Niets, zo lijkt het, kan de zeepbel van Amerika's best betaalde president-directeuren doen barsten. Zelfs toen de economie het slechtste jaar op het gebied van banenverlies sinds 1939 optekende, bleef de beloning van CEO's in 2020 snel groeien. .
Volgens een nieuwe studie van AFL-CIO Executive Paywatch ontvingen CEO's van S&P 500-bedrijven in 2020 een gemiddelde totale vergoeding van $ 15,5 miljoen. Dat was een stijging van $ 14,8 miljoen aan totale compensatie in 2019. Maar de beloning van werknemers bleef stagneren.
Als voorspelbaar resultaat bleef de kloof tussen de beloning van CEO's en wat werknemers verdienden vorig jaar groter worden. De gemiddelde beloningsverhouding tussen CEO en werknemer van het S&P 500-bedrijf bedraagt 299 op 1. Dat is een jaar geleden gestegen van 264 naar 1.
Met dat in gedachten hebben we besloten een andere weg in te slaan als het gaat om het rangschikken van de best betaalde CEO's van de S&P 500. In plaats van de chefs alleen in absolute termen te rangschikken - dat wil zeggen, wie het meeste verdiende - hebben we ze gerangschikt in termen van welke CEO's de hoogste vergoeding ontvingen in vergelijking met hun werknemers .
Beursgenoteerde bedrijven zijn verplicht om de totale beloning* van hun bestbetaalde executives jaarlijks bekend te maken in wettelijke deponeringen. De bedrijven zijn ook verplicht om het loon van hun mediane werknemer bekend te maken, die ze berekenen volgens de SEC-regels.
Met die informatie in de hand was AFL-CIO Executive Paywatch in staat Amerikaanse beursgenoteerde bedrijven te rangschikken op basis van hun beloningsverhouding tussen CEO en werknemer.
Dankzij die ranglijsten en onze eigen diepe duik in de regelgevende registraties, waren we in staat om de best betaalde CEO's in de S&P 500 te vinden in verhouding tot wat hun werknemers verdienen. Lees verder om de top 10 van best gecompenseerde CEO's te zien, gemeten aan de hand van de beloningsverhouding tussen CEO en werknemer:
James Quincey, voorzitter en CEO van Coca-Cola (KO), begint onze lijst met de best betaalde CEO's op basis van zijn totale vergoeding voor 2020 van meer dan $ 18 miljoen.
Zoals gewoonlijk het geval is met zulke oogverblindende beloningscijfers, kwam het grootste deel van de beloning van deze CEO in de vorm van op aandelen gebaseerde incentives. Quincey ontving vorig jaar een salaris van $ 1,6 miljoen en ontving ook een bonus van $ 960.000. Maar het waren de $ 11,4 miljoen aan aandelentoekenningen - en $ 3,1 miljoen aan aandelenopties - die hem echt over de top maakten.
Meld je aan voor Kiplinger's GRATIS Closing Bell e-letter:onze dagelijkse blik op de belangrijkste krantenkoppen op de aandelenmarkt en welke stappen beleggers moeten zetten.
Aandelen in Coca-Cola verloren in 2020 ongeveer 1%, als gevolg van de sluiting van restaurants, bars, sportevenementen en andere live-entertainmentlocaties als gevolg van de COVID-19-pandemie. De S&P 500 won in 2020 16,3%.
Quincey werd in december 2016 benoemd tot CEO van Coca-Cola en nam in mei de topfunctie op zich toen Muhtar Kent met pensioen ging. KO-aandelen zijn sinds 1 mei 2017 met ongeveer 30% gestegen en blijven 52 procentpunten achter bij de bredere markt.
Een opmerking over KO's ogenschijnlijk lage mediane werknemersbeloning (en hoge beloningsratio tussen CEO en werknemer). Op 1 oktober 2020 zegt Coca-Cola dat het wereldwijd ongeveer 82.000 werknemers in dienst had, waaronder ongeveer 9.800 in de VS. Amerikaanse werknemers van het bedrijf", schrijft Coca-Cola in een registratieaanvraag.
L-merken (LB), dat momenteel de zwaar op winkelcentra gebaseerde winkelketens Bath &Body Works en Victoria's Secret exploiteert (maar van plan is de bedrijven dit jaar te splitsen), had vorig jaar voorspelbaar een omzetdaling als gevolg van de pandemie. De omzet van LB kromp inderdaad met 8,3% tot $ 11,8 miljard voor de 12 maanden eindigend op 30 januari 2021.
Het salaris van CEO Andrew Meslow bedroeg vorig jaar ongeveer $ 1,2 miljoen. Aandelentoekenningen voor een bedrag van meer dan $ 12,3 miljoen - evenals $ 4,5 miljoen aan non-equity incentiveplan-compensatie (die in contanten wordt betaald) - vormden het grootste deel van de beloning van de CEO.
Volgens de wettelijke aanvraag van L Brands wordt de vergoeding voor niet-aandelengerelateerde beloningen berekend als een percentage van het basissalaris, seizoensgebonden betaald en gebaseerd op het behalen van bepaalde resultaten in het gecorrigeerde bedrijfsresultaat.
Andere opmerkelijke items in het beloningspakket van Meslow waren $ 342.622 aan bedrijfsbijdragen aan zijn pensioenplan.
In een wettelijk ingediende aanvraag merkt L Brands op dat de gemiddelde werknemer in het fiscale jaar 2020 een parttime werknemer per uur was die ongeveer 15 uur per week werkte. Tussen dat en de aanzienlijke vergoeding van Meslow claimt LB een van de slechtste beloningsverhoudingen tussen CEO's en werknemers in de S&P 500.
Meslow kwam voor het eerst bij L Brands in 2003 als executive bij Victoria's Secret. Hij werd begin 2020 gepromoveerd tot CEO van Bath &Body Works en slechts drie maanden later benoemd tot CEO van L Brands. Hij hielp LB-aandelen naar een rendement van 105% in 2020, mede dankzij een scherpe rally in de tweede helft in afwachting van gemakkelijke jaar-op-jaar vergelijkingen te midden van een herstel na de pandemie.
Aandelen in Nike (NKE) steeg in 2020 met bijna 40% en versloeg de S&P 500 met 23 procentpunten. Analisten waarderen de direct-to-consumer verkoopstrategie van het bedrijf voor het stimuleren van de omzet in een tijd waarin de winkels van NKE's retailpartners onder lockdown-omstandigheden opdoken.
Ondanks de pandemie steeg de omzet zelfs met 19% tot $ 44,5 miljard voor het fiscale jaar eindigend op 31 mei. Dat was inclusief een sprong van 32% in Nike Direct-verkopen tot $ 16,4 miljard. De nettowinst is ondertussen meer dan verdubbeld tot $ 5,7 miljard, van $ 2,5 miljard in 2019.
Het jaarsalaris van Nike CEO John Donahoe II was $ 548.077 en zijn bonus bedroeg ongeveer $ 6,8 miljoen. Het grootste deel van de totale vergoeding van de executive kwam uit aandelentoekenningen ter waarde van $ 21,3 miljoen en optietoekenningen ter waarde van $ 23,2 miljoen. Donahoe, die in januari 2020 Mark Parker opvolgde als hoofd van de fabrikant van sportkleding, ontving ook $ 1,6 miljoen aan andere vergoedingen, waaronder $ 1,5 miljoen aan liefdadigheidsbijdragen van Nike.
Parker, die aanblijft als uitvoerend voorzitter, ontving in 2020 een totale vergoeding van $ 18,2 miljoen. Zijn loonpakket omvatte een salaris van $ 1,7 miljoen, een bonus van $ 6 miljoen, aandelentoekenningen ter waarde van $ 4 miljoen en $ 5,5 miljoen aan optietoekenningen.
Volgens de officiële aanvraag weerspiegelt Nike's gemiddelde werknemersloon dat van een gemiddelde winkelmedewerker in de VS die $ 28.142 per jaar verdient.
Hilton wereldwijd (HLT) CEO Chris Nassetta verlaagde in 2020 zijn salaris toen het wereldwijde hotel- en resortbedrijf de omzet zag dalen tijdens de pandemie. Dankzij andere vormen van compensatie is het beloningspakket van de CEO vorig jaar echter enorm gestegen.
Nassetta's salaris daalde van $ 1,3 miljoen in 2019 naar $ 350.000, en zoals gewoonlijk nam hij geen bonus. Maar de waarde van zijn aandelentoekenningen steeg van $ 12,3 miljoen naar $ 49,5 miljoen. Als gevolg hiervan steeg zijn totale vergoeding van $ 21,4 miljoen in 2019 naar $ 55,9 miljoen.
"CEO Chris Nassetta heeft in 2020 geen $ 55,9 miljoen mee naar huis genomen", zegt Hilton-woordvoerder Megan Ryan. "Vanwege boekhoudregels en aanpassingen omvat dit aantal prijzen met een waarde van nul die effectief zijn geannuleerd vanwege de pandemie en nieuw gewijzigde beloningen die verband houden met de bedrijfsprestaties in de komende jaren. Het werkelijke loon van de heer Nassetta was dichter bij $ 20,1 miljoen, wat neerkomt op een daling van 6% uit 2019 en is in lijn met onze collega's."
Hoewel de totale omzet van Hilton vorig jaar met 54% daalde tot $ 4,3 miljard - waardoor het een nettoverlies van $ 715 miljoen opleverde - herstelden de aandelen zich van scherpe dalingen om het jaar af te sluiten met een fractionele winst.
Nassetta is sinds 2007 CEO van Hilton en bracht het bedrijf in 2013 naar de beurs. HLT heeft sinds de beursgang een totaalrendement (prijsstijging plus dividend) van 180% gegenereerd, volgens gegevens van YCharts. Dat loopt iets achter op het totale rendement van 188% van de S&P 500 over dezelfde periode.
Hilton merkt op dat de pandemie heeft geleid tot banenverlies en verminderde compensatie en uren voor bepaalde functies. Het heeft ook een groot aantal werknemers ontslagen. De som van die bewegingen "resulteerde in de daling van het gemiddelde loon van de werknemer", zegt het bedrijf in een regelgevende aanvraag. Het leidde ook tot een forse beloningsverhouding tussen CEO en werknemer van 1.953:1.
Ross-winkels (ROST) CEO Barbara Rentler's totale vergoeding steeg met ongeveer $ 5,5 miljoen over 2019, gestimuleerd door een grote toename van aandelentoekenningen. De CEO, die sinds medio 2014 aan het roer staat van de off-price winkelketen, zag haar salaris licht dalen tot $ 1,2 miljoen, maar haar aandelentoekenningen stegen tot $ 13,9 miljoen van $ 8 miljoen in het voorgaande jaar.
Rentler's non-equity incentive plan-compensatie van $ 2,3 miljoen daalde licht op jaarbasis. Met inbegrip van alle items, steeg haar totale CEO-beloning met 46% ten opzichte van het bedrag van $ 12 miljoen in 2019.
ROST-aandelen voegden 5,5% toe in 2020, tegenover een winst van 16,3% voor de S&P 500. Zoals de meeste retailers, schaadde COVID-19 de omzet van het bedrijf, waarbij de jaaromzet met 22% daalde tot $ 12,5 miljard. De nettowinst daalde tot $ 85,4 miljoen, van $ 1,7 miljard in 2019.
Ross Stores heeft volgens YCharts-gegevens een totaalrendement van 277% gegenereerd sinds Rentler ongeveer zeven jaar geleden CEO werd. Het totale rendement van de S&P 500 bedraagt 157% over dezelfde periode.
De gemiddelde werknemer van het bedrijf is een parttime winkelmedewerker per uur, merkt Ross Stores op in een registratieaanvraag. Het bedrijf voegt eraan toe dat het totale aantal medewerkers "per seizoen varieert, met meer dan 70% van de medewerkers die in onze winkellocaties werken."
Chipotle Mexican Grill (CMG) CEO Brian Niccol ontving in 2020 een totale vergoeding van $ 38 miljoen. Dat is bijna 2.900 keer wat de gemiddelde werknemer van CMG verdiende.
Waarom zo'n hoge beloningsratio tussen CEO en werknemer? Chipotle berekende dat de gemiddelde werknemer een parttime werknemer per uur is die ongeveer 25 uur per week werkt in een van zijn restaurants in Illinois. CMG merkt op dat het gemiddelde jaarloon van zijn werknemer van $ 13.127 in 2020 is gedaald, als gevolg van een vermindering van de beschikbare uren als gevolg van COVID-19-sluitingen.
De vergoeding van Niccol vorig jaar was in wezen het dubbele van de $ 16,1 miljoen die hij in 2019 verdiende. De beloning van de CEO voor 2020 omvatte een salaris van meer dan $ 1,2 miljoen, $ 29,2 miljoen aan aandelentoekenningen, $ 4 miljoen aan optietoekenningen en een niet-eigen vermogen incentiveplan-compensatie van $ 3,2 miljoen. De toename van aandelentoekenningen telde voor het grootste deel van de jaar-op-jaar stijging van de vergoedingen.
Andere opmerkelijke items waren $ 195.977 aan bedrijfsbijdragen aan het pensioenplan van de CEO, een autovergoeding van $ 35.100, $ 129.072 voor persoonlijk gebruik van bedrijfsvliegtuigen en $ 50.031 voor een tijdelijk beveiligingsdetail.
Ten slotte telde CMG $ 9.616 voor de "sportschoolvergoeding, financiële en fiscale begeleiding, levensverzekeringspremies, huisbeveiliging en een antecedentenonderzoek voor een huishoudelijk medewerker" van de CEO.
Aandelen in CMG stegen in 2020 met bijna 66% en versloeg de bredere markt met bijna 50 procentpunten. Ondertussen is de voorraad van Chipotle met 526% gestegen sinds het bedrijf in februari 2018 aankondigde dat Niccol de volgende CEO zou worden. De S&P 500 won 62% over dezelfde periode.
Paycom-software (PAYC) president en CEO Chad Richison's totale vergoeding van $ 211,1 miljoen voor 2020 was bijna volledig afkomstig van beperkte aandelentoekenningen, die $ 209,5 miljoen waard waren. Dat was aanzienlijk meer dan $ 18,4 miljoen aan beperkte aandelen die in 2019 aan de chef werden toegekend.
Elders in zijn CEO-beloningspakket kreeg Richison een salaris van $ 724.822, non-equity incentive plan-compensatie van $ 105.815 en $ 736.529 in zogenaamde andere compensatie, waarvan een groot deel voor "niet-bedrijfsgebruik van een bedrijfsvliegtuig."
De meevaller van beperkte aandelentoekenningen duwde Paycom's CEO/werknemer-loonverhouding tot bijna 3.000:1. Het mediane loon van een voltijdse, bezoldigde werknemer was vorig jaar $ 71.259, volgens de wettelijke aanvraag van het bedrijf.
Richison is de CEO van Paycom sinds hij in 1998 de leverancier van loon- en personeelstechnologie oprichtte. Hij is ook de grootste aandeelhouder van het bedrijf, met 14,8% van de uitstaande PAYC-aandelen. Richison's belang van 8,5 miljoen aandelen was op 20 juli meer dan $ 3,2 miljard waard.
De aandelen van Paycom zijn al lange tijd een marktklopper - en met ruime marges. De aandelen wonnen vorig jaar 71% en presteerden daarmee bijna 55 procentpunten beter dan de S&P 500. De afgelopen vijf jaar is PAYC met 745% gestegen, tegenover een winst van 101% voor de bredere markt. En wat betreft het afgelopen decennium? Paycom-aandelen leverden 2.280% op, terwijl de S&P 500 in dezelfde periode 133% steeg.
Zoals elke winkelketen in een winkelcentrum, Gap (GPS) nam vorig jaar zijn brokken van de pandemie. De omzet over het hele jaar daalde met 15,8% tot $ 13,8 miljard, waardoor het bedrijf een nettoverlies van $ 665 miljoen opliep.
GPS-aandelen slaagden erin 2020 in behoorlijke vorm af te sluiten, maar bleven slechts 2 procentpunten achter bij de S&P 500, dankzij de anticipatie van beleggers op betere tijden die in het verschiet liggen.
CEO Sonia Syngal nam de topfunctie op 23 maart 2020 op zich. Toevallig bereikte de pandemische marktcrash nog dezelfde dag zijn dieptepunt. Syngal, voorheen hoofd van Gap's Old Navy-activiteiten, ging aan het werk om de retailer te stabiliseren te midden van een historische daling van het verkeer.
Natuurlijk ging haar promotie gepaard met een verhoging van de vergoeding. De totale vergoeding van Syngal steeg vorig jaar tot $ 21,9 miljoen van $ 4,8 miljoen in 2019, toen ze nog aan het hoofd stond van Old Navy. Een stijging van $ 15,1 miljoen in de waarde van aandelentoekenningen was verantwoordelijk voor het grootste deel van de loonsverhoging.
Gap berekende dat de gemiddelde werknemer een parttime verkoopmedewerker was in North Dakota die vorig jaar $ 7.037 verdiende. Op basis daarvan zegt Gap dat zijn CEO-salaris 3.113 keer was wat de gemiddelde Gap-werknemer verdiende.
Aandelen in Gap zijn lange tijd een achterstand op de markt geweest. Volgens YCharts-gegevens presteerde het totale rendement van GPS met bijna 60 procentpunten minder dan de S&P 500 in de afgelopen drie jaar, met 80 procentpunten in de afgelopen vijf jaar en met 200 procentpunten in de afgelopen 10 jaar.
David Goeckeler werd benoemd tot CEO van Western Digital Corporation (WDC) in maart 2020, na een 19-jarige carrière bij Cisco Systems (CSCO). Meest recentelijk was Goeckeler algemeen directeur van CSCO's Networking and Security Business - een wereldwijde technologiefranchise van $ 34 miljard.
De totale vergoeding van de nieuwe CEO van $ 35,7 miljoen bestond voornamelijk uit aandelentoekenningen ter waarde van $ 31,1 miljoen. Hij ontving ook $ 408.654 aan salaris, een bonus van $ 3,5 miljoen en $ 673.077 aan niet-aandelengerelateerde beloningen.
Western Digital heeft berekend dat de gemiddelde werknemer een productie-operator is die in Maleisië werkt en in 2020 $ 7.719 verdiende. Dat helpt een van de slechtste beloningsverhoudingen tussen CEO's en werknemers in Amerika op te lossen.
WDC, dat gespecialiseerd is in systemen voor gegevensopslag, zoals harde schijven en flashdrives, worstelde tijdens de pandemie samen met de rest van de geheugenindustrie. Hoewel de vraag van consumenten naar personal computers en smartphones toenam in de thuiswerkeconomie, daalde de vraag van traditionele bedrijfsnetwerken.
Goeckeler reageerde door het dividend van WDC in april op te schorten en een nieuwe operationele structuur in te stellen. Aandelen in Western Digital sloten 2020 af met een verlies van 12,7% en presteerden 29 procentpunten slechter dan de bredere markt. Wat betreft 2021 blijft WDC tot nu toe ongeveer 3 procentpunten achter bij de S&P 500.
Aptiv (APTV), het auto-onderdelenbedrijf dat voorheen bekend stond als Delphi Automotive, heeft de totale beloning van Chief Executive Officer Kevin Clark in 2020 meer dan verdubbeld. Dat gaf het bedrijf de slechtste beloningsratio tussen CEO en werknemer van de S&P 500.
Zoals gewoonlijk het geval is, was de loonsverhoging van Clark toe te schrijven aan een toename van de aandelentoekenningen.
Clark, die sinds 2015 de topmanager van Aptiv is, ontving vorig jaar een totale vergoeding van $ 31,3 miljoen, een stijging van $ 15,2 miljoen in 2019. De CEO ontving in 2020 aandelenprijzen ter waarde van $ 28,5 miljoen, tegenover $ 11,5 miljoen in aandelenprijzen het voorgaande jaar.
Andere posten omvatten een gecombineerde verlaging van $ 544.925 in salaris en non-equity incentive plan compensatie, tot respectievelijk $ 1,1 miljoen en $ 1,4 miljoen. Daarnaast ontving de CEO een andere vergoeding ter waarde van $ 197.182 in verband met bijdragen aan pensioenregelingen, levensverzekeringspremies en belastingvoorbereidingskosten in verband met het werken in Ierland.
Aptiv, met ongeveer 151.000 medewerkers in 44 landen, heeft voor belastingdoeleinden zijn hoofdkantoor in Dublin, Ierland.
Na uitsluiting van onafhankelijke contractanten en zogenaamde ingehuurde werknemers, evenals aanpassingen van de kosten van levensonderhoud, stelde Aptiv vast dat de gemiddelde jaarlijkse vergoeding van zijn werknemer vorig jaar $ 5.906 bedroeg.
Aptiv zegt in zijn registratieaanvraag dat de contante vergoeding die in zijn analyse werd gebruikt "bestond uit basissalaris of reguliere lonen, premiebetalingen (inclusief maar niet beperkt tot overuren, vakantiegeld en ploegentoeslag) en aanmoedigingspremies."
Volgens die maatstaf was de totale vergoeding van Clark gelijk aan 5.294 keer het loon van de gemiddelde Aptiv-werknemer - of de hoogste ratio onder bedrijven in de S&P 500.
APTV steeg in 2020 met 37,2% en versloeg de bredere markt met bijna 21 procentpunten. Over de afgelopen vijf jaar genereerde het aandeel een totaalrendement van meer dan 184%. Het totale rendement van de S&P 500 bedroeg in dezelfde periode bijna 122%.
