Warrants zijn een vorm van financiële derivaten. De waarde van derivaten is afhankelijk van en afgeleid van onderliggende activa. Voor bijvoorbeeld een warrant die ABC-bedrijf volgt als de onderliggende waarde, is de waarde ervan afhankelijk van de aandelenkoers van ABC-bedrijf (Opmerking:er zijn andere factoren die de prijs van een warrant beïnvloeden ).
De definitie van een warrant – een warrant geeft u het recht maar niet de verplichting om de aandelen van een onderliggende waarde te kopen tegen de uitoefenprijs en op een toekomstige vaste datum. (let op:sommige warrants worden in contanten afgewikkeld en er is geen conversie naar aandelen bij betrokken )
Warrants hebben, in tegenstelling tot aandelen, een vervaldatum en worden daarna waardeloos. Ze worden ofwel in contanten afgewikkeld of omgezet in aandelen van de onderliggende waarde.
Omdat het derivaten zijn, hebben veel mensen de neiging ze te associëren met speculatie in plaats van als een investering - zoals te zien is in het artikel van Larry Laverkamp (Dr Money), "Investing vs Gambling".
Er zijn vele soorten warrants beschikbaar. De markt voor warrants in Australië is meer volwassen, ze hebben warranttypes zoals termijnbetalingen, barrièrewarrants, schenkingen, enz. Maar over het algemeen zijn er 2 hoofdclassificaties:warrants in handelsstijl en warrants in investeringsstijl.
Ze zijn over het algemeen van korte duur en hebben meestal een levensduur van 3-6 maanden. Het is dus zeer speculatief en riskant. Een belegger die voor deze stijl kiest, is meestal "... op zoek naar blootstelling aan het onderliggende instrument met hefboomwerking op korte termijn" en "... is misschien niet van plan ooit het onderliggende instrument te verhandelen, maar wil mogelijk profiteren van kortetermijnschommelingen in de waarde van het instrument.” (geciteerd van ASX-website )
Vergeleken met handelswarrants hebben ze een langere levensduur, meestal van enkele jaren. Er wordt aangenomen dat ze een lager risico hebben dan warrants in handelsstijl. "... andere kenmerken van sommige warrants in beleggingsstijl, zoals een recht op dividenden of een kapitaalgarantie op de initiële investering." (geciteerd van ASX-website)
In Singapore staan de warrants bekend als "gestructureerde warrants", wat volgens mij gelijk staat aan warrants in handelsstijl op basis van hun vergelijkbare kenmerken (corrigeer me als ik het mis heb). Gestructureerde warrants hebben doorgaans een looptijd van 3-6 maanden en worden uitgegeven door externe instellingen zoals banken. Op dit moment worden ze 'contant afgewikkeld', wat betekent dat alle winsten of verliezen in contanten worden geleverd of betaald tussen de emittent en de belegger, en dat er geen conversie naar aandelen plaatsvindt. Het is ook belangrijk op te merken dat alle door SGX verhandelde warrants van Europese stijl zijn, wat betekent dat een warrant niet kan worden uitgeoefend (contant afgewikkeld) vóór de vervaldatum. Een belegger kan het gedurende de periode alleen aan een andere belegger verkopen. U kunt warrants zoals aandelen in SGX verhandelen en hun vergoedingen en kosten zijn ook hetzelfde.
Aangezien de handel in warrants populairder is geworden, had Macquarie Bank de uitgifte van investeringswarrants in Singapore aangekondigd vanaf 9 januari 08. Uit hun persbericht:
"Beleggingswarrants stellen beleggers in staat om aandelen te kopen in twee betalingen - één nu voor een fractie van de aandelenprijs en één in de toekomst." Een groot voordeel ten opzichte van de gestructureerde warrants - "...beleggers hebben recht op betalingen gelijk aan 100 procent van de gewone dividenden”.
Net als veel andere derivaten hebben warrants het voordeel van een hefboomwerking ten opzichte van traditionele beleggingsvehikels. Voor een kleine hoeveelheid kapitaal kunt u een veel grotere exposure krijgen dan door de aandelen rechtstreeks te kopen.
Beleggers willen zich misschien indekken tegen prijsdalingen in de aandelen die ze aanhouden. Ze kunnen dus een put-warrant kopen op de onderliggende aandelen, waarbij een daling van de prijs van de onderliggende waarde zal leiden tot een stijging van de prijs van de put-warrant. De investeerders zouden de winsten van de warrant kunnen gebruiken om de verliezen van hun aandelen te compenseren.
Wat is het verschil?
Warrants lijken erg op opties, op één groot verschil na. Warrants worden uitgegeven door instellingen van derden (gestructureerde warrants) of door bedrijven (bedrijfswarrants) in tegenstelling tot opties, waar ze worden uitgegeven door beleggers die de aandelen houden.