We maken ons zelden zorgen of de dollar sterk of zwak is ten opzichte van andere vreemde valuta, tenzij we plannen hebben om naar het buitenland te reizen en euro's, yens of peso's nodig hebben (hoewel we dat de laatste tijd niet veel doen). Toch kunnen bewegingen in de dollar uw portefeuille op verrassende manieren beïnvloeden.

Na een decennium van bijna ononderbroken winsten, zakte de dollar de hele zomer steil naar beneden ten opzichte van een mandje vreemde valuta. De greenback stabiliseerde zich echter in september. Al met al staat de dollar sinds het begin van het jaar slechts 3% lager.

Maar veel strategen verwachten dat de Amerikaanse valuta op middellange tot lange termijn in een meer aanhoudende daling zal vallen, mede dankzij de lage rentetarieven waarvan de Federal Reserve heeft aangegeven dat deze gedurende ten minste drie jaar laag zullen blijven. "Stijgende begrotingstekorten, een uitgebreide balans van de Federal Reserve en een grotere geldhoeveelheid" wegen ook op de dollar, zegt Chao Ma, een wereldwijde strateeg bij Wells Fargo Investment Institute. "We verwachten dat de Amerikaanse dollar in een structurele bearmarkt blijft."

Een verzwakkende dollar kan goed zijn voor bepaalde investeringen. Amerikaanse bedrijven die een aanzienlijk deel van de inkomsten in het buitenland genereren, zullen een boost krijgen van de zwakkere dollar, aangezien het geld dat in het buitenland wordt verdiend, wordt omgezet in dollars. Wanneer de dollar bijvoorbeeld zwakker is ten opzichte van de euro, zullen de winsten die sportartikelengigant Nike in Europa maakt, zich vertalen in meer dollars wanneer het bedrijf die inkomsten repatriërt. Amerikaanse bedrijven die producten naar het buitenland exporteren, profiteren ook van een zwakkere dollar, omdat hun goederen relatief goedkoper worden voor klanten in het buitenland.

Hieronder gaan we in op investeringen waarvan we denken dat ze het beste zullen profiteren van een lagere dollar. Houd er rekening mee dat dit niet bedoeld is als groothandelswijzigingen die u in uw portefeuille aanbrengt. Het zijn eerder kleine, tactische weddenschappen om te overwegen, gezien de vooruitzichten voor een zwakkere dollar. Retouren en gegevens zijn tot en met 9 oktober.

V.S. multinationals

Amerikaanse bedrijven met substantiële wereldwijde activiteiten zullen een boost krijgen van de valutawissel wanneer de dollar zwakker is. Volgens de laatste beschikbare gegevens van S&P Global vertegenwoordigden de verkopen uit het buitenland in 2018 43% van de inkomsten van bedrijven in de S&P 500-index. De volgende bedrijven verdienen een hoog percentage van hun inkomsten in het buitenland, en ze kunnen ook bogen op sterke balansen en solide groeivooruitzichten.

Abbott Laboratories (symbool ABT, $ 110). Abbott haalt 64% van de omzet uit het buitenland. Deze maker van medische hulpmiddelen, generieke medicijnen en voedingsdranken richt zich al jaren op het opbouwen van aanwezigheid in opkomende markten, waar de verkoop snel groeit.

De overnames door het bedrijf van Alere en St. Jude Medical in 2017 waren de sleutel tot het versterken van zijn wereldwijde activiteiten. Alere gaf Abbott een toppositie in diagnostische tests op het punt van zorg (de tests die in de spreekkamer van uw arts worden afgenomen, zoals de grieptest). En met St. Jude Medical domineert Abbott nu de wereldwijde markt voor cardiovasculaire apparaten. Volgens Abbott droegen de aankopen bij aan de algemene omzetgroei van het bedrijf in de afgelopen jaren, met name in opkomende markten, die 40% van de totale omzet vertegenwoordigen.

Natuurlijk heeft het bedrijf nog andere pluspunten. Het continue glucosemonitoringsysteem, Freestyle Libre, is een topkeuze onder diabetespatiënten - in plaats van vingerprikken volgt een sensor die op het lichaam wordt gedragen voortdurend de glucosespiegels. De verkoop van Freestyle Libre is in 2019 met 40% gestegen ten opzichte van het jaar ervoor; meer dan 2 miljoen patiënten wereldwijd gebruiken het apparaat.

Op basis van de winstverwachtingen van analisten voor de komende vier kwartalen, wordt het aandeel momenteel verhandeld tegen een koers-winstveelvoud van 27 - net iets hoger dan het gemiddelde veelvoud van 28 in verhouding tot de verwachte winst waartegen het aandeel de afgelopen drie jaar heeft gehandeld. jaar. De snelle diagnostische COVID-test met snelle resultaten van het bedrijf heeft de aandelen dit jaar omhoog gedreven. Toch verwachten de analisten van Credit Suisse, Matt Miksic en Vik Chopra, aanzienlijke koerswinsten in de komende 12 maanden.

Activision Blizzard (ATVI, $ 78). Iets meer dan de helft van de jaaromzet van Activision Blizzard komt uit het buitenland. In de toekomst kunnen overzeese verkopen nog meer van de totale omzet uitmaken. Om te beginnen heeft de groeiende verschuiving van gaming naar mobiele apparaten (van consoles en computers) de potentiële markt over de hele wereld vergroot, en Activision hoopt daarop in te spelen.

In feite is het dat al. Eind 2019 lanceerde Activision een versie voor mobiele apparaten van Call of Duty, het enorm succesvolle oorlogsspel. Sindsdien is het bereik van de game volgens het bedrijf verdrievoudigd en staat bovenaan de hitlijsten voor afleveringen in meer dan 150 landen.

De e-sportcompetities van Activision vergroten ook het wereldwijde bereik van het bedrijf. Dit jaar startte Activision een professionele competitie voor Call of Duty die nu in negen Amerikaanse steden en Londen, Parijs en Toronto speelt. Het volgt de indeling van de competitie voor de game Overwatch van het bedrijf, een op teams gebaseerd schietspel dat zich in de toekomst afspeelt en dat in meerdere steden in China, Korea, Europa en natuurlijk de VS wordt gespeeld.

Activision heeft bonuspunten verzameld door een boost in gaming tijdens de pandemiegerelateerde lockdown. En de november-december-release van twee next-gen gameconsoles, Microsoft's Xbox Series X en Sony's PlayStation 5, kan de komende maanden een nieuwe golf van enthousiasme opwekken.

Analisten verwachten volgens Zacks Investment Research de komende drie jaar een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van 16%, en de aandelen worden voor de komende vier kwartalen tegen 27 keer de verwachte winst verhandeld, onder het typische veelvoud van 32 voor de hobby- en games-subindustrie.

Autodesk (ADSK, $ 238). De wereld van computerondersteunde ontwerpsoftware kent geen grenzen. Daarom komt 66% van de jaaromzet bij Autodesk, het softwarebedrijf dat vooral bekend staat om zijn software voor architectuur, engineering en constructie, van buiten de VS Het bedrijf vertaalt zijn software in tientallen talen , waaronder Duits, Frans, Russisch, Japans, Koreaans en Chinees. Onderzoek en productontwikkeling vinden ook wereldwijd plaats in de VS, China, Singapore en het VK.

De inkomsten van het bedrijf uit terugkerende softwareabonnementen - meer dan 90% van de totale omzet en snel groeiend - bieden een buffer in moeilijke tijden. Klanten zijn plakkerig:als ze eenmaal vertrouwd zijn met een softwareprogramma, zullen ze minder snel overstappen op een ander programma. En de potentiële markt groeit. "Autodesk is goed gepositioneerd om te profiteren van de voortdurende digitale transformatie van het bedrijfsleven", zegt Goldman Sachs-analist Heather Bellini, die het aandeel beoordeelt als een "koop" en voorspelt een jaarlijkse omzetgroei van 16% in de komende vijf jaar.

De winst groeit nog sneller. Analisten verwachten de komende drie jaar een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van 32%. Een dergelijke groei met een hoog octaangehalte kan prijzig zijn. De aandelen worden momenteel verhandeld tegen 84 keer de verwachte winst voor de komende vier kwartalen. Plan om voor de lange termijn te beleggen en koop bij dips of koop met regelmatige tussenpozen aandelen om uw gemiddelde kosten per aandeel te verlagen.

Estee Lauder (EL, $ 225). Meer dan 70% van de omzet van huidverzorgings- en cosmeticabedrijf Estée Lauder komt van buiten de VS. En de zaken in China, waar 17% van de bedrijfsinkomsten vandaan komen, zijn booming. In het kwartaal dat eindigde in juni steeg de omzet in China met 50%, dankzij een forse groei van online transacties, in vergelijking met dezelfde periode het jaar ervoor. En het bedrijf blijft marktaandeel winnen in China's high-end beautymarkt, zegt Stifel-analist Mark Astrachan. Hij beoordeelt het aandeel als een "koop" en verwacht een stijging van de jaaromzet met 9% voor het fiscale jaar dat eindigt in juni 2021, samen met een winststijging van 21%. Oprichter Estée Lauder startte het bedrijf 74 jaar geleden. Tegenwoordig bezit het bedrijf twee dozijn merken, waaronder Aveda, Bobbi Brown, Clinique, Origins en La Mer, en de producten worden in meer dan 150 landen verkocht.

Net als de belofte die het aan zijn klanten doet, ziet Estée Lauder (het bedrijf) er goed uit voor zijn leeftijd. In augustus kondigde het een tweejarenplan aan om de nadruk te leggen op snelgroeiende gebieden, waaronder e-commerce, huidverzorgingslijnen en verkoop in China. Het bedrijf zal 10 tot 15% van zijn fysieke winkels sluiten, zijn distributienetwerk afbouwen en warenhuizen met slecht presterende balies verlaten. Astrachan zegt dat deze stappen de komende twee jaar $ 300 miljoen tot $ 400 miljoen aan besparingen kunnen opleveren.

LAM-onderzoek (LRCX, $ 363). Er komt een sterke vraag naar geheugenchips, en dat is goed voor Lam Research, een leider in de processen die cruciaal zijn om ze te maken. Het bedrijf maakt apparatuur die chipfabrikanten nodig hebben om de steeds kleinere en complexere geïntegreerde schakelingen te produceren die we gebruiken in onze mobiele telefoons en computerapparatuur. Chipmakers zijn in staat om wafels - dunne schijfjes chip - op microscopisch niveau te engineeren met behulp van Lam Research's ets-, reinigings- en filmafzettingssystemen.

Het internationale voordeel van het bedrijf is te danken aan de industrie waaraan het verkoopt:de meeste halfgeleiderchips worden in het buitenland gemaakt. Volgens de U.S. International Trade Commission vindt 84% van alle verkopen van chipproductieapparatuur in de VS plaats in het buitenland. Daarom heeft Lam Research meerdere verkoopkantoren in Azië (waaronder China, Japan, Maleisië en Korea) en Europa. Het bedrijf registreert consequent meer dan 90% van zijn jaarlijkse inkomsten van buiten de VS.

Analisten verwachten volgens Zacks dat de winst bij het bedrijf de komende drie jaar met gemiddeld 13% per jaar zal stijgen - ongeveer in lijn met de sector. En de aandelen worden verhandeld tegen 17 keer de verwachte winst voor de komende vier kwartalen. Dat is een korting voor de brede Amerikaanse markt, die wordt verhandeld tegen 22 keer de verwachte winst, en voor de waferfabricage-industrie voor chip-apparatuur (Lam's peer group), die handelt tegen een gemiddelde koers-winstverhouding van 28.

Nike (NKE, $ 131). De buitenlandse voetafdruk van Nike groeit. In het laatste fiscale jaar, dat eindigde in mei, was de verkoop buiten de VS goed voor 61% van de omzet van het sportartikelen- en kledingbedrijf, een stijging van 59% en 58% in de voorgaande twee jaar. Het bedrijf heeft e-commerceplatforms in 45 landen en 758 winkels (winkels van het merk Nike en Converse) buiten de VS Het heeft kantoren en dochterondernemingen in tientallen ontwikkelde en opkomende landen, van Argentinië en Australië tot het VK, Uruguay en Vietnam . Met andere woorden, Nike is overal.

De pandemie nam in de eerste helft van 2020 een hap uit de verkoop, maar het bedrijf verwacht dat de omzet begin 2021 zal herstellen. Wedbush Securities-analisten Christopher Svezia en Paul Nawalany, die het aandeel aanbevelen, verwachten een herstel zelfs eerder - voor het einde van 2020, dankzij stevige verkoop online en in winkels wereldwijd, evenals een robuuste groothandel in China. Het bedrijf zou sterker uit de pandemie moeten komen, zeggen ze.

Al die spieren zullen je kosten. Maar hoewel analisten een winststijging van 49% verwachten voor het fiscale jaar dat volgend jaar mei eindigt en een stijging van 41% het jaar daarna, worden de aandelen momenteel verhandeld tegen 43 keer de verwachte winst voor de komende vier kwartalen. Dat is verheven, maar niet vreemd gezien het sterke winstprofiel van het bedrijf.

Nvidia (NVDA, $ 551). Net als Lam Research doet Nvidia het grootste deel van zijn zaken in het buitenland. Het bedrijf is vooral bekend om zijn pc-gamingchips, die high-definition graphics leveren. In het fiscale jaar dat eindigde in januari 2020 haalde Nvidia 92% van de omzet uit het buitenland binnen.

Het aandeel is rijk geprijsd. Aandelen zijn de afgelopen maanden enorm gestegen en worden momenteel verhandeld tegen 73 keer de verwachte winst voor de komende vier kwartalen. Dat gezegd hebbende, verwachten analisten een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van 20% in de komende drie jaar, boven de 9% winstgroei over drie jaar voor Nvidia's collega's. Bovendien kan de nieuwste acquisitie van Nvidia de vooruitzichten voor winstgroei van het bedrijf verbeteren.

Nvidia kondigde in september aan dat het van plan is om ARM, een in het Verenigd Koninkrijk gevestigd bedrijf voor computerchips en software, over te nemen. BofA Securities-analist Vivek Arya zegt dat de deal van $ 40 miljard - de grootste ooit in de chipindustrie - het potentieel heeft om "het landschap te hervormen" van high-performance cloud computing, kunstmatige intelligentie, 5G en het internet der dingen, met Nvidia als middelpunt. Arya zegt dat de overname zijn winstverwachtingen op de lange termijn met 10% tot 15% zou kunnen verhogen.

Maar de deal vereist goedkeuring van de regelgevende instanties van het VK, de Europese Unie, de VS en China. Arya verwacht dat de transactie zwaar onder de loep zal worden genomen vanwege de omvang, wat de aandelen onder druk zou kunnen zetten. Wacht op de onvermijdelijke dips om in te kopen.

PayPal-holdings (PYPL, $ 197). Iets minder dan de helft van de inkomsten van PayPal wordt buiten de VS gegenereerd. Maar het bedrijf breidt zijn buitenlandse activiteiten uit. In 2019 kocht PayPal belangen in het Chinese online betalingsbedrijf GoPay en het Argentijnse e-commercebedrijf MercadoLibre. In mei werkte het samen met Gojek, een Zuidoost-Aziatisch online betalingsbedrijf gevestigd in Jakarta.

Over het algemeen gonst het van de zaken. In 2019 steeg het aantal actieve PayPal-rekeningen met 14% in vergelijking met het jaar ervoor, het aantal betalingstransacties steeg met 25% en het totale betalingsvolume van het bedrijf - de waarde van betalingen die via het platform werden gedaan - steeg met 23%.

De pandemie heeft de groei van e-commerce versneld en PayPal bevindt zich op een goede plek om hiervan te profiteren. Analisten verwachten de komende drie jaar een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van 21%. Aandelen zijn duur, 65 keer de verwachte winst voor de komende vier kwartalen. Kijk om op dips te kopen en voor de lange termijn vast te houden.

cal goud opgeslagen in kluizen.