Een optie is een derivatencontract dat de eigenaar het recht geeft om effecten te kopen of verkopen tegen een overeengekomen prijs binnen een bepaalde tijdsperiode. Als u een nieuwe belegger bent, kan dat een verwarrend concept zijn. Voor de meer slimme belegger kan handel in opties erg aanlokkelijk zijn, omdat het de mogelijkheid biedt om meer invloed uit te oefenen op transacties en om branchekennis en strategieën op hoog niveau toe te passen.

Hier behandelen we alles, van de basis tot de complexe.

Belangrijkste tips

• 'Call'- en 'put'-optiecontracten (respectievelijk voor het recht om activa te kopen of te verkopen) geven handelaren meer hefboomwerking dan het afzonderlijk kopen van het activum.
• De prijs van opties hangt af van veel factoren die zowel de prestaties van de onderliggende waarde als de voorwaarden van het contract zelf weerspiegelen.
• De handel in opties is logistiek complex en brengt het risico met zich mee van een zeer competitieve markt en geavanceerde investeerders.
• Opties worden via meerdere beurzen verhandeld op alle soorten effecten (aandelen, obligaties, grondstoffen) en valuta's.

Opties Terminologie

Om te beginnen is het belangrijk om te begrijpen wat alle bouwstenen zijn termen betekenen:

• Optie: U betaalt voor de optie , of rechts, om de gewenste transactie uit te voeren. U bent hiertoe niet verplicht.
• Afgeleide: De optie leidt af zijn waarde af van die van de onderliggende waarde. Deze onderliggende waarde is een van de bepalende factoren voor de prijs van de optie.
• Overeengekomen prijs: Dit staat bekend als de 'uitoefenprijs'. Het verandert niet in de loop van de tijd, wat er ook gebeurt met de aandelenkoers. Het heeft die naam omdat je zal toeslaan wanneer de onderliggende waarde je geld oplevert.
• Bepaalde periode: Dit is de tijd tot de afgesproken datum, ook wel de 'vervaldatum' genoemd. Dan vervalt je optie. U kunt uw optie tot de vervaldatum op elk moment uitoefenen tegen de uitoefenprijs. In Europa kun je het alleen precies uitoefenen op de vervaldatum.

Twee belangrijke soorten opties

Er zijn twee soorten opties. De ene geeft u het recht om het actief te kopen en de andere geeft u het recht om het te verkopen.

Oproepoptie

Het recht om te kopen wordt een "call-optie" of een " telefoongesprek." Een calloptie is "in the money" wanneer de uitoefenprijs lager is dan de onderliggende waarde van het aandeel. Als u de optie zou kopen en de aandelen vandaag zou verkopen, zou u geld verdienen, op voorwaarde dat de verkoopprijs hoger was dan de premie die ervoor werd betaald.

U koopt call-opties wanneer u denkt dat de beveiliging eerder in waarde zal stijgen de uitoefendatum. Als dat gebeurt, oefent u de optie uit. U koopt het effect tegen de uitoefenprijs en verkoopt het vervolgens onmiddellijk tegen de hogere marktprijs. Als u zich bullish voelt, kunt u ook wachten om te zien of de prijs nog hoger wordt. Kopers van call-opties worden "houders" genoemd.

Uw winst is gelijk aan de beveiligingsopbrengst, waarbij zowel de uitoefenprijs als de premie voor de calloptie. Meestal komen transactiekosten ook voor en moeten deze ook worden afgetrokken. De intrinsieke waarde van de optie is het verschil tussen de uitoefenprijs en de huidige marktprijs van het aandeel. Als de prijs niet boven de uitoefenprijs komt, oefent u de optie niet uit. Uw enige verlies is de premie, zelfs als de voorraad tot nul keldert.

Waarom zou je niet gewoon de beveiliging kopen? Het kopen van een calloptie geeft u meer hefboomwerking.

Als de prijs stijgt, kunt u veel meer geld verdienen dan wanneer u in plaats daarvan de beveiliging zou kopen. Sterker nog, je verliest pas een vast bedrag als de prijs daalt. Als gevolg hiervan kunt u een hoog rendement behalen voor een lage investering.

Het andere voordeel is dat je de optie zelf kunt verkopen als de prijs stijgt. U kunt geld verdienen zonder ooit voor de beveiliging te hoeven betalen.

U zou een call-optie verkopen als u denkt dat de activaprijs zal dalen . Als deze onder de uitoefenprijs zakt, behoudt u de premie. Een verkoper van een calloptie wordt de 'schrijver' genoemd.

Put-optie

Met een "put-optie", of gewoon een "put", u koopt het recht om uw aandelen te verkopen tegen de uitoefenprijs op elk moment tot de vervaldag. Met andere woorden, u heeft de optie gekocht om het te verkopen. Een putoptie is "in the money" wanneer de uitoefenprijs hoger is dan de onderliggende aandelenwaarde. Dus als u de optie zou kopen om te verkopen en de aandelen vandaag zou kopen, zou u geld verdienen, omdat uw aankoopprijs lager zou zijn geweest dan uw verkoopprijs.

Zes factoren die de prijs van opties bepalen

Er zijn zes componenten die de prijs van de optie bepalen:

1. Waarde van de onderliggende waarde. Naarmate het toeneemt, wordt het recht om te kopen dat wordt verleend door een call-optie waardevoller. Evenzo, naarmate de voorraad toeneemt, wordt het recht om het tegen een vaste prijs te verkopen minder waardevol, zoals in het geval van een put.
2. Impliciete volatiliteit. Als handelaren denken dat de prijs van de onderliggende waarde enorm zal schommelen, worden opties waardevoller. De verhoogde volatiliteit verhoogt het risico. Als gevolg hiervan eisen handelaren een hoger rendement voor de opties.
3. Dividenden . Callopties zullen doorgaans waarde verliezen in de aanloop naar de ex-dividenddatum, aangezien de waarde van het aandeel op de registratiedatum wordt verlaagd met het dividendbedrag. Het tegenovergestelde effect treedt meestal op wanneer puts in waarde kunnen stijgen vóór de ex-dividenddatum. Het belangrijkste is dat de aandelenkoersen worden verlaagd met het dividendbedrag, terwijl de opties zelf dat niet zijn.
4. Uiterste prijs. Voor een call geldt:hoe lager de uitoefenprijs, hoe groter de kans dat deze in waarde stijgt omdat u dichter bij het geld (tegen de aandelenkoers) of in het geld (onder de aandelenkoers) bent, wat betekent dat u de onderliggende waarde lager kunt kopen dan de marktprijs. Voor een put geldt:hoe hoger de uitoefenprijs, hoe waardevoller de optie, aangezien u de onderliggende waarde kunt verkopen tegen een prijs die hoger is dan de marktprijs.
5. Tijdsperiode. Hoe langer de periode, hoe waardevoller de optie.
6. Rentetarieven. Call-opties stijgen over het algemeen in prijs als de rente stijgt, en put-opties dalen over het algemeen in prijs als de rente stijgt.

Waarom in opties handelen?

Opties bieden je veel voordelen, maar ze brengen grote risico's met zich mee. Het grootste voordeel is dat u de onderliggende waarde niet bezit. U kunt profiteren van de waarde van het object, maar u hoeft het niet te vervoeren of op te slaan. Dat is niet erg voor aandelen, obligaties of valuta, maar het kan een uitdaging zijn voor grondstoffen.

Je kunt ook hefboomwerking gebruiken. U hoeft alleen te betalen voor de kosten van de optie, niet voor het gehele activum. Als je een calloptie koopt en de prijs stijgt, dan maak je al die winst zonder veel investeringen. Uw risico is veel kleiner als u een calloptie koopt. U verliest niet meer dan de premie, zelfs als de prijs van het actief tot nul daalt.

Put-opties kunnen uw beleggingen beschermen tegen een daling van de marktprijzen door goed het afdekken van uw bestaande posities. Met effecten op lange termijn anticipatie op aandelen (LEAP-opties) kunt u zich tot drie jaar lang beschermen tegen koersdalingen. Met callopties kunt u ook speculeren op opwaartse bewegingen door u het recht te geven een aandeel tegen een lagere prijs te kopen.

Je kunt ook een inkomen verdienen met activa die je bezit. Als u een calloptie verkoopt tegen aandelen die u al bezit, verdient u inkomsten uit de premies. Het grootste risico is dat als de aandelenkoers stijgt, u het potentieel voor opwaartse winst verliest. Dit wordt een "covered call-strategie" genoemd.

Als u goed wordt in opties, kunt u ze op strategische manieren combineren om uw investeringen veilig te stellen.

Risico's

Een groot risico is dat u concurreert met hedgefondsen en andere zeer geavanceerde handelaren. Ze zijn de hele dag, elke dag bezig met het analyseren van optiestrategieën. Ze hebben hoogopgeleide kwantitatieve geeks ingehuurd die calculus gebruiken om de juiste prijs van een optie te bepalen. Ze hebben ook uitgekiende computermodellen die alle mogelijke scenario's in kaart brengen. Dit zijn uw concurrenten. Ze bevinden zich aan de andere kant van elke optiehandel die u doet.

Het verhandelen van opties kan riskant zijn, hoe eenvoudig de strategie ook is. Veel kortingsmakelaars hebben uitgebreide kennis en activa nodig om deze geavanceerde instrumenten te gaan verhandelen. Er zijn logistieke risico's die niet in dit artikel worden besproken en die ertoe kunnen leiden dat beleggers een aanzienlijk bedrag verliezen als optiestrategieën onjuist worden uitgevoerd. Zoals altijd moet men hun financieel adviseur raadplegen over hun risicotolerantie en beleggingsdoelstelling voordat men handel in opties overweegt. Hoewel enige afdekkingsbescherming wordt geboden, is de meeste handel in opties speculatief en kan het leiden tot totaal verlies van de hoofdsom.

Waarop kunt u handelen in opties?

Je kunt handelen in opties op aandelen, obligaties, valuta's en grondstoffen. Bedrijven gebruiken opties om zich te beschermen tegen volatiliteit. Beleggers gebruiken opties om zich te beschermen tegen toekomstig verlies. Handelaren en speculanten proberen enorme winsten te maken met weinig investeringen.

Aandelen

Opties op aandelen zijn het meest bekend. U kunt opties kopen op een beursgenoteerd fonds of een index. Dit helpt u te profiteren van veranderingen in de markt in het algemeen, zonder dat u een specifiek bedrijf hoeft te onderzoeken.

Valuta

Valuta-opties stellen bedrijven in staat zich in te dekken tegen veranderingen in wisselkoersen. Een Europees bedrijf zou bijvoorbeeld een valutaoptie kunnen kopen als het een grote betaling in Amerikaanse dollars had. Als de waarde van de dollar stijgt, kan hij de optie uitoefenen en alleen de uitoefenprijs betalen. Als de dollar daalt, kan hij de optie laten verlopen.

Grondstoffen

Bedrijven die grondstoffen kopen of verkopen, gebruiken opties om zich te beschermen tegen prijswijzigingen. Er zijn grondstoffenopties beschikbaar voor cacao, koffie, suiker, sinaasappelsap en katoen. Het weer heeft invloed op deze gewassen, dus bedrijven willen de prijs bepalen en het risico verminderen.

Obligaties

Obligatieopties kunnen beschermen tegen stijgende rentetarieven. De waarde van obligaties daalt wanneer de rente stijgt.

Handelen in opties

U handelt in opties op de optiemarkt. Aandelenopties worden verhandeld op een aantal beurzen, waaronder de Chicago Board Options Exchange of de International Securities Exchange.

U moet een account aanmaken bij een financiële dienstverlener of samenwerken met een beursvennootschap. Het bedrijf zal uw financiële positie en ervaring evalueren alvorens u goed te keuren.

Voordat u dit doet, raadt de Securities and Exchange Commission aan om " Kenmerken en risico's van gestandaardiseerde opties" en ander materiaal verstrekt door de Options Industry Council.

Er zijn drie manieren om opties te kopen:

1. Eerst, houd ze vast tot de vervaldag en oefen ze uit tegen de uitoefenprijs. Dat zou je doen als je een calloptie had en de prijs van de onderliggende waarde steeg boven de uitoefenprijs. Uw winst is de verkoopprijs van het actief minus de uitoefenprijs, de premie en de commissie.
2. Ten tweede zou u de optie vóór de vervaldatum kunnen verhandelen. Dat doe je voor winst met callopties als de onderliggende waarde boven je uitoefenprijs stijgt en je denkt dat die niet veel hoger zal gaan. Het omgekeerde geldt voor put-opties.
3. Ten derde kun je de optie laten verlopen. Dat zou je doen als de activaprijs nooit boven de uitoefenprijs uitkwam. Je zou alleen uit de premie en commissies komen.

De enige keer dat u een optie zou verkopen, is als u al eigenaar bent van de onderliggende waarde. Dat heet een 'gedekte oproep'. Bij een 'naked call' bent u niet de eigenaar van de asset. Het is erg riskant.

Opties lopen meestal af op vrijdag. Ze hebben verschillende tijdschema's. Veel optiecontracten hebben een looptijd van zes maanden, maar u kunt ze ook voor een maand, twee maanden of een fiscaal kwartaal krijgen.

Wekelijkse opties

In 2005 creëerde de Chicago Board Options Exchange wekelijkse optiecontracten (" wekelijks"). Er zijn meer dan 600 soorten contracten beschikbaar (vanaf oktober 2021) op aandelen zoals Apple en Meta (voorheen Facebook), indices zoals de Russell 2000 en op de beurs verhandelde fondsen zoals United States Oil. Hedgefondsen en andere handelaren kopen ze om te wedden op kortetermijnevenementen. Anderen verkopen ze om geld in te zamelen en verzamelen elke week duizenden dollars aan premies.

Zolang ze aan de goede kant van de handel staan, wekelijks zal de markt niet beïnvloeden. In een crisis kunnen ze de volatiliteit van een aandeel verhogen. De optie-eigenaren kunnen worden gedwongen om miljoenen aandelen te kopen om hun opties te dekken.

De beste optiestrategieën

De beste optiestrategie hangt af van je doelen. De Options Industry Council somt tientallen strategieën op. Sommige zou je gebruiken als je bullish was, en andere als je bearish was. Er zijn opties om koersschommelingen van aandelen af ​​te dekken en andere om inkomsten te genereren. Voor alle transacties beveelt de Options Industry Council aan dat u duidelijk bent over een exitstrategie voordat u een optie verhandelt.

De Saldo geeft geen beleggingsadvies. Handel in opties wordt als speculatief beschouwd met een hoog risico op verlies van de hoofdsom. Dit artikel mag niet worden beschouwd als advies of een handelsstrategie. Praat met een financieel planner over investeringen.