Waardebeleggen is niets fantasierijks.
Het enige probleem is dat er te veel financiële ratio's zijn om de investeerders in verwarring te brengen.
De sleutel is om naar de juiste te kijken. Studeer genoeg om een weloverwogen beslissing te nemen om te kopen en verkopen. Het heeft geen zin om naar te veel meningen te luisteren of een bedrijf te veel te analyseren en uiteindelijk geen actie te ondernemen omdat de signalen elkaar tegenspreken.
Om u te helpen, heb ik 8 belangrijke financiële ratio's op een rij gezet die u als waardebelegger moet kennen.
PE-ratio is de meest voorkomende financiële ratio voor beleggers.
De teller is de prijs van de aandelen, terwijl de noemer de winst van het bedrijf is. Dit vertelt u eenvoudig hoeveel inkomsten u betaalt tegen de huidige prijs.
Als de PE bijvoorbeeld 10 is, betekent dit dat u 10 jaar aan inkomsten betaalt. Hoe lager de PE, hoe beter. Laten we een voorbeeld gebruiken om dit te illustreren. Je zag een huis verkopen voor $ 1 miljoen en de eigenaar zei dat het verhuurd is. De eigenaar vertelt je dat de huur $ 5k per maand waard is. Nadat u alle kosten voor het bezit en onderhoud van het huis hebt meegerekend, is uw nettowinst $ 2k per maand of $ 24k per jaar. Dus de PE-ratio voor het huis zal ongeveer 42 zijn. Het zal 42 jaar duren voordat u de waarde van het huis terugkrijgt via een positieve cashflow van $ 2k per maand.
PE is geen vast getal, het verandert voortdurend.
Ten eerste, prijs kan veranderen . Niemand kan voorspellen hoe hoog de aandelenkoersen kunnen gaan en hoewel de PE naar uw mening hoog kan zijn, kan deze hoger blijven dan uw verbeelding.
De andere factor die ervoor zorgt dat PE verandert, is de aanzienlijke stijging en daling van de inkomsten. Een bedrijf kan de afgelopen 10 jaar veel geld verdienen, maar door concurrentie kan het marktaandeel verliezen en de winst dalen.
Daarom is de PE-ratio op zijn best een beeld van het bedrijf en de historische prestaties van zijn aandeel.
Het vertelt je niet de toekomst. U zou het kwaliteitsaspect van het bedrijf moeten beoordelen - Kan het zijn inkomsten behouden? Zullen de inkomsten groeien?
Er is een overtuiging dat hoewel het mogelijk is om de resultatenrekening te vervalsen, het moeilijker is om de cashflow te vervalsen. Daarom kunt u niet alleen naar de PE-ratio kijken, maar ook naar de P/FCF-ratio.
FCF wordt berekend op basis van de waarden uit het kasstroomoverzicht, dat de beweging van geld in en uit het bedrijf laat zien. FCF wordt gedefinieerd als Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten – kapitaaluitgaven .
Als het getal positief is, vertelt het ons dat het bedrijf meer geld binnenkrijgt dan het uitgeeft. En het duidt vaak op een stijging van de inkomsten. PE en P/FCF zouden hetzelfde verhaal moeten vertellen.
U kunt een van beide of beide gebruiken om afwijkingen/afwijkingen te detecteren.
We erkennen de tekortkoming van de PE-ratio, namelijk dat deze alleen historische prestaties weerspiegelt. Is er een betere manier om in de toekomst te kijken om een idee te krijgen of het bedrijf een goede koop is?
In het huisvoorbeeld hierboven ging ik ervan uit dat de huur niet in de loop van de tijd groeit. Maar jij en ik weten dat het niet helemaal waar is. Door inflatie kan de huur omhoog gaan. Evenzo zullen groeiende bedrijven hun inkomsten in de toekomst waarschijnlijk verhogen.
Een van de manieren om met deze groei rekening te houden, is door te kijken naar de PEG-ratio, wat simpelweg de PE / jaarlijkse winst per aandeel (EPS) groeipercentage is.
Ja, het is een mondvol. Ik zal de noemer uitleggen.
EPS is gewoon de winst gedeeld door het aantal aandelen. Maar we moeten kijken naar de groei van de inkomsten. We moeten dus de groei van de WPA over de afgelopen jaren uitgemiddelden.
Als het bedrijf bijvoorbeeld met 10% per jaar groeit en de PE 10 is, zou de PEG 1 zijn.
Over het algemeen wordt een PEG-ratio van minder dan 1 als ondergewaardeerd beschouwd.
Het is echter belangrijk om te begrijpen dat we AANNEMEN dat het bedrijf in dit tempo zou blijven groeien. Niemand kan de winst nauwkeurig voorspellen.
Warren Buffett is slim op dit gebied omdat hij bedrijven koopt met een concurrentievoordeel. Op deze manier kan hij er zeker van zijn dat de verdiensten zullen blijven groeien, of in ieder geval gelijk blijven.
De PB-ratio is de op één na meest voorkomende ratio. Sommige mensen noemen het in plaats daarvan prijs naar intrinsieke waarde (NAV).
Nettoactief is het verschil tussen de waarde van de MATERILE activa die het bedrijf bezat en de verplichting die het bedrijf op zich nam (immateriële activa zoals goodwill die moet worden uitgesloten) .
Laten we het huisvoorbeeld nog eens bekijken. Uw huis is $ 1 miljoen dollar waard en u bent de bank $ 500k schuldig, dus de intrinsieke waarde van het huis is $ 500k. Dus hoe hoger de intrinsieke waarde, hoe beter.
Als de PB-ratio van het aandeel kleiner is dan 1, betekent dit dat u minder betaalt dan het nettovermogen van het bedrijf – denk langs de lijnen dat je een huis onder de marktwaarde kunt kopen.
Een woord van waarschuwing bij het kijken naar NAV.
Deze cijfers zijn wat de bedrijven rapporteren en ze kunnen de waarde van activa en passiva overschatten of onderschatten. In feite zijn niet alle activa gelijk. Een stuk onroerend goed is bijvoorbeeld kostbaarder dan productvoorraad. Stijgende voorraad is een teken dat het bedrijf geen omzet maakt en de winst kan dalen. Vandaar dat stijgende activa of NAV niet altijd een goede zaak zijn. U moet het vermogen van het bedrijf beoordelen. De slechtste activa om te houden zijn producten met vervaldatum, zoals landbouwgewassen enz.
Tijdens vastgoedhausses kunnen de activa ook aanzienlijk stijgen naarmate de eigendommen worden geherwaardeerd. De NAV kan dalen als de vastgoedmarkt crasht.
Aanvankelijk vroeg ik me af of ik naar de schuld-naar-activa (D/A) of schuld-naar-eigen vermogen (D/E)-ratio's moest kijken. Na een tijdje realiseerde ik me dat een van beide in orde is, omdat ze allebei gewoon proberen het schuldenniveau van het bedrijf te meten.
Het belangrijkste is:gebruik dezelfde ik truc om vergelijkingen te maken. Vergelijk de D/A van een aandeel niet met de D/E van een ander aandeel!
Laten we teruggaan naar het voorbeeld van uw huis van $ 1 miljoen en onthouden dat u de bank nog $ 500k schuldig bent, hoe zouden uw D/A en D/E eruit zien?
Daarom zou het voor D/A met 50% ongeveer dit voor u moeten betekenen:50% van mijn huis wordt onderhouden via schulden. En voor D/E op 100% moet je het lezen als:als ik mijn huis nu verkoop, kan ik 100% van de schuld terugbetalen zonder opwaarderen.
Zoals je kunt zien, is het gewoon een kwestie van voorkeur en is er geen verschil in welke verhouding je moet gebruiken. Het belangrijkste is dat de waarde van D/A of D/E is om te begrijpen hoeveel schulden het bedrijf aangaat. Het bedrijf maakt misschien recordwinsten, maar de prestaties kunnen grotendeels worden ondersteund door hefboomwerking.
Je zou niet blij moeten zijn om D/A en D/E te zien stijgen. Leveraged performance is indrukwekkend in goede tijden. Maar in slechte tijden lopen bedrijven het risico failliet te gaan.
Schulden op lange termijn nemen meestal het grootste deel van de totale verplichtingen in beslag. Hoewel de onderneming een beheersbare langetermijnschuld kan hebben, beschikt ze mogelijk niet over voldoende liquiditeit om de kortetermijnschulden te voldoen. Dit is belangrijk omdat contant geld op korte termijn de levensader van een bedrijf is.
Een manier om dit te beoordelen is door te kijken naar de Current Ratio of Quick Ratio. Nogmaals, het maakt niet echt uit naar welke je kijkt. In beleggen en in het leven is niets 100% nauwkeurig. Dicht genoeg is goed genoeg.
Current Ratio is gewoon vlottende activa / kortlopende verplichtingen.
Onder ‘stroom’ wordt in de boekhouding verstaan minder dan 1 jaar. Vlottende activa zijn voorbeelden zoals contanten en vaste deposito's. Kortlopende schulden zijn leningen die binnen een jaar opeisbaar zijn.
Quick Ratio is, Vlottende Activa – Voorraad / Kortlopende Passiva, en het is iets strenger dan de huidige verhouding.
Quick ratio is meer geschikt voor bedrijven die producten verkopen waarvan de voorraad een groot deel van hun activa kan innemen. Het maakt geen verschil voor het bedrijf dat een dienst verkoopt.
Een bedrijf kan twee dingen doen met zijn inkomsten:
Uitbetalingsratio is om het percentage van de inkomsten te meten dat als dividend wordt uitgekeerd.
U zult begrijpen hoeveel het bedrijf de inkomsten behoudt en u moet het management vragen wat ze van plan zijn met het geld te doen.
Er is niets mis met het bedrijf om winst in te houden als het management het geld goed gaat gebruiken. Anders zouden ze een hoger percentage dividenden aan aandeelhouders moeten uitkeren.
Dit is een goede verhouding om het management te bevragen en te beoordelen of ze echt om de aandeelhouders geven.
Dit is niet per se een financiële ratio, maar het is wel belangrijk om naar te kijken. Het is onwaarschijnlijk dat de CEO of voorzitter van een grote onderneming meer dan 50% bezit. Dit is dus meer van toepassing op kleine bedrijven.
Maar ik koop graag in kleine en winstgevende bedrijven waarvan hun CEO/voorzitter een meerderheidsaandeelhouder is. Dit helpt mij ervoor te zorgen dat zijn belangen op één lijn liggen met de aandeelhouders.
Het is normaal dat mensen tot op zekere hoogte egoïstisch zijn en als je een CEO/voorzitter hebt die meer belang in het bedrijf heeft, weet je zeker dat hij voor jou (en zichzelf) zal zorgen.
U hoeft deze waarden niet allemaal zelf uit te rekenen! Er zijn websites die de dienst voor ons hebben gedaan. Sommige zijn gratis en sommige zijn betaald. Mijn advies is om eerst de gratis te proberen en als ze niet voldoende zijn, betaal dan voor meer informatie.
De volgende zijn enkele van de sites die u kunt overwegen:
Dr Wealth-app:we dekken de markten in Singapore, de VS en China, allemaal gratis.
Daar ga je. 8 belangrijkste financiële ratio's in een notendop en enkele websites ter referentie. Laat me weten welke andere websites dergelijke fundamentele gegevens bieden. Deel de goede dingen met ons!
Meer willen? Lees onze gids voor beleggen in aandelen
De financiën van overeenkomsten inzake gezamenlijke bewaring:10 dingen die u moet weten
RV-verzekering:alles wat u moet weten
5 generaties geldtaboes die moeten verdwijnen
Economische kalender:moet financiële gebeurtenissen kennen die de markt in beweging brengen!
Dividenddata uitgelegd – datums moeten bekend zijn voor dividendbeleggers!
7 must-know websites voor Indiase beursbeleggers
Belangrijke financiële voorwaarden en grondbeginselen van de aandelenmarkt – de voorwaarden die u moet kennen