanden in overeenstemming met de verhoogde vraag. Het is echter belangrijk om te begrijpen dat RBOB-benzinefutures een verzameling marktfactoren hebben, exclusief ruwe olie:

• Weer: De regio van de Amerikaanse Golfkust is een essentieel knooppunt voor de verfijning van benzine. Orkanen en overstromingen kunnen de productie doen ontsporen en chaos op de markt brengen.
• USD: Futures op ruwe olie en benzine zijn beide geprijsd in Amerikaanse dollars, in overeenstemming met het petrodollar-systeem. Vervolgens zijn RBOB-futures gevoelig voor perioden van inflatie (bullish) of deflatie (bearish) in USD.
• Uitbijters: Uitschieters zoals de COVID-19-pandemie kunnen de gasprijzen enorm beïnvloeden. Tijdens het begin van COVID-19 in 2020 daalde het benzineverbruik met 14 procent ten opzichte van het niveau van 2018, wat de RBOB-prijzen drukte. Zoals verwacht boekte de zomer van 2020 een gemiddelde prijs van $ 2,07 per gallon, de laagste sinds 2004. Toen de vraag terugkeerde, steeg de gemiddelde prijs tot $ 2,78 per gallon voor de zomer van 2021.

Over het algemeen zien zowel WTI-ruwe olie als RBOB-benzine hun hoogste prijzen van het jaar tijdens de zomermaanden op het noordelijk halfrond. Slecht weer, USD-prestaties en Black Swan-evenementen kunnen historische prijsmodellen echter snel doen ontsporen.

Vooruitblikkend, zijn er twee cruciale factoren die de handel in benzinefutures zullen beïnvloeden:

• Beleid voor groene energie: Hogere belastingen op het benzineverbruik en een restrictief beleid voor de productie van ruwe olie zijn potentiële drijvende krachten op de markt.
• Elektrische voertuigen: De markt voor elektrische voertuigen zal naar verwachting groeien van 4.093 duizend eenheden in 2021 tot 34.756 duizend eenheden in 2030. Indien gerealiseerd, zou dit een jaarlijks samengesteld groeipercentage van 26,8 procent zijn en een bearish gasmarkt ondersteunend.

Is de toekomstige benzine of duurzaamheid?

Succesvolle futures-handelaren hebben allemaal één ding gemeen:ze kunnen zich aanpassen aan veranderingen. Voor deelnemers aan de RBOB-markt betekent dit niet alleen de seizoenen, maar ook de toekomst van de branche.

Bekijk ons ​​gratis on-demand webinar "The Future of Sustainable Investing" voor meer informatie over hoe u kunt diversifiëren in de arena van duurzaam beleggen. U vindt er alles wat u nodig heeft om uw financiële doelen af ​​te stemmen op uw ESG-waarden.