Als je geeuwde toen je de titel van deze blogpost las, of je afvroeg of je per ongeluk op een gezondheids- en fitnesswebsite was terechtgekomen, dan ben je waarschijnlijk niet de eerste. In dit geval betekent vroeg sporten echter niet dat je jezelf bij zonsopgang uit bed moet slepen om een paar kilo af te vallen op de weegschaal.
In plaats daarvan is vroege uitoefening een aandelenmarktstrategie die specifiek is voor futures en opties, waarbij de houder van het put-of-call-contract zijn of haar recht uitoefent om de aankoop of verkoop van aandelen te eisen tegen de uitoefenprijs, vóór de vervaldatum of vervaldatum. Door dit te doen, probeert de contracthouder hogere inkomsten binnen te halen dan hij zou hebben gezien als hij had gewacht op de vervaldatum of de vervaldatum van het contract. Het doel is dus een hoger inkomen. Dit is een winstgevendheidstactiek.
Laten we een deel van dat jargon/een deel van die beurstermen opsplitsen voor de beginnende handelaren die dit lezen.
Putoptiecontract - de houder van het contract had het recht om de aankoop van aandelen te eisen tegen de in het contract gespecificeerde uitoefenprijs. Ze zijn echter niet verplicht om te verkopen.
Calloptiecontract - de houder van het contract had het recht om de verkoop van aandelen te eisen tegen de uitoefenprijs die in het contract is gespecificeerd. Ze zijn echter niet verplicht om te kopen.
ITM, OTM en ATM - In the Money Call Option verwijst naar een situatie waarin de huidige aandelenprijs hoger is dan de uitoefenprijs die wordt vermeld in het optiecontract; OTM is het omgekeerde en ATM is wanneer beide bedragen gelijk zijn.
ITG is relevant voor onze discussie over vroeg sporten.
ITM Put Option verwijst naar een situatie waarin de uitoefenprijs hoger is dan de lopende aandelenkoers.
Vervaldatum – de datum gespecificeerd in het optiecontract, waarvoor de put- of calloptie moet worden uitgeoefend.
Megna had 500 aandelen van Alliance Power toen de pandemie India trof in maart 2020. De aandelenprijs pre-pandemie was Rs 250. Megna was er zeker van dat zodra kantoren en productiefaciliteiten weer op het goede spoor kwamen, de aandelenkoers van Alliance Power zou stijgen . Ze schreef een putoptiecontract met een uitoefenprijs van Rs 300 en een vervaldatum van 22 december 2021.
Maar de zaken lijken redelijk op schema in oktober 2021 en zoals Meghna had voorspeld, stijgt de aandelenkoers van Alliance Power te midden van ontgrendelingsmaatregelen. De koers van het aandeel is nu gestegen tot Rs 270.
Megna besluit om vroeg te gaan sporten. Met andere woorden, ze besluit haar verkooprecht uit te oefenen (zoals geregeld door het putoptiecontract dat ze bezit). Het belooft wat goeds voor haar, besluit ze, want haar Put-optie is ITG. Ze verkoopt voor Rs 300, hoewel de huidige marktwaarde Rs 270 is, en verdient Rs 30 per aandeel x 500 aandelen =Rs 15.000.
Een ander alternatief dat Meghna in deze ITG-putoptiesituatie zou kunnen hebben, is om niet voor de vroege oefening te gaan, maar in plaats daarvan haar putoptiecontract tegen een hoger tarief te verkopen aan handelaren die een vroege oefening willen doen of aan handelaren die nu aandelen willen kopen tegen een hogere koers. Rs 270 en verkoopt de aandelen tegen Rs 300 in december 2021. Megna maakt mogelijk een kleine winst op het verschil tussen de prijs voor het kopen en verkopen van de optie (omdat optieprijzen ook fluctueren) en houdt haar 500 aandelen Alliance Power vast om verkoop ze een andere dag. Ze zou dit kunnen doen om te voorkomen dat ze 15% vermogenswinstbelasting op korte termijn betaalt en in plaats daarvan 10% vermogenswinstbelasting op lange termijn moet betalen (die ze niet eens hoeft te betalen, tenzij haar totale winst meer dan Rs 1 lakh bedraagt)
Mogelijkheid om vooraf te verdienen:als Megna haar investering terugtrekt voor de vervaldatum van december 2021, maakt ze haar inkomsten effectief in een kortere periode.
Potentieel voor incrementele/extra inkomsten:als Megna het kapitaal herinvesteert en de nieuwe investering ook goed presteert, is ze echt bezig met het opschalen van haar inkomsten.
Liquiditeit:laten we zeggen dat Megna een medisch of financieel noodgeval ervaart terwijl haar putoptie ITG is. Ze hoeft geen geld te lenen of te wachten tot de vervaldatum van december 2021. Ze kan een vroege oefening doen, haar aandelen verkopen voor Rs 300 en haar volledige investering terugtrekken.
Belastingen:hoe lang houdt u de belegging vast als u voor een vroege oefening gaat. Als het implementeren van uw vroege oefening betekent dat u STCG moet betalen in plaats van helemaal geen belasting of LTCG, moet u de wiskunde doen om te zien of het echt zinvol is om voor een vroege oefening te gaan.
Vergelijkende inkomsten uit verkoop:hoewel het onwaarschijnlijk is, moet u controleren wat uw inkomsten zullen zijn als u het contract gewoon aan een andere partij verkoopt. Dit is vooral relevant als u nieuwe informatie heeft ontvangen waardoor u de aandelen wilt vasthouden die wachten op een steilere opwaartse trend.
Vroege oefening kan een geweldige manier zijn om uw kapitaal harder voor u te laten werken. Het is zeker zinvol om ervoor te kiezen, op voorwaarde dat uw Put-optie ITG is.
Dat gezegd hebbende, het concept van futures en opties is vrij complex. Als u een beginnende handelaar bent, wilt u misschien kijken naar minder complexe winstgevendheidstactieken. Leer over concepten als PE-ratio en de kunst van het kopen op dips terwijl u beurservaring opdoet.