Ruim tien jaar geleden ontmoette ik Liz Ann Sonders voor het eerst. Het was in een groene kamer, geloof ik bij de Today Show, maar het kan MSNBC of CNBC zijn geweest (deze plaatsen zien er allemaal hetzelfde uit). De markten gonsden en iemand, slim, dacht Sonders binnen te halen. Tegenwoordig is haar titel Chief Investment Strategist voor Charles Schwab, maar ik heb haar altijd beschouwd als een van de weinige mensen in mijn contacten die de markten konden uitleggen - en hoe individuele beleggers hen moeten benaderen - in gewoon Engels. Dat is het gesprek dat we hadden voor dit verhaal, en het kon niet actueler zijn.

Jean Chatzky: Laten we beginnen met het grote geheel. Hoe moeten vrouwen tegenwoordig over beleggen denken?

Liz Ann Sonders: Mijn persoonlijke benadering en die van Schwab - hoe beleggers moeten denken over zowel de korte als de lange termijn - zijn één en hetzelfde. Je moet een plan hebben. Dat komt eerst. Te veel investeerders doen er gewoon aan mee.

JC: Wat voor soort plan?

LAS: Een assetallocatieplan. En dat plan zal verschillen als u het hebt over een zelfgestuurde beleggingsrekening versus een 401 (k) die op een meer automatische manier wordt beheerd. Maar zelfs met dat laatste moet u nadenken over hoeveel u wilt in aandelen versus vastrentende waarden. Heeft u inkomensbehoeften of wilt u de vermogensgroei maximaliseren? Je moet ook nadenken over je risicotolerantie; die kan worden geleid door ervaringen uit het verleden, niet alleen door de tijdshorizon.

JC: Kunnen we daar induiken? We bevinden ons in een periode waarin de marktvolatiliteit lijkt toe te nemen.

LAS: U moet uw eigen emotionele standvastigheid begrijpen als het gaat om uw investeringen. Een van de grootste fouten die beleggers maken, zelfs als ze proberen een langetermijnplan op te stellen, is dat ze tijdshorizon en risicotolerantie te nauw met elkaar verbinden.

JC: Je bedoelt, zelfs als je tientallen jaren tot je pensioen hebt, betekent dat niet dat je - persoonlijk, emotioneel - grote dalingen in de markt kunt weerstaan.

LAS: Ja. Als u in paniek raakt bij een daling van 8% in uw portefeuille, bent u geen risicotolerante belegger. Als u de normale corrigerende fasen in de markt niet wilt of kunt doorstaan, moet dat tot uiting komen in uw assetallocatie. Maar u moet ook begrijpen dat het structureren van een portefeuille die de neerwaartse effecten beperkt, ook de opwaartse effecten zal beperken. Er is geen gratis lunch. Beleggers zullen zeggen, vind voor mij iets dat consistent 5% tot 6% oplevert zonder nadeel. Het bestaat niet, zeker niet in het huidige investeringslandschap. Een professional zal ja zeggen, er is een manier om de portefeuille te structureren die de nadelen beperkt, maar er zijn weinig garanties bij beleggen.

JC: Dus, hoe benader je de markt vandaag?

LAS: Ik noem mezelf zelden een stier of een beer, zeker niet van de "perma-" variëteit. Ik probeer risico's in te schatten zoals ik ze objectief zie. De afgelopen jaren hebben we de risico's van laatcyclische economieën benadrukt. Toen we eind 2017 onze vooruitzichten voor 2018 publiceerden, was ons overkoepelende thema "het wordt laat" [in deze economische expansie] en dat zou het landschap voor de aandelenmarkt waarschijnlijk veranderen. Een van onze conclusies was dat het tijdperk van zeer weinig volatiliteit – 2017 brak enkele records voor hoe weinig nadeel we in de markt zagen – ten einde liep. Dit was geen run for the Hill-bericht, maar we merkten op dat we waarschijnlijk meer volatiliteit zouden zien, grotere schommelingen op en neer. En ja hoor, sinds de high in januari 2018 tot waar we nu zijn, hebben we veel marktvolatiliteit gehad, maar de aandelen hebben beperkte vooruitgang geboekt.

JC: Wat betekent dat voor individuele beleggers?

LAS: Dit is geen tijd om onnodig risico te nemen, en herbalanceren kan helpen. Er zijn twee voordelen aan het periodiek opnieuw in evenwicht brengen van de portefeuille. Ten eerste vertelt uw portfolio u wanneer het tijd is om iets te doen. Je hoeft je geen zorgen te maken over welke "yahoo" op financiële tv welke bombastische opmerking heeft gemaakt of welke tweet heeft verzonden. Als een bepaalde activaklasse een buitensporige waardering heeft gehad ten opzichte van andere, zal uw portefeuille dat weerspiegelen met een verhoging van die allocatie. Als zodanig is het tweede voordeel dat herbalanceren betekent dat als u zich in een zelfgestuurd account bevindt, u laag koopt (of toevoegt) en hoog verkoopt (of inkortt). Wanneer ze aan hun lot worden overgelaten, doen beleggers vaak het tegenovergestelde. Wat betreft uw 401(k), het herbalanceren wordt gedaan door middel van het gemiddelde van de dollarkosten.

JC: Staan we op een recessie?

LAS: Als de gegevens vanaf hier blijven verslechteren, misschien. Tot dusver hebben we een duidelijke scheidslijn tussen de productie- en consumentensegmenten van de economie. De consumentenkant is groter en op dit moment redelijk gezond. Maar hoewel productie een kleiner deel van de economie is, heeft het de neiging om de consumentenkant te leiden. Als de productie blijft haperen en de zwakte begint over te slaan in het consumentensegment van de economie, zou het recessierisico toenemen.

JC: Wat is in het algemeen uw recept voor vrouwen?

LAS: Ik denk niet dat er een groot verschil op recept is tussen mannen en vrouwen. We weten dat er veel vrouwen zijn die hun echtgenoot hebben toegestaan ​​om de financiën van het huishouden te regelen. Aan hen is onze boodschap geweest om ervoor te zorgen dat u begrijpt hoe dit allemaal werkt. Wacht niet tot het punt waarop u onverwacht de controle krijgt. Ik heb dezelfde boodschap voor jongeren. Ik kan niet geloven dat financiële geletterdheid geen verplichte cursus is - tenminste niet op de middelbare school, zo niet zelfs eerder. Ik maakte zo'n pestkop van mezelf met schoolhoofden toen mijn kinderen op de middelbare school zaten, en drong er bij hen op aan een verplichte cursus toe te voegen over wat ik 'levenseconomie' zou noemen. Ik heb het niet over het kiezen van aandelen, maar over het basisbeheer van geld. Ik zag hoe mijn dochter als eerstejaarsstudent drie uur bezig was met het tekenen van een kaart van het oude Mesopotamië; maar op dat moment wist ze niet wat een IRA was of de kracht van samengestelde rente.

JC: Je predikt tot het koor.

LAS: Ik weet. Maar het ontwikkelen van een goed begrip van beleggen betekent niet dat u alles zelf hoeft te doen. Er is zoveel meer toegang tot informatie en hulp dan vroeger, terwijl de tarieven voor beleggingsadvies aanzienlijk zijn gedaald. De meeste bedrijven die een 401 (k) aanbieden, bieden ook doorlopend investeringseducatie en advies. Je moet gewoon worden aangeboord en betrokken blijven.

JC: We begonnen dit gesprek over het belang van een plan. Als je er eenmaal een hebt, te midden van zoveel volatiliteit, hoe zorg je ervoor dat je je eraan houdt?

LAS: Een van de redenen waarom adviseurs klanten een langetermijnplan laten ondertekenen, is dat ze kunnen gaan zitten en beleggers eraan kunnen herinneren dat we het daarom hebben gedaan. Het helpt bij het beantwoorden van de vraag:zijn uw langetermijndoelen en omstandigheden veranderd? Is het antwoord nee, dan blijf je bij de les. Het helpt je door tijden heen te komen zoals begin 2009 - de kotsfase - waar paniek uiteindelijk de bodem markeerde. Het op schrift hebben van een strategisch langetermijnplan, terwijl het gedisciplineerd blijft rond zaken als diversificatie en herbalancering, kan in ieder geval in de marge helpen om die grote, emotionele fouten te voorkomen.

Openbaarmakingen

Charles Schwab is een betaalde sponsor van deze website en deze inhoud is alleen voor educatieve doeleinden. Geen van de gepresenteerde informatie vormt een aanbeveling van Charles Schwab of een van zijn gelieerde ondernemingen om een ​​effect, financieel product of instrument dat daarin wordt besproken te kopen, verkopen of aan te houden, of om deel te nemen aan een specifieke investeringsstrategie.

De Charles Schwab Corporation biedt een volledig assortiment van makelaardij, bank- en financiële adviesdiensten via haar operationele dochterondernemingen. De dochteronderneming van de broker-dealer, Charles Schwab &Co., Inc. (lid SIPC), biedt beleggingsdiensten en -producten aan, waaronder Schwab-makelaarsrekeningen.