Wanneer beleggers een investering evalueren, analyseren ze meestal het rendement gedurende een specifieke periode, zoals een jaar of vijf jaar. Om een ​​goed inzicht te krijgen in het betrokken risico, kan een berekening worden gemaakt die resulteert in een voor risico aangepast rendement , waardoor een belegger zowel het rendement als het risico kan evalueren bij het vergelijken van beleggingen.

Wat is voor risico aangepast rendement?

Een voor risico aangepast rendement past een risicomaatstaf toe op het rendement van een belegging, wat resulteert in een rating of getal dat aangeeft hoeveel een belegging heeft opgeleverd in verhouding tot het risico over een bepaalde periode . Veel soorten beleggingsvehikels kunnen een voor risico aangepast rendement hebben, waaronder effecten, fondsen en portefeuilles. Wanneer twee beleggingen met vergelijkbare rendementen worden vergeleken, zal degene met het minste risico het betere voor risico gecorrigeerde rendement hebben, waardoor het een betere belegging wordt.

Soorten risicogecorrigeerde rendementen

Er zijn verschillende veelvoorkomende risicogecorrigeerde maatregelen die worden gebruikt om een ​​voor risico gecorrigeerd rendement te berekenen, waaronder standaarddeviatie , alfa , bèta en de Scherpe verhouding . Bij het berekenen van voor risico gecorrigeerde rendementen voor het vergelijken van verschillende beleggingen, is het belangrijk om dezelfde risicometing en dezelfde periode te gebruiken. Anders is het appels met peren vergelijken.

Sharpe-verhouding en standaarddeviatie

De Scherpe verhouding is een populaire voor risico gecorrigeerde maatstaf die is ontwikkeld door William Sharpe, een Stanford-professor in financiën en Nobelprijswinnaar. De verhouding wordt ook wel de Scherpe maat . genoemd of Scherpe index . Het meet het extra rendement per eenheid afwijking in een investering om de beloning per eenheid risico te bepalen. Een hogere Sharpe-ratio duidt op betere voor risico gecorrigeerde prestaties gedurende de aangegeven periode.

De Sharpe-ratio gebruikt standaarddeviatie , wat een wiskundige maat is voor de spreiding van waarden binnen een bereik. Om de standaarddeviatie te berekenen, zoekt u eerst het gemiddelde door alle waarden op te tellen en te delen door het aantal waarden in de dataset. Bereken vervolgens de variantie voor elke waarde door deze van het gemiddelde af te trekken en het resultaat te kwadrateren. Voeg alle varianties toe en deel deze vervolgens door het aantal waarden min 1.

De vierkantswortel van dit resultaat is de standaarddeviatie. Een hogere standaarddeviatie duidt op meer variatie tussen waarden in de dataset.

Berekeningsvoorbeeld Sharpe-ratio

De Sharpe-ratio voor een investering wordt berekend door het gemiddelde rendement voor de periode te nemen en de risicovrije rente ervan af te trekken, en vervolgens te delen door de standaarddeviatie voor de periode. Het resultaat is de Sharpe-ratio. Het kan worden gebruikt voor vergelijking met de ratio voor een andere investering om het relatieve risico te bepalen.

Als Fonds A een rendement heeft van 10 procent en een standaarddeviatie van 8 procent en de risicovrije rente 4 procent is, dan is de Sharpe-ratio (10 – 4) / 8 of 0,75. Als het rendement van Fonds B 20 procent is en de standaarddeviatie 16 procent, dan is de Sharpe-ratio (20 – 4) / 16 of 1,0. Fonds B heeft een hogere Sharpe-ratio en was de betere investering voor die periode.

Risicogecorrigeerde rendementen gebruiken

Beleggers kunnen de prestaties van hun portefeuille meten door hun voor risico gecorrigeerde rendement te vergelijken met het rendement voor de benchmark voor hun fonds of belegging. Beleggingen met een lager risico in een sterke markt kunnen het rendement beperken. Aan de andere kant kan het hebben van investeringen met een hoger risico wanneer de markt volatiel is, leiden tot hogere verliezen.

Naar risico aangepast rendement op kapitaal

Voor risico aangepast rendement op kapitaal (RAROC) is een ander type economische maatstaf die wordt gebruikt om het risiconiveau te evalueren in projecten en investeringen die worden overwogen voor acquisitie. Het is gebaseerd op de veronderstelling dat de projecten en investeringen met het grootste risico een hoger rendement bieden. RAROC wordt berekend door kosten en verwachte verliezen af ​​te trekken van inkomsten en vervolgens inkomsten uit kapitaal toe te voegen . Het resultaat wordt gedeeld door het totale kapitaal.