COVID-19 gaat over van pandemie naar endemisch - dat wil zeggen, net als andere infectieziekten, waaronder griep, zal COVID bij ons zijn voor zover het oog reikt. Met vaccins en therapieën zullen we het minder verwoestend maken, maar we zullen er wel veilig mee moeten leren leven.

Het SARS-CoV-2-virus dat de ziekte veroorzaakt, wordt bijna uitsluitend overgedragen in kleine aerosolen die binnenshuis blijven hangen, maar buitenshuis onmiddellijk worden verdreven.

Het is natuurlijk ook minder waarschijnlijk dat je de ziekte krijgt als je met minder mensen bent, vooral als het mensen zijn die je kent, zoals familieleden. Dus de grootste veranderingen op lange termijn die COVID in ons leven zal aanbrengen, zijn om activiteiten, waar mogelijk, uit de binnenruimtes te verplaatsen en ons meer aan huis gebonden te maken.

Deze veranderingen zijn al duidelijk en weerspiegeld in de aandelenkoersen van veel bedrijven, maar ik denk niet dat beleggers hebben erkend dat de veranderingen waarschijnlijk permanent en ingrijpend zullen zijn. In augustus bijvoorbeeld, Weber (WEBR), maker van buitengrills die zeker zal profiteren van beide trends die ik heb geïdentificeerd, hield een beursintroductie (IPO) maar haalde slechts $ 250 miljoen op, of de helft van het beoogde bedrag. Sinds de beursgang is het aandeel gedaald ondanks stijgende inkomsten.

Traeger (COOK), een concurrent van Weber die houtpellets als brandstof gebruikt, heeft het nog slechter gedaan. Lijdend aan problemen met de toeleveringsketen, daalde de aandelenkoers van het bedrijf van $ 22 bij de beursintroductie in juli tot iets minder dan $ 13 begin december. Geen van beide bedrijven is winstgevend, dus aandelen van beide zijn riskant, maar het lijken goede langetermijninvesteringen. (Aandelen die ik leuk vind zijn vetgedrukt; prijzen en andere gegevens zijn tot en met 3 december)

Er werd al vroeg gespeculeerd dat Amerikanen van steden naar buitenwijken zouden verhuizen en van het noordoosten en middenwesten, waar ze een groot deel van het jaar binnen moeten blijven, naar meer gematigde staten, waaronder South Carolina of Californië. Maar het bewijs tot nu toe is gemengd.

Op 26 april Bloomberg plaatste een artikel dat zei:"Er is geen stedelijke exodus; misschien is het meer een stedelijke shuffle. Ondanks de geruchten over massale verhuizingen naar Florida en Texas, blijkt uit gegevens dat de meeste mensen die wel verhuisden dicht bij waar ze vandaan kwamen bleven." Maar de volgende dag, een Wall Street Journal stuk droeg de kop:"De pandemie veranderde waar Amerikanen wonen."

De gegevens zijn gemengd, maar ik vermoed dat endemische COVID Amerikanen inderdaad zal aanmoedigen om te verhuizen naar huizen met meer ruimte en voorzieningen in delen van het land waar ze buiten kunnen zijn - maar de uittocht zal niet van de ene op de andere dag plaatsvinden.

De grote winnaars van de COVID-verschuiving zullen dus huizenbouwers zijn. De aandelen van de meeste van hen zijn al gestegen sinds het begin van de pandemie, maar naar mijn mening lang niet genoeg om ze onaantrekkelijk te maken voor langetermijnbeleggers. Overweeg KB Home (KBH), het 64-jarige bedrijf uit Los Angeles dat voornamelijk bouwt in Sun Belt-staten, zoals Texas, North Carolina en Arizona. De aandelen werden in januari 2020 verhandeld tegen $ 38 voordat COVID toesloeg en staan ​​nu op $ 42. Het aandeel ziet eruit als de droom van een waardebelegger en handelt tegen een koers-winstverhouding (P/E) van slechts 5 op basis van een consensus van de winstprognoses van analisten voor 2022.

Huisaandelen:best in class

Mijn favoriete huizenbouwer, NVR (NVR), heeft het beter gedaan dan veel van zijn rivalen, en ik denk dat het de beste in zijn klasse is. De aandelen zijn de afgelopen 12 maanden met 37% gestegen, of ongeveer de helft meer dan de benchmark S&P 500 Index. Maar toch, de K/W van het aandeel is slechts 14 - zeer bescheiden voor een bedrijf waarvan de winst voor het meest recente kwartaal met 33% was gestegen in dezelfde periode in 2020. NVR, waarvan de merken Ryan en Heartland omvatten, bouwt in de Carolinas, Tennessee en Florida, evenals in de mid-Atlantische staten.

In de zomer van 2020 moedigde ik lezers aan om huizenbouwers te kopen in de vroege stadia van de pandemie. Dat bleek een goede beslissing te zijn.

Een van mijn keuzes was Meritage Homes (MTH), een Sun Belt-bouwer gevestigd in Phoenix die zich richt op kopers op instapniveau, met een gemiddelde verkoopprijs van ongeveer $ 400.000. Het aandeel is het afgelopen jaar met meer dan 30% gestegen, maar net als NVR lijkt het een koopje te zijn, met een K/W van slechts 5, ondanks een stijging van 15% in het aantal huissluitingen en een stijging van 85% van de winst voor het derde kwartaal van 2021 vergeleken met dezelfde periode het jaar ervoor. Meritage heeft een sterke balans en het bedrijf heeft de aankoop van kavels voor toekomstige bouw versneld.

6 andere aandelen om te verzilveren op COVID

Als u besluit een huis in de buitenwijken of daarbuiten te kopen, en u wilt tijd buitenshuis doorbrengen met uw gezin, wilt u misschien meer dan alleen een barbecue. Wat dacht je van een zwembad? De voorraad om te profiteren van de toegenomen vraag naar water is Pool Corp. (POOL), een in Covington, Louisiana gevestigd bedrijf dat zwembadbenodigdheden, waaronder reinigingsmiddelen, filters en pompen, verkoopt in de Verenigde Staten, maar ook in Europa en Australië. Het businessmodel is prachtig. Het levert een terugkerend inkomen op van relatief welgestelde consumenten die prijsstijgingen kunnen verdragen, en iedereen die een zwembad bezit, weet dat het een beest is dat constant moet worden gevoed.

Zelfs vóór de pandemie stegen de inkomsten van Pool Corp. stevig - gemiddeld 8% per jaar tussen begin 2015 en eind 2019. De voorraad steeg ook, met een jaarlijks gemiddelde van 29% over dezelfde periode. De aandelen van Pool Corp. zijn niet goedkoop, maar ik geloof ook niet dat ze overgewaardeerd zijn.

Evenzo Cavco Industries (CVCO), maker van modulaire woningen en recreatievoertuigen onder merken als Fleetwood en Palm Harbor, heeft al geprofiteerd van de pandemie. Campers helpen gezinnen de zon achterna te gaan en buiten te blijven. De voorraad Cavco is het afgelopen jaar fors gestegen, maar het is nog steeds een goede investering voor de lange termijn.

Ik zou Home Depot . plaatsen (HD) in dezelfde categorie als een bedrijf dat zal profiteren als COVID endemisch wordt en Amerikanen willen investeren in comfortabelere huizen. Ja, beleggers hebben al ontdekt dat Home Depot een winnaar is, maar naar mijn mening hebben ze de prijs niet tot een hoogte geboden die u zou moeten afschrikken. (Home Depot is ook een van de Kiplinger Dividend 15, de lijst van Kiplinger's favoriete dividendaandelen. Het aandeel levert momenteel 1,6% op.)

Een derde bedrijf in dezelfde categorie is Williams-Sonoma (WSM), die tegemoet komt aan het toegenomen enthousiasme van Amerika om thuis te koken en zijn high-end producten met succes online weet te verkopen. Williams-Sonoma-aandelen zijn het afgelopen jaar met ongeveer 65% in waarde gestegen, maar worden halverwege de tienerjaren nog steeds verhandeld tegen een K/W.

Ten slotte is geen lijst met COVID-aandelen compleet zonder Netflix (NFLX) en Amazon.com (AMZN). Netflix-aandelen verdubbelden vanaf het begin van de pandemie tot de herfst en namen vervolgens een duik. Dit is het dominante thuisblijfbedrijf ter wereld, en hoewel het 214 miljoen video-abonnees heeft, zijn er honderden miljoenen meer.

De aandelen van Amazon staan ​​sinds augustus 2020 in het water, maar het bedrijf blijft groeien. De inkomsten voor 2021 zullen bijna een half biljoen dollar bedragen, of twee keer het niveau van 2018. Thuis blijven en winkelen zijn Amerika's favoriete bezigheden geworden.

James K. Glassman is voorzitter van Glassman Advisory, een adviesbureau voor openbare aangelegenheden. Hij schrijft niet over zijn klanten. Zijn meest recente boek is Vangnet:de strategie om uw investeringen te verminderen in tijden van turbulentie. Van de aandelen die in deze column worden genoemd, is hij eigenaar van NVR en Amazon.com. Bereik hem op [email protected].