In de arena van de handel in futures zijn de kosten van zakendoen redelijk eenvoudig. Wissel- en clearingkosten, evenals makelaarscommissies, zijn een paar zwart-wititems die duidelijk in de winst van een handelaar snijden. Er is echter ook een x-factor die vaak niet wordt herkend:slippen.

Hoewel slippen misschien niet buitengewoon verwoestend of lonend is, speelt het een rol bij de prestaties van alle handelsstrategieën voor futures. Hoewel de oorzaken onduidelijk kunnen zijn, is slippen een element van actieve handel dat handelaren grondig moeten aanpakken.

Wat is slippen?

Als het gaat om efficiënt handelen, is het van het grootste belang dat bestellingen tegen een gewenste prijs worden uitgevoerd. Slippage is de discrepantie tussen de gespecificeerde prijs van een order en de prijs waartegen deze daadwerkelijk op de markt wordt uitgevoerd. Het verschil kan gunstig zijn, maar vaker wel dan niet, is het nadelig voor de winst van de handelaar.

Volgens de principes van prijsontdekking, hebben kopers en verkopers interactie met elkaar op de termijnmarkten om de huidige prijsstelling van onderliggende activa te bepalen. Bestellingen worden automatisch gematcht op de beurs volgens de best beschikbare prijs voor elke partij. Soms is de best beschikbare prijs niet de gewenste prijs van de handelaar - dit brengt veel uitdagingen met zich mee en kan de effectiviteit van sommige futures-handelsstrategieën ondermijnen. Scalperen, omkeren en breakout-handelen zijn een paar stijlen die buitensporige slippen in gevaar kunnen brengen.

De aard van slippen

Slippage is een van die verborgen kosten die de meeste nieuwe handelaren niet respecteren. Marktveteranen weten echter goed welke producten, tijden en ordertypes het verschil tussen hun gewenste en gerealiseerde prijs op de markt zullen vergroten. In feite is de levensvatbaarheid van veel futures-handelsstrategieën afhankelijk van de consistentie van de uitvoering van de handel.

Hoewel het concept van slippen niet al te ingewikkeld is, kunnen de redenen achter de aanwezigheid en omvang ervan uitgebreid zijn. Factoren zoals het ordertype dat wordt gebruikt, het product dat wordt verhandeld en veranderende handelsvoorwaarden zijn van invloed op de efficiëntie van het betreden en verlaten van de markt.

Er zijn twee hoofdoorzaken van slippen op de termijnmarkten:

• Beperkte marktdiepte: Tijdens perioden van sporadische handel worden markten "dun", met een lage liquiditeit en verhandelde volumes. Dunne markten versterken de ontsporing omdat er een gebrek is aan kopers en verkopers die wachten om zaken te doen tegen een bepaalde prijs. Als gevolg hiervan is het moeilijker om een ​​order nauwkeurig te laten vullen en neemt de kans op slippen bij het betreden/verlaten van de markt toe.
• Piek in deelname: Een plotselinge toename van de orderstroom kan de prijs in een oogwenk richtinggevend maken, waardoor een efficiënte handelsuitvoering in gevaar komt. Specifieke prijspunten, op momentum gebaseerde handelsprogramma's of blokorders kunnen grootschalige onmiddellijke deelname bevorderen. Het resultaat is vaak een wilde prijsvolatiliteit, variatie in de bied/laat-spread en een aanzienlijk verschil tussen de gespecificeerde en gevulde prijs van een order.

Een belangrijke factor die extreem dunne of actieve handelsvoorwaarden kan opleveren, is het tijdstip van de dag. Slippage kan enorm toenemen na het vrijgeven van economische gegevens zoals het BBP, tijdens vakantiesessies of in de minuten rond de dagelijkse opening of sluiting van een product.

Bij het verhandelen van producten met een onregelmatige liquiditeit, of deze nu buitensporig of schaars is, is het absoluut noodzakelijk om limiet- en stop-limietordertypen te gebruiken om de uitdagende omstandigheden effectief te beheren. Bovendien kan een competente makelaardij de hoogwaardige markttoegang bieden die nodig is om eventuele negatieve gevolgen van slippage te verminderen.

Sterke futures-handelsstrategieën voor slippage

Afhankelijk van uw handelsstijl kan slippen een factor zijn die de winstgevendheid stimuleert. Hoewel het bereiken van 100% perfecte handelsefficiëntie niet haalbaar is, zal het streven naar optimale uitvoering de prestaties aanzienlijk verbeteren.

Raadpleeg een gratis consult met een marktveteraan bij Daniels Trading voor meer informatie over de invloed van slippage op uw handelsstrategieën voor futures.