Het is niet moeilijk om te zeggen dat de coronaviruscrisis, die ons gezondheidszorgsysteem, onze economie en onze werkzekerheid op de proef stelde op manieren die de meeste Amerikanen zich nauwelijks hadden kunnen voorstellen, een bepalend moment in ons leven is geweest.

Sociologen speculeren al over de mogelijke manieren waarop de wereldwijde pandemie sociaal gedrag in de toekomst kan vormen, van de gewoonte om handen te schudden en knuffels uit te delen tot een hernieuwde waardering (in dit digitale tijdperk) voor het simpele plezier om fysiek aanwezig te zijn bij de degenen waar we van houden.

Als de geschiedenis een leidraad is, kan de economische gevolgen van COVID-19 ook de manier waarop we sparen, uitgeven en beleggen veranderen – het meest schrijnend voor de jonge mensen die zagen hoe hun ouders een inkomensverlies leden zonder een financieel vangnet, piekeren over hun 401(k)-saldi, en onderhandel met kredietverstrekkers om hun leningen uit te stellen.

Psychologie en vooroordelen

"Ik denk echt dat het gedrag zal veranderen, vooral voor degenen die net beginnen", zegt Daniel Crosby, een psycholoog en expert op het gebied van gedragsfinanciering bij Brinker Capital, een investeringsbeheerbedrijf in Berwyn, Pennsylvania. "Er is een effect in de psychologie dat bekend staat als 'primaat en recentheid', waarbij ons geheugen het sterkst is voor dingen die vroeg in een reeks of het meest recent in een reeks gebeuren."

Als gevolg hiervan, zei hij, zal de pandemie ongetwijfeld het gedrag van de meeste mensen op korte termijn veranderen.

"Maar het zal vooral impact hebben voor degenen die net beginnen met hun investeringsreis, die geen andere context hebben voor hoe de markten werken", zei hij. "Voor hen zullen ze alleen volatiliteit en onzekerheid kennen en die lessen zullen waarschijnlijk een leven lang meegaan."

Jason Voss, voormalig portfoliomanager, auteur en senior consultant voor Focus Consulting Group in Long Grove, Illinois, is het daarmee eens.

"Het is heel gemakkelijk om wat er tijdens de COVID-19-crisis is gebeurd te gebruiken als een anker of filter voor het nemen van alle beslissingen", zei hij. "Er zijn zoveel momenten in de geschiedenis waarop de financiën van mensen op het spel werden gezet of gekwetst, waardoor het gedrag voor langere tijd veranderde."

Generatieverandering

Inderdaad, Amerika's belangrijkste mijlpalen, met name die welke een economische schok veroorzaakten, hebben een onuitwisbaar stempel gedrukt op de financiële besluitvorming van eerdere generaties. Velen namen een nieuw perspectief aan dat de mantra werd waarnaar ze leefden.

Bijvoorbeeld, de generatie die volwassen werd tijdens de Grote Depressie, toen voedsel en banen schaars waren, maakte het beroemd tot hun missie om 'het op te gebruiken, te verslijten, het te laten doen of zonder te doen'. Velen van die tijd schuwden de aandelenmarkt voorgoed, nadat ze getuige waren geweest van de ineenstorting van 1929, ten gunste van hun geld onder hun matras te houden. (Meer informatie: Hoe MassMutual mensen hielp in de Grote Depressie)

"Toen ik dertig jaar geleden met mijn carrière begon, was het erg moeilijk om met klanten om tafel te gaan waarvan de man, die misschien in de Tweede Wereldoorlog had gediend, en zijn vrouw beiden uit het tijdperk van de depressie kwamen", herinnert Voss zich. "Ik herinner me dat het bijna onmogelijk was om hen ervan te overtuigen dat aandelen (aandelen) een betere gok waren."

Het was een heel ander verhaal voor de naoorlogse generatie van de late jaren 1940 en 1950, waar het ongebreidelde consumentisme de overhand had.

"We waren een natie die dingen vervaardigde en een geldschieter van de dingen die we maakten", zei Voss. "Het was niet alleen onze natie die na de Tweede Wereldoorlog moest worden herbouwd, maar ook andere landen, en Amerika hielp dat te financieren, dus er kwam veel rijkdom naar de Verenigde Staten."

Met hulp van overheidsleningprogramma's die voornamelijk op veteranen waren gericht, kochten Amerikanen huizen, verhuisden naar de buitenwijken en stichtten in recordaantallen gezinnen - wat leidde tot de babyboompopulatie. De wens om "de Joneses bij te houden" in die tijd creëerde een honger naar schulden en een onmiddellijke bevredigingscultuur die vandaag voortduurt, zei Voss. De eerste creditcards werden in de jaren vijftig in de Verenigde Staten uitgegeven. (Meer informatie: Creditcardschuld afhandelen)

De lijst met economische katalysatoren die het financieel gedrag hebben veranderd, is lang. Er was de eerste technologische hausse in het begin van de jaren zestig, toen waanzinnige beleggers in het "ruimtetijdperk" massaal elektronische aandelen oppikten, om alleen een pijnlijke les te leren over portefeuillediversificatie toen de zeepbel barstte. Er was het tijdperk van hoge inflatie in het begin van de jaren zeventig, toen obligaties stopten met het opleveren van een laag risicorendement en pensioencontroles van gepensioneerden de kosten van levensonderhoud niet langer dekten.

"Obligatieportefeuilles verloren in die tijd veel waarde en mensen begonnen obligaties als gekken te mijden", zegt Voss.

En meest recent was er de dotcom-zeepbel, veroorzaakt door overmatige speculatie in internetaandelen, die barstte in 2000, gevolgd door de financiële crisis van 2008, die gedeeltelijk werd veroorzaakt door de ineenstorting van de huizenmarkt - die beide een breed wantrouwen veroorzaakten van Wallstreet. (Meer informatie: Levensverzekeringen, lijfrenteportefeuille alternatieven )

Uit een rapport van de online investeringsmaatschappij Betterment uit 2018, waarin het consumentengedrag 10 jaar na de financiële crisis werd onderzocht, bleek dat de herinnering aan 2008 alles bleef beïnvloeden, van de houding ten opzichte van financiën en de financiële sector tot optimisme voor een veilige financiële toekomst. ¹

"Ongeacht leeftijd, inkomen en geslacht, uit het onderzoek blijkt dat de littekens van 2008 voor miljoenen mensen vandaag de dag nog steeds erg rauw zijn", aldus het rapport. Uit de gegevens bleek inderdaad dat de meeste consumenten Wall Street erg wantrouwden:bijna 30 procent droeg niet langer bij aan hun pensioenrekening en 14 procent bleef sparen, maar alleen in contanten. De uitzondering? Jongeren.

“Ondanks het afstuderen op een van de moeilijkste banenmarkten in decennia en het zien van de realtime effecten van de crisis, en het zijn van de eerste of nieuwe kiezers te midden van controversiële overheidsbemoeienis bij reddingsoperaties voor banken, zijn jongere generaties het meest vertrouwend en optimistisch. over de toekomst van Wall Street', aldus het rapport dat destijds werd gevonden.

Het pandemische effect

Het is te vroeg om te voorspellen hoe de COVID-19-pandemie de toekomstige financiële besluitvorming kan vormen, maar het lijkt waarschijnlijk te dienen als een waarschuwend verhaal over het belang om op zijn minst je financiële huis op orde te hebben, zei Voss.

"Mensen passen zich aan aan hun financiële ervaring en ik denk dat het ding dat zal veranderen, is dat mensen zullen leren om weer geld te sparen, zodat ze een noodsituatie kunnen weerstaan, wat die ook mag zijn," zei hij, erop wijzend dat veel huishoudens gestopt waren met het storten van geld. het afgelopen decennium op een spaarrekening gestort met zo lage rentetarieven tegen een achtergrond van stijgende beleggingsrendementen.

"Ik denk dat het belangrijk is om wat spaargeld opzij te zetten, nu van het grootste belang in de hoofden van mensen, zoals het al lang niet meer is geweest", zei hij. “Dit zal onze relatie met spaargeld en hoeveel schulden we dragen absoluut veranderen, want daar komt uiteindelijk de stress vandaan. Als je tijdens de lockdown genoeg spaargeld hebt, ben je, ook als je je inkomen kwijt bent, hierop voorbereid en kun je je gewoon richten op het genieten van de tijd met je gezin. Als je hoge schulden hebt, zorgt dat voor veel meer stress.”

De laatste MassMutual State of the American Family-enquête bevestigt dat meer dan de helft (52 procent) van de gezinnen met een gezinsinkomen van $ 50.000 of meer en ten minste één persoon ten laste voor minder dan drie maanden aan direct beschikbare spaargelden had gereserveerd. Ongeveer 8 procent had helemaal niets.

Volgens Crosby kunnen degenen die tijdens de pandemie het meest financiële pijn hebben ervaren, waaronder kinderen met twee ouders die hun baan hebben verloren, in de toekomst ook te conservatief worden in hun investeringsallocatie, wat hun financiële zekerheid op de lange termijn in gevaar zou kunnen brengen.

"Investeerders van middelbare leeftijd konden zich een technologiebubbel of een bankencrisis voorstellen, nadat ze deze hadden meegemaakt, maar ik denk dat weinigen van ons zich een scenario levendig hadden kunnen voorstellen waarin bijna elk bedrijf in Amerika zijn deuren moest sluiten tegen een dodelijk virus," zei Crosby. “De waarschijnlijke impact zal zijn dat een generatie investeerders voorzichtig zal zijn tegen de herhaling van een soortgelijke pandemie. Het gevaar is dat ze zo voorzichtig zullen zijn dat ze op de lange termijn te weinig toewijzen aan risicovolle activa of dat ze uiteindelijk de laatste oorlog gaan vechten, zich niet bewust van andere, meer dringende bedreigingen.” (Meer informatie: Basisprincipes van beleggen)

Verlies-aversie vooringenomenheid

Inderdaad, verliesaversie vooringenomenheid speelt een cruciale rol in de psychologie van beleggers, zei Voss. Verliesaversie, die bij alle soorten is waargenomen, beschrijft de neiging om pijn van verlies in grotere mate te ervaren dan een equivalente winst. Dus wanneer de aandelenmarkt 20 procent zakt, voelen beleggers de angel veel dieper dan ze zich zouden kunnen verheugen over een vergelijkbaar positief rendement.

"Dat kan verlammend werken als er iets misgaat, en dat is precies wat de mensen die de Grote Depressie hebben meegemaakt, hebben meegemaakt", zei Voss. "Hun pijn van verlies bij het verliezen van geld op de aandelenmarkt was zo groot dat hun regel 'nooit meer' werd."

Voor sommigen veroorzaakt verliesaversie echter de tegenovergestelde reactie.

"Bij een grote investeringsdaling kan er een mentaliteit zijn van dubbel of niets", zei Voss. “Zoals in, ik heb al dit geld al verloren, dus ik ga gewoon alles inzetten om te zien of ik kan herstellen. Als COVID-19 10 jaar van je spaargeld wegvaagt, zou er een neiging kunnen zijn om te investeren in risicovollere activa, zoals een illiquide pre-IPO biotechnologiefonds, omdat ik dubbel of niets ga. Ook dat brengt de financiële zekerheid op lange termijn in gevaar.

Andere invloedrijke variabelen

Financieel gedrag wordt natuurlijk niet alleen bepaald door economische gebeurtenissen. Ouderlijke invloed, persoonlijkheid en gezondheid spelen ook een rol.

"Psychologen wijzen op een bio-psycho-sociaal model om zo ongeveer elk menselijk gedrag te verklaren, inclusief financiële besluitvorming", zegt Crosby. "Dit betekent dat een deel van ons gedrag is geërfd, een deel is aangeleerd en een deel is een functie van onze specifieke levenservaringen."

Er is ook een wisselwerking tussen deze variabelen, samen met onze fysieke en emotionele gezondheid.

"Fysiologische overwegingen, zoals onvoldoende slaap, overmatige inname van cafeïne of alcohol of een gebrek aan lichaamsbeweging, kunnen de basis leggen voor een buitensporige stressreactie op zoiets als de zeer reële stressfactor van een zich verspreidend virus en een beschadigde economie", zei Crosby. "Daarom wordt het cruciaal om in tijden als deze het beheersbare te beheersen en ervoor te zorgen dat we zorgen voor positieve acties die binnen onze macht liggen."

Conclusie

De effecten van de COVID-19-crisis op onze collectieve psyche blijven onbekend, maar de geschiedenis suggereert dat het een permanent stempel kan drukken op de manier waarop we sparen, uitgeven en beleggen – vooral onder de jonge mensen die tijdens de pandemie volwassen zullen worden.

Ouders die nog nooit eerder hebben gesproken over geldbeheer in het huishouden, kunnen de economische gevolgen die nog steeds aan de gang zijn, gebruiken als context om hun kinderen, op een leeftijdsafhankelijke basis, de grondbeginselen van financiële planning te leren, inclusief de noodzaak van een noodfonds, hoe ze binnen hun middelen en hoe te investeren voor langetermijndoelen. (Meer informatie: De pandemie en financiële lessen voor kinderen)