Nieuwe margehandelsregel door SEBI (bijgewerkt): Onlangs publiceerde SEBI een nieuwe circulaire over marges die de hele handelsgemeenschap samen met de effectenmakelaars verbaasde. Met deze circulaire kondigde SEBI strengere margenormen aan voor de handelaren. In dit artikel gaan we bespreken wat deze nieuwe margeregel precies is die door SEBI is geïntroduceerd en hoe deze de mensen die handelen op de aandelenmarkt zal beïnvloeden.

Inhoudsopgave

Wat is margehandel?

In termen van de financiële markt zou Marge een direct synoniem zijn voor hefboomwerking. Het geeft u gewoon de mogelijkheid om aandelen te kopen/verhandelen die we ons niet kunnen veroorloven om te kopen. Via margehandel kan men de aandelen kopen door slechts het deel van de werkelijke waarde van de aandelen te betalen.

De marge kan worden betaald in contanten of in aandelen als zekerheid. Het saldo van de aandelen wordt gefinancierd door de makelaars. Met andere woorden, marge verwijst eenvoudigweg naar het bedrag dat van de makelaar is geleend om de aandelen van een bedrijf te kopen. De makelaar treedt op als geldschieter en de effecten op de handelsrekening van de belegger worden als onderpand bewaard.

De marge wordt later verrekend wanneer de posities worden afgevlakt. We ontvangen winst als we de aandelen met winst verkopen of we dreigen de marge te verliezen als we verliezen maken.

— Hoe te handelen met marge?

Om te handelen met een margerekening, moet men een aparte margerekening hebben en niet de standaard makelaarsrekening. Een margerekening is een aparte handelsrekening waarop de makelaar geld leent aan de belegger om een ​​effect te kopen dat hij anders niet kan kopen. De lening of het margegeld dat van de makelaar wordt geleend, brengt kosten met zich mee, namelijk de rente. Daarom moet men een margerekening gebruiken voor kortetermijnhandel, aangezien de rente op het margegeld blijft oplopen.

Zeg, als u Rs. 1,00,000 op uw marge-account en u hebt een marge van 50% op uw account, wat een koopkracht van Rs betekent. 2.000.000. Als u nu aandelen van Rs. 70.000, je hebt nog steeds de koopkracht van Rs. 130.000. En we hebben genoeg geld op onze margerekening om de transactie te dekken. We beginnen pas met lenen als we aandelen hebben gekocht ter waarde van Rs. 1,00.000.

— Drie stappen in margehandel

1. We moeten de minimale marge (MM) tijdens de handelssessie handhaven, omdat volatiliteit in de aandelen de prijzen (omhoog of omlaag) meer dan verwacht kan duwen.
2. De positie moet aan het einde van elke sessie worden bepaald. Als we met marge hebben gekocht, moeten we het voor het einde van de dag (EOD) verkopen en omgekeerd als we met marge hebben verkocht.
3. Als we de transactie naar de volgende sessie willen meenemen, moeten we deze converteren naar de bezorgtransactie. En daarvoor moeten we het geld paraat houden.

Als een van de bovenstaande drie stappen wordt gemist, zal de makelaar automatisch de positie in de markt afvlakken.

Nieuwe margehandelsregel door SEBI

De Securities and Exchange Board of India (SEBI) heeft richtlijnen uitgevaardigd met betrekking tot margehandel (die goed is voor bijna 90% van de dagelijkse omzet van de aandelenmarkt), die door de beursvennootschappen niet met open armen is ontvangen. Deze regels maken een einde aan intraday-handel en de daaruit gegenereerde omzet.

De makelaars hebben de opdracht gekregen om vooraf VaR (value at risk) en ELM (extreme loss margin) van hun klanten te innen. Deze regels worden vanaf december 2020 gefaseerd ingevoerd.

• Fase 1: Vanaf december 2020 worden de makelaars bestraft als de marge meer dan 25% van de som van VaR en ELM bedraagt.
• Fase 2: Vanaf maart 2021 en 21 juni worden makelaars bestraft als de marge hoger is dan 50% en 70% van de som van VaR en ELM
• Fase 3: Vanaf augustus 2021 worden makelaars bestraft als de marge de VaR en ELM overschrijdt

Reacties van de Brokerage-community

De makelaarsgemeenschap is van mening dat dit een einde zal maken aan intraday-handel op basis van hefboomwerking. Momenteel verzamelen sommige makelaars zo laag als Re. 1 voor elke Rs. 100 handelswaarde. Hier zijn enkele van de reacties van grote makelaarshuizen:

Nithin Kamath, CEO van Zerodha Brokerage getweet , "In de SEBI-circulaire van vandaag staat dat alle beursvennootschappen tegen augustus 2021 gefaseerd moeten stoppen met intraday-hefboomproducten". In een andere tweet voegde hij eraan toe:

Jimeet Modi, CEO en oprichter van Samco Securities zei ,,Dit werd sinds vorig jaar verwacht na de circulaire van december 2019. Nu zullen de industrie en de uitwisselingen zich moeten aanpassen aan deze nieuwe realiteit. Dit zal waarschijnlijk ook het marktaandeel richting discount brokers van full-service brokers versnellen. Gedifferentieerde marges was een serviceaanbod van full-service makelaars dat nu is weggearbitreerd. Onze schatting is dat bijna 30-35 procent van de intraday-omzet gebaseerd is op extra hefboomwerking van makelaars. Als we er nu van uitgaan dat volledige marge vereist is, zou de totale omzet met ongeveer 20 procent krimpen, aangezien de marge van het saldo nog steeds wordt geïnd bij klanten.”

Hoe wordt de marktomzet beïnvloed door de nieuwe SEBI-regel?

Op 21 juli heeft SEBI een circulaire uitgegeven met betrekking tot nieuwe regels voor margehandel. En deze regels zullen rechtstreeks van invloed zijn op de marktomzet, zowel in het cash- als in het derivatensegment. Het contante segment op NSE registreerde een gemiddelde dagelijkse omzet van Rs. 50.322 cr (april), Rs. 52.656 cr (mei), Rs. 61.395 cr (juni). En de derivatenmarkt is bijna 18-20 keer de geldmarkt. NSE is de grootste derivatenbeurs ter wereld met een gemiddelde dagelijkse omzet van meer dan roepies 11 lakh crore.

Sommige makelaars zijn van mening dat met de nieuwe regels als VaR+ELM de dagomzet met bijna 20-30% kan krimpen. De klanten zullen ook een hogere marge op hun rekening moeten aanhouden en dat zal ook hun rendement op de investering beïnvloeden. En deze wijzigingen in de regels zullen niet alleen gevolgen hebben voor de makelaars, maar ook voor de overheid, in de vorm van verlaagde Securities Transaction Tax (STT).