Wanneer een bedrijf naar de beurs gaat, via een proces dat bekend staat als een beursintroductie of IPO, dient het ook een prospectus in.
Het verschilt behoorlijk van het prospectus dat een ETF of beleggingsfondsbestanden bevat, omdat het waarschijnlijk veel meer details zal bevatten. De gemiddelde belegger kan veel van deze informatie verwarrend vinden.
Dat gezegd hebbende, is het nog steeds belangrijk om het prospectus van een aandeel te kunnen lezen, vooral als u overweegt te investeren in een bedrijf. Het prospectus kan u een belangrijke momentopname geven van wat er binnen het bedrijf gebeurt.
In het geval van een Amerikaans aandeel wordt het prospectus een S-1-aanvraag genoemd. (Als een niet-Amerikaans bedrijf een aanvraag indient voor een IPO op een Amerikaanse beurs, dient het iets in dat een F-1 wordt genoemd).
Bedrijven zijn wettelijk verplicht om dit document in te dienen, en net als bij een prospectus van een fonds kunt u de S-1 van elk beursgenoteerd bedrijf vinden op de SEC-website, genaamd EDGAR.
Wat vind je in de S-1? ou Je krijgt een idee van de prestaties van het bedrijf en andere details die betrekking hebben op hoe het werkt.
U ontdekt bijvoorbeeld hoeveel geld het bedrijf daadwerkelijk verdient, hoeveel schulden het heeft en of het bedrijf winstgevend is. Je komt er ook achter wie het bedrijf leidt en hoe goed ze worden gecompenseerd.
Hier zijn enkele van de belangrijkste dingen waar u op moet letten in een aandelenprospectus:
Het prospectus kan u een belangrijke momentopname geven van wat er binnen het bedrijf gebeurt.
Investeringsbank: De investeringsbank, of de underwriter, helpt het bedrijf naar de beurs te gaan door de aandelen te kopen en door te verkopen aan investeerders. Het maakt ook een markt voor de aandelen. Dat betekent dat het ervoor zorgt dat er voldoende kopers en verkopers van aandelen zijn op de eerste dag dat de aandelen worden verhandeld. Door te weten met welke investeringsbank het bedrijf naar de beurs ging, kun je een idee krijgen van de reputatie van de financiers achter het bedrijf.
Aantal aandelen dat aan het publiek moet worden verkocht: Bovenaan de S-1 zal het document u ook vertellen hoeveel aandelen het bedrijf verkoopt en hoeveel geld het hoopt op te halen door de verkoop. Het prospectus kan bijvoorbeeld zeggen dat het bedrijf van plan is om 1 miljoen aandelen te verkopen tegen een prijs tussen $ 14 en $ 16 per aandeel. Dat betekent dat het hoopt tussen $ 14 en $ 16 miljoen te verdienen door aandelen te verkopen. (Er hangt veel af van de vraag of het bedrijf de aandelen daadwerkelijk voor zoveel geld kan verkopen, en uiteindelijk zal het dit misschien niet kunnen doen als er te weinig vraag naar de aandelen is.)
Balans: Dit deel van het prospectus beschrijft de activa van het bedrijf, evenals eventuele verplichtingen of schulden die het kan hebben. Het zal u vertellen hoeveel contant geld een bedrijf bij de hand heeft, evenals de waarde van zijn activa, waaronder onroerend goed, machines of kantoorruimte. Het zal u ook de dollarwaarde van zijn schulden vertellen, wat een cruciaal getal is om te weten of u overweegt in een bedrijf te investeren. De balans kan u helpen de werkelijke waarde van een bedrijf te bepalen.
Inkomstenoverzicht: Dit zal u veel vertellen over de activiteiten van een bedrijf. Twee van de belangrijkste dingen zijn inkomsten, ook wel verkoop genoemd. De andere is het netto-inkomen of de winst. De resultatenrekening vertelt u over de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten van een bedrijf, meestal over een periode van twee tot drie jaar.
Management: De leidinggevenden van het bedrijf worden ook genoemd in de S-1, evenals de leden van de raad van bestuur. Ze zijn belangrijk om te weten, omdat ze het bedrijf leiden en een grote impact zullen hebben op de prestaties van het bedrijf. In het gedeelte over leidinggevenden vindt u ook informatie over hun salaris en andere vergoedingen, om nog maar te zwijgen over hoeveel van het bedrijf zij bezitten.
Risico's: Bedrijven die gewoon op een beurs noteren, hebben waarschijnlijk meer risico's dan volwassen bedrijven, en die risico's worden gedetailleerd beschreven in de S-1. Deze kunnen marktrisico's omvatten vanwege concurrenten in dezelfde ruimte, het algemene vermogen om leningen te krijgen om operaties te financieren, regelgeving die de winst kan drukken, of risico's van het hebben van een leidinggevende die het bedrijf definieert en zonder wie het bedrijf zou kunnen ervaren moeilijkheden. De risicosectie kan u ook vertellen of het bedrijf lopende rechtszaken heeft die van invloed kunnen zijn op de inkomsten en prestaties.
Goed om te weten: Het prospectus, of S-1, is nog maar het begin. Overheidsbedrijven zijn verplicht om driemaandelijkse financiële documenten in te dienen bij de SEC, de zogenaamde winstrapporten. Ze moeten ook jaarlijkse documenten indienen met details over de beloning van bestuurders en alle belangrijke wijzigingen of ontwikkelingen die van invloed zijn op het bedrijf en zijn potentiële prestaties.