(Afbeelding tegoed:ANGELA WEISS/AFP via Getty Images)

SpaceX en OpenAI maken zich op om naar de beurs te gaan in wat de grootste beursintroducties (IPO's) aller tijden zouden zijn, en Nasdaq (NDAQ) kan haast niet wachten.

De beursoperator heeft nieuwe 'snelle toegang'-regels ingevoerd die het mogelijk zullen maken het proces van het toevoegen van zulke grote bedrijven aan zijn vlaggenschip Nasdaq 100-index te versnellen. Normaal gesproken kan het een jaar duren voordat een megacap-aandeel wordt opgenomen in de Nasdaq 100.

Volgens de nieuwe regels (pdf), die op 1 mei van kracht worden, zouden nieuwe openbare megacaps al na vijftien handelsdagen in aanmerking komen voor opname – en met slechts vijf dagen voorafgaande kennisgeving aan de markt.

Vanaf slechts $ 107,88 $ 24,99 voor Kiplinger Personal Finance

Word een slimmere, beter geïnformeerde belegger. Abonneer u vanaf slechts $ 107,88 $ 24,99, plus maximaal 4 speciale uitgaven

KLIK VOOR GRATIS UITGAVE

Meld u aan voor de gratis nieuwsbrieven van Kiplinger

Winst en voorspoedig met het beste deskundige advies over beleggen, belastingen, pensioen, persoonlijke financiën en meer - rechtstreeks in uw e-mail.

Winst en bloei met het beste deskundige advies - rechtstreeks in uw e-mail.

Dat is om een aantal redenen belangrijk. De Nasdaq 100, die de 100 grootste niet-financiële bedrijven in de Nasdaq Composite omvat, wordt gevolgd door op de beurs verhandelde fondsen met meer dan $800 miljard aan activa. Een langere wachttijd informeert prijsontdekking.

Ten eerste weerhoudt de vertraging hedgefondsen van vooraanstaande ETF-investeerders. Volgens de nieuwe regels konden hedgefondsen de aandelen op de dag van de beursintroductie kopen en deze slechts 15 dagen later aan passieve beleggers overdragen. Dat is feitelijk een vermogensoverdracht van langetermijnindexbeleggers naar snelle geldprofessionals.

Een ander probleem:wanneer een bedrijf aan een index wordt toegevoegd, worden institutionele kopers gedwongen aandelen te kopen. De Invesco QQQ Trust (QQQ), de grootste Nasdaq 100 ETF met $430 miljard aan beheerd vermogen (AUM), zal geen andere keuze hebben dan deze nieuw uitgegeven aandelen te kopen, slechts twee weken nadat ze naar de beurs zijn gegaan.

Nu de aandelen na de beursintroductie nog steeds populair zijn, is het eerlijk om te zeggen dat passieve beleggers niet de beste prijs zullen krijgen.

Laten we insiders niet vergeten, die onder de oude regels een lock-upperiode van 90 tot 180 dagen hadden. Volgens de nieuwe regels zouden ze kunnen verkopen als de aandelen kunstmatig worden ondersteund door gedwongen aankopen.

Alles bij elkaar genomen blijkt uit onderzoek dat het snelle toetredingsproces nieuwe beursgenoteerde bedrijven in staat zou kunnen stellen 6% meer kapitaal aan te trekken – en dat kapitaal ten koste zou gaan van indexbeleggers.

SpaceX mikt op een beursintroductie in juni, met een waardering van $1,75 biljoen tot $2 biljoen. OpenAI, dat al in het vierde kwartaal van 2026 naar de beurs zou kunnen gaan, wordt gewaardeerd op ruim $850 miljard. Met dit soort oogverblindende figuren kun je zien waarom zoveel stemmen smerig huilen.

"Dit is het meest schaamteloze structurele manipulatie van een belangrijke index die ik ooit heb gezien”, schrijft George Noble, chief investment officer van Noble Capital Advisors. "Indexeren was vroeger briljant omdat je meeliftte op de prijsontwikkeling van actieve beheerders. Nu is de index is de markt."

Wanneer biljoenen dollars blindelings vloeien naar wat de regels ook voorschrijven, "is uw 401(k) de exit-liquiditeit. Dit is de fundamentele corruptie van indexeren", voegt hij eraan toe.

Gerelateerde inhoud

• Populaire beursintroducties om naar te kijken
• 5 toptechnologie-ontwrichters om in de gaten te houden
• Terwijl u zich zorgen maakt dat er een AI-zeepbel is, mist u mogelijk een enorme investeringsmogelijkheid