Wat is werkkapitaal? Definitie, belang en meer.
Hallo lezers. Een van de belangrijkste factoren om te controleren bij het analyseren van een bedrijf voordat een investeringsbeslissing wordt genomen, is het werkkapitaal.
In eenvoudige bewoordingen kan werkkapitaal worden gedefinieerd als de middelen die een bedrijf ter beschikking staan om zijn reguliere activiteiten, zoals dagelijkse bedrijfsactiviteiten, te financieren. Desalniettemin is de opmerkelijkheid van werkkapitaal veel meer dan wat de meeste mensen denken.
In het artikel van vandaag zullen we ons concentreren op het belang van werkkapitaalbeheer en hoe dit kan worden bestudeerd om een dieper inzicht te krijgen in de bedrijven die we onderzoeken voor mogelijke investeringen.
Dit zijn de onderwerpen die we in dit bericht zullen behandelen.
Over het algemeen wordt het een zeer leerzame post. Lees dit artikel daarom tot het einde door. Laten we beginnen.
Om de term in de eenvoudigste woorden te definiëren, is werkkapitaal in wezen de fondsen die zijn toegewezen voor de dagelijkse activiteiten van het bedrijf voor het lopende boekjaar. Deze fondsen hoeven niet volledig in contanten te worden gehouden, maar kunnen ook activa of verplichtingen omvatten waarvan een transactie in contanten zou kunnen worden verwacht. Dit kunnen verhandelbare rekeningen, contanten in de hand, te betalen rekeningen en kortetermijnleningen en leningen zijn.
De meest gebruikte formule voor werkkapitaal is als volgt:
Netto werkkapitaal =vlottende activa – kortlopende verplichtingen
Wanneer een belegger alleen naar het operationele niveau van een bedrijf wil kijken, geeft hij er misschien de voorkeur aan de volgende formule voor werkkapitaal te gebruiken.
Operationeel werkkapitaal =contant geld + voorraad + debiteuren - crediteuren
Houd er rekening mee dat het operationele werkkapitaal geen rekening houdt met de kortetermijnrente- en leningbetalingen die een bedrijf in een boekjaar mogelijk moet maken.
Conventioneel wordt het werkkapitaal gebruikt als maatstaf voor de liquiditeit van een bedrijf. Aangezien het wordt berekend op basis van debiteuren/crediteuren, contanten, leningen en betalingen, kan het werkkapitaal van een bedrijf ons veel vertellen over de benadering en toewijding van het management aan voorraadbeheer, schuldbeheer, inning van inkomsten en betalingen aan leveranciers .
Een positief werkkapitaal zou impliceren dat een bedrijf een goede controle heeft over zijn transacties en met een grote mate van vrijheid betalingen kan innen en doen.
Een negatief werkkapitaal daarentegen zou normaal gesproken het tegenovergestelde betekenen.
Hoewel werkkapitaal wordt bestudeerd om inzicht te krijgen in het management en de algemene vuistregel dat positief werkkapitaal altijd beter is dan negatief werkkapitaal, werkt het meestal bij beleggen. Wij, bij Trade Brains, zijn van mening dat investeerders toegang zouden kunnen krijgen tot meer kansen als ze een meer holistische benadering zouden volgen om werkkapitaal te bestuderen.
Aangezien een bedrijf altijd betrokken is bij een bepaald bedrijf, is het daarom logisch om aan te nemen dat alle korte-/langetermijnfactoren die van invloed zijn op de sector, bepalen hoe managers hun activiteiten uitvoeren en dus het werkkapitaal. In sommige sectoren kunnen managers het risico van operaties compenseren door een gunstig bedrijfsmodel te kiezen. Afhankelijk van het soort model dat ze kiezen om te gebruiken, kan ook het werkkapitaal van het bedrijf worden bepaald.
Op een algemeen niveau is de lijst met factoren die het werkkapitaal van een bedrijf kunnen beïnvloeden als volgt (merk op dat dit niet uitputtend is, maar als richtlijn kan worden gebruikt)
Een meer kwantitatieve benadering voor het analyseren van werkkapitaal zou zijn door middel van een basisratio-analyse. Hieronder staan de meest bruikbare statistieken die worden gebruikt door fundamentele beleggers.
Stel je een krantendrukkerij en -distributiebedrijf voor met ongeveer 2.000 klanten in een stad. Wanneer een klant zich aanmeldt voor een abonnement voor 1 jaar, kan het zijn dat hij/zij het bedrag vooraf moet betalen voor de periode waarvoor de dienst wordt verleend. Stel dat de abonnementskosten voor één jaar ₹ 1.000 bedragen, dan betekent dit dat het bedrijf ₹ 20.000.000 aan vooruitbetaling zal ontvangen. Dit bedrag is opgenomen in het crediteurengedeelte van de balans. Stel dat het bedrijf nog eens ₹ 8.000.000 in contanten heeft en een voorraad ter waarde van ₹ 2.00.000. Het netto werkkapitaal van het bedrijf kan dan worden berekend op -₹10.000.000.
In het bovenstaande voorbeeld kan worden opgemerkt dat hoewel het werkkapitaal negatief is, het bedrijfsmodel van het bedrijf het bedrijf in staat stelt zijn geld ruim van tevoren te ontvangen. Dit geld kan vervolgens weer in het bedrijf worden geïnvesteerd als investeringen in nieuwe apparatuur of in marketing om het klantenbestand uit te breiden.
Over het algemeen hebben bedrijven met een hoge voorraadomloop en veel zaken op contante basis, zoals supermarkten of discountwinkels, zeer weinig werkkapitaal nodig. Dit soort bedrijven zamelen geld in elke keer dat ze hun deuren openen. Vanwege hun voordelen kunnen deze bedrijven ook contracten aangaan met verkopers en leveranciers om hun producten voor een bepaalde periode gratis uit te lenen. Deze partnerschappen stellen de detailhandelaren/discounters in staat om hun geld in de hand te houden en ze elders in dienst te nemen die proberen de producten te verkopen die ze via krediet hebben gekregen. Als ze ze niet kunnen verkopen, kunnen ze het gewoon terugsturen naar de verkopers voor het einde van hun onderhandelde periode zonder enige kosten.
Hoewel het analyseren van het werkkapitaal en de verschillende componenten ervan een essentieel onderdeel vormen van beleggingsonderzoek. Een belegger moet altijd in gedachten houden dat hij het bedrijf als een bedrijf moet zien en moet proberen de grondoorzaken binnen het bedrijfsmodel of de branche te begrijpen die de cijfers sturen.
Vasthouden aan de competentiecirkel van een persoon kan in dit opzicht enorm helpen bij beleggen in aandelenmarkten. Veel plezier met beleggen!
