Onzekerheid houdt zowel Wall Street als Main Street in zijn greep, waardoor de vrees voor een grotere terugval in bedrijfsuitgaven en investeringen wordt veroorzaakt. Er zijn veel factoren die bijdragen aan deze redenen van zorg, waaronder de handelsoorlog tussen de VS en China, de Brexit en de "japanificatie" van Europa. Bovendien hebben de schulden van de Amerikaanse overheid, bedrijven en consumenten een recordhoogte bereikt.

Hoewel economieën nooit in een rechte lijn groeien en beleggers troost kunnen putten uit de wetenschap dat pieken en dalen alleen natuurlijk zijn, zien veel economen dit als waarschuwingssignalen voor een opkomende recessie.

Tussen tekenen van wereldwijde economische vertraging, escalaties in de handelsoorlog tussen de VS en China, negatieve rentetarieven in Europa en Japan, ongecontroleerde staatsschulden en de langste bullmarkt in de geschiedenis van de VS, hebben beleggers genoeg redenen om zich zorgen te maken en een dreigende recessie te vermoeden op de begin van elke terugval op de markt.

Recessieteken nr. 1:de angstfactor

Talrijke rapporten erkennen dat de huidige onstabiele omgeving verraderlijk is voor nationale en wereldwijde bedrijven:

• De economen van Bank of America geloven dat er een kans van 1 op 3 is op een recessie in 2020. Het geeft toe dat zijn formule geen rekening houdt met onvoorspelbare factoren zoals de handelsoorlog.
• Yahah! Finance ondervroeg 100 vastgoed- en economische experts, en de helft van hen voorspelt een recessie in 2020.
• CNBC meldde dat Google-zoekopdrachten naar het woord 'recessie' in augustus 2019 zijn verviervoudigd.

Recessieteken nr. 2:Dalend consumentenvertrouwen

Uit het CNBC-rapport blijkt dat Amerikaanse consumenten zich zorgen maken, wat kan leiden tot een daling van het consumentenvertrouwen en de bestedingen. Aangezien consumentenbestedingen goed zijn voor 68% van de Amerikaanse economie, is het consumentenvertrouwen een belangrijke factor voor beleggers om in de gaten te houden.

Maar ondanks de vrees voor een recessie en neerwaartse trends in de productie- en bedrijfsinvesteringen, is het consumentenvertrouwen sinds augustus 2019 een lichtpuntje gebleven. De index van het consumentenvertrouwen was dicht bij het hoogste niveau in 19 jaar, met slechts een lichte daling tussen juli (135,8) en augustus (135.1).

Een score boven de 100 betekent dat consumenten zich optimistisch voelen en meer uitgeven. Wanneer de score onder de 100 zakt, zijn consumenten pessimistisch en zullen ze waarschijnlijk hun uitgaven beperken.

Recessieteken nr. 3:een verslechterende handelsoorlog

Tijdens de zomer van 2019 zorgde niets voor meer onzekerheid dan de handelsoorlog tussen de VS en China. Een snelle oplossing is onwaarschijnlijk omdat de complexiteit van de handelsrelatie zoveel twistpunten creëert. Een groot deel van de hoop op een deal komt voort uit de druk die beide partijen voelen.

Het BBP van China daalt. Naar verwachting zullen tarieven, aangezien ze hun toenemende effect hebben, schade toebrengen aan het uiterst belangrijke consumentenvertrouwen in de VS, dat het potentieel heeft om de sneeuwbal te beginnen die leidt tot lagere bedrijfsinvesteringen, verloren banen, kredietverzuim en, op circulaire wijze, zelfs lager consumentenvertrouwen.

Dat nachtmerriescenario is geenszins onvermijdelijk of zelfs waarschijnlijker dan een gematigde vertraging die omkeert zodra een deal is bereikt. In feite nemen de regeringen van beide landen maatregelen om te voorkomen dat de handelsoorlog ernstige economische schade aanricht, zoals het laag houden van de rente, het verder verlagen van de rente en het onderzoeken van een verlaging van de loonbelasting.

Deze maatregelen kunnen tijdelijk helpen, maar de onzekerheid blijft. Een groot deel van de economische bloei was afhankelijk van handelsrelaties, dus beleggers moeten alle bedreigingen voor hen zorgvuldig overwegen.

Recessieteken nr. 4:De opbrengstcurve

Een omgekeerde rentecurve is een vreemd fenomeen dat optreedt wanneer de rente in wezen op zijn kop wordt gezet. De rendementen op obligaties met een langere looptijd zijn lager dan op obligaties met een kortere looptijd, wat een onlogische situatie is die vaak het gevolg is van angst en onzekerheid bij beleggers.

Angst en onzekerheid waren absoluut de drijvende factoren achter de inversie van de Amerikaanse twee- en tienjarige obligaties in augustus. Een omgekeerde rentecurve gaat vaak vooraf aan een recessie, omdat dit aangeeft dat beleggers op korte termijn meer risico zien dan op lange termijn. Historisch gezien is het de kanarie in de mijn voor een lagere groei en toekomstige inflatie.

Hoewel de rentecurve monitoring verdient, kan de voorspellende waarde ervan niet los worden gezien van mondiale trends. Centrale banken buiten de VS blijven hun economieën stimuleren door de rentetarieven in negatief gebied te verlagen. Als gevolg hiervan worden 10-jarige obligaties in Duitsland, Frankrijk en Japan tegen negatieve rendementen verhandeld, waardoor beleggers in feite een opslagvergoeding in rekening worden gebracht voor het voorrecht om bij hen te beleggen.

Internationale beleggers die op zoek zijn naar enig rendement, hebben de vraag naar 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties aangewakkerd, waardoor neerwaartse druk op het lange einde van de rentecurve kwam. Tegelijkertijd heeft de Federal Reserve tot voor kort terughoudendheid getoond om de rente te verlagen, waardoor het korte uiteinde van de rentecurve boyant bleef.

Waar het op neerkomt:wat beleggers kunnen doen

Wat beleggers ook doen in deze tijd van onzekerheid, er is één ding dat ze niet moeten doen, en dat is paniek . De onzekerheid zal waarschijnlijk niet snel verdwijnen, maar dat maakt een recessie geenszins dreigend.

De realiteit is dat de Amerikaanse economie blijft voortkabbelen, en een handelsovereenkomst heeft het potentieel om een ​​rally op gang te brengen. Maar het is niet zeker dat er een deal komt, of dat een andere gebeurtenis de markten niet zal losmaken. Dit is geen tijd om passief te beleggen.

Beleggers moeten actief de vinger aan de pols houden van de markt en economie. Alleen dan kunnen ze emotioneel kopen en verkopen vermijden. Ze mogen volatiliteit verwachten en vertrouwen op een solide financiële strategie als hun beste verdediging wanneer de markten rommelen. Volatiliteit op financiële markten is een kwestie van wanneer en niet of het gebeurt.

Effecten aangeboden via National Securities Corporation, lid FINRA/SIPC. Adviesdiensten aangeboden via National Asset Management, een bij de SEC geregistreerde beleggingsadviseur. Vaste verzekeringsproducten aangeboden via National Insurance Corporation.