De eerste helft van 2021 was een fascinerende periode voor goud, aangezien de afnemende politieke en COVID-19-gerelateerde onzekerheden het positieve sentiment op de markten een boost gaven. Vervolgens ontwikkelden zich bullish trends in aandelen, cryptocurrencies, energie en ag-grondstoffen.

In tegenstelling tot deze uptrends in de eerste helft van 2021, vlakde goud af. Wat kunnen we vandaag, morgen en in de komende maanden van goudfutures verwachten? Lees verder voor inzicht in wat de tweede helft van 2021 kan inhouden voor edelmetaal.

Juni 2021:de huidige staat van goud

Als algemene regel geldt dat goud in waarde daalt tijdens robuuste perioden in de prijsstelling van risicovolle activa. Dit fenomeen wordt voornamelijk veroorzaakt doordat handelaren en investeerders ervoor kiezen om kapitaal te richten op groeigerichte activa in plaats van traditionele veilige havens. Tijdens de eerste vijf maanden van 2021 (4 januari - 1 juni) is het vrij duidelijk dat kapitaalmarktdeelnemers veel andere activa prefereerden boven goud:

• Aandelen :De Dow Jones Industrial Average (DJIA) en S&P 500 (SPX) stegen beide met meer dan 13 procent. De NASDAQ Composite boekte ook solide winsten en tikte 8,5 procent hoger.
• Goederen :Energie en landbouwgrondstoffen stegen over de hele linie. Vervolgens boekten CME WTI-futures voor ruwe olie, maïs en sojabonen allemaal meerjarige hoogtepunten.
• Goud :Vergeleken met andere activa vertoonden de goudfutures van CME december een relatieve zwakte. Voor de periode daalde het goud in december van $ 1.930,- naar $ 1.911,00 - een bescheiden verlies van 0,9 procent.

Dus waarom bleven de prestaties van goudfutures vandaag achter bij de geaggregeerde markt tot de eerste helft van 2021? Er zijn twee hoofdredenen:

• Toenemende onzekerheid: De sluiting van de algemene verkiezingen van 2020 in de VS en de introductie van COVID-19-vaccins hebben de grote onzekerheid weggenomen.
• Verminderde volatiliteit: Vanaf 4 januari 2021 daalde de CBOE Volatility Index (VIX) met meer dan 33 procent (26,97 tot 17,90). De dalende VIX duidt op verminderde volatiliteit, zelfgenoegzaamheid van beleggers en een algemeen gevoel van kalmte ten opzichte van de Amerikaanse aandelenmarkten.

Waar gaat goud heen in 2H 2021?

Op het moment van schrijven is de toestand van goudfutures vlak tot bearish. Maar daar kan de komende maanden verandering in komen. Afhankelijk van uw perspectief, kan een bullish of bearish case worden gemaakt in de richting van de prijsstelling van edelmetaal. Laten we een paar scenario's bekijken die de goudmarkten medio tot eind 2021 kunnen opschudden.

Bullish

Misschien wel de grootste aanjager van de goudprijs is onzekerheid. Markten houden niet van onzekerheid. Wanneer het onbekende zich aandient, trekken handelaren en investeerders doorgaans naar goud.

Nu we de tweede helft van 2021 ingaan, kunnen verschillende factoren de onzekerheid vergroten. Ten eerste kan een heropleving van COVID-19 of een variant leiden tot soortgelijke lockdowns als die we in 2020 zagen. De opkomst van de Delta-variant van COVID-19 tijdens de late lente leidde tot agressieve inperkingsacties in India en China. Als de Delta-variant de wereld tot een nieuwe COVID-19-paniek dwingt, zullen de goudfutures van december 2021 vrijwel zeker boven het geroemde niveau van $ 2.000,00 uitkomen.

De tweede potentieel bullish marktmotor voor goud is het geopolitieke conflict. Tijdens de eerste maanden van 2021 dreigde een verzameling gebeurtenissen de status-quo te verstoren. Een heropflakkering van de spanningen in Israël, spraakmakende cyberaanvallen op de Amerikaanse infrastructuur en de impasse tussen Rusland en Oekraïne zijn drie situaties die kunnen ontstaan. Als we in een van deze gebieden escalaties zien, is de waarde van goudfutures vandaag waarschijnlijk veel lager dan op oudejaarsavond 2021.

Bearish

Daarentegen is het mogelijk om aan te nemen dat goud tegen het einde van het jaar de verliezen in de eerste helft van 2021 kan vergroten. Twee fundamenten die het potentieel hebben om afbreuk te doen aan de waarde van edelmetaal, zijn een verschuiving in het monetaire beleid en een verlenging van de stijgende aandelenmarkt in 2021.

Een van de katalysatoren achter het herstel van goud van de panieklaagtes van COVID-19 in maart 2020 naar de hoogste niveaus ooit, was een versoepeld monetair beleid van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed). Het programma van de Fed van onbeperkte QE pompte biljoenen dollars aan goedkoop kapitaal in de Amerikaanse economie. De resultaten waren bloeiende markten voor risicovolle activa, herstel van de economische groei en een Amerikaanse dollar (USD) die in 12 maanden ongeveer 10 procent van zijn koopkracht verloor.

In het geval dat de Fed overschakelt naar een agressievere houding, zullen de prijzen van goudfutures eind 2021 waarschijnlijk lager zijn dan ze nu zijn. Renteverhogingen en een stopzetting van het maandelijkse schuldaankoopprogramma van $ 120 miljard zullen de USD stimuleren en de basisgrondstoffenprijzen naar het zuiden sturen. Mochten deze acties worden aangekondigd in het derde of vierde kwartaal, dan kunnen de goudfutures van december 2021 heel goed terugkeren naar het pre-COVID-niveau in de buurt van $ 1.600,00 tot $ 1.675,00.

Bent u klaar om vandaag in goudfutures te handelen?

Voordat u een duik neemt in de wereldwijde edelmetaalmarkten, moet u Daniels Trading's e-book The Value of Gold lezen . Het is een onmisbare inleiding op de futures-markt en behandelt de essentiële ins en outs van handelen in en beleggen in goud. Als u klaar bent om in de goudmarkten te duiken, The Value of Gold zal uw begrip van het landschap van edele metalen vergroten.