Opties als afgeleid product heeft de afgelopen decennia veel aandacht gekregen. Met de introductie van de handel in derivaten is ook de oude mythe (kopen voordat je verkoopt) snel verdwenen. Niemand kon posities innemen (long of short) afhankelijk van het marktsentiment. En door deze discussie zullen we proberen de Strangle Option-strategie te begrijpen (met een speciale focus op de Short Strangle-optiestrategie). Maar laten we, voordat we dat doen, begrijpen wat de opties zijn:

“Opties zijn afgeleide instrumenten die hun waarde ontlenen aan de waarde van het Onderliggende Aanwinst. Een optiecontract geeft de koper het recht om de onderliggende waarde op of voor de expiratie te kopen of verkopen (call of put) tegen een vooraf bepaalde prijs”

Inhoudsopgave

Straddle versus Strangle

Long Strangle en Long Straddle zijn beide strategieën voor het verhandelen van opties die de koper de kans geven om te profiteren van elke significante prijsbeweging zonder enige richtingsvoorkeur. En dit is alleen mogelijk omdat u in het geval van beide strategieën de houder bent van zowel call- als putopties. En aan de andere kant zijn Short straddle en short strangle optiestrategieën waarbij u zowel een call- als een putoptie tegelijkertijd schrijft.

Het enige verschil zit in de selectie van de uitoefenprijzen. In het geval van de Long Straddle-strategie koopt de optiehouder zowel call- als putopties van At the Money (ATM) uitoefenprijzen en betaalt daarvoor een premie. Maar in het geval van Long Strangle koopt de houder (koper) Out of Money (OTM)-contracten voor zowel call- als putopties.

Alle andere voorwaarden, zoals het kopen van zowel de optieposities van dezelfde onderliggende waarde en voor dezelfde vervaldatum en ook hetzelfde aantal contracten, blijven hetzelfde.

Wat is een Long Strangle?

Een Long Strangle is die handelsstrategie voor opties waarbij de Out of Money Call-optie en Out of Money Put-optie van dezelfde onderliggende waarde en dezelfde vervaldatum worden gekocht. Aangezien we Out of Money-contracten zouden kopen, zouden de kosten om ze te kopen lager zijn, maar dit zou ook betekenen dat de beweging in termen van de waarde van de onderliggende waarde ook hoger zou moeten zijn voor de strategie om geld te verdienen aan de koper.

Stel, als de spotprijs van Nifty 18000 is en we kopen Out of Money Call-optie en Put-optie van Strike-prijs 18300 en 17700 respectievelijk door een premie van 25 eenheden elk te betalen. De totale kosten voor het kopen van deze strategie zijn dus 50 eenheden. En als Out Money-contracten worden gekocht, zodat de koper geld kan verdienen, zou het punt van Breakeven zijn -

• Als de markt omhoog gaat, dan is de BEP de uitoefenprijs van de calloptie zonder geld plus de premie die voor de strategie is betaald (18350 in dit geval)
• Als de markt daalt, is de BEP de uitoefenprijs van de Put-optie zonder geld minus de premie die voor de strategie is betaald (17650 in dit geval)

Wat is een Short Strangle-optiestrategie?

De Short Strangle Options-strategie is precies het tegenovergestelde van de Long Strangle. En deze strategie wordt gecreëerd door de tegenpartij van de Long Strangle-contracten. Dit zijn de schrijvers/verkopers van Long Strangle.

Een Short Strangle Options-strategie wordt gebruikt wanneer een handelaar tegelijkertijd een Out of Money Call-optie en een Out of Money Put-optie schrijft. De strategie wordt gebruikt voor dezelfde onderliggende waarde en met dezelfde vervaldatum

Hier volgen enkele kenmerken van de Short Strangle-optiestrategie

• Deze strategie wordt gebruikt wanneer men geen grote beweging in de prijs van de onderliggende waarde verwacht.
• De korte wurgstrategie kan potentieel enorm verlies opleveren als de aandelenkoersen aanzienlijk bewegen.

Het belangrijkste doel achter de strategie van short strangle is dat de strategiehouder van mening is dat de prijs van de onderliggende waarde waarschijnlijk geen grote beweging zal ondergaan en dat ze meer dan waarschijnlijk binnen de geselecteerde uitoefenprijzen zullen blijven.

Uitbetaling onder Short Strangle-optiestrategie

• Het maximale verlies in deze strategie is theoretisch onbeperkt omdat de prijs van de onderliggende waarde in elke mate kan stijgen of dalen.
• De maximale winst in deze strategie is gelijk aan de premie die is ontvangen op het moment dat deze strategie wordt ingevoerd.

De uitbetaling begrijpen 

Stel, de spotprijs van Nifty is 18500, en ik ben bereid een korte wurgstrategie aan te gaan. Hieronder volgen de verkochte optieposities-

• Een calloptie zonder geld (18750 Ce) verkocht en premie ontvangen =35 eenheden
• Een Out of Money Put-optie (18250 Ce) verkocht en premie ontvangen =35 eenheden

Dus op het moment dat deze strategie wordt ingevoerd, zou de netto-instroom 70 eenheden zijn. En dit klinkt een zeer lucratieve propositie, aangezien de markt minimaal 2% moet bewegen om geld te verdienen voor kopers van call- en putopties, wat betekent dat het 2% moet bewegen om ons te gaan kosten.

Break-evenpunt voor ons zou zijn (upside) =18750 + 70

=18820 

Break-evenpunt aan de onderkant =18250 – 70

=18180

Dus zolang de markt tussen 18820 en 18180 blijft, zou de korte wurger geen geld verliezen.

LEES OOK

Tot slot op de Short Strangle-optiestrategie

• Short Strangle-strategie is nuttig men verwacht geen grote beweging in de prijzen van de onderliggende waarde
• Er is een instroom van kapitaal op het moment dat de strategie wordt ingevoerd, aangezien we zowel call- als putopties zouden schrijven.
• Als de markt begint te stijgen, is het break-evenpunt de som van de uitoefenprijs van de calloptie en de totale ontvangen premie.
• En als de markt begint te dalen, is het break-evenpunt het verschil tussen de uitoefenprijs van de putoptie en de ontvangen premie

De Short Strangle-optiestrategie is dus heel logisch als u binnen de gestelde tijd geen grote beweging in de prijs van de onderliggende waarde verwacht. Veel plezier met investeren en geld verdienen!!

U kunt nu de laatste updates op de aandelenmarkt krijgen op Trade Brains Nieuws en je kunt zelfs onze . gebruiken Trade Brains Portal voor fundamentele analyse van uw favoriete aandelen.